中原内配（002448）上市定位分析
一、公司基本面分析
中原内配股份有限公司是亚洲第1、全球第3大发动机气缸套供应商,国内市场占有率接近40%,全球市场占有率接近10%,产品涵盖商用车、乘用车、工程机械和农业机械气缸套,年产能约为2000万套;总体而言我们认为公司是一家具备良好竞争力和成长性的汽车零部件企业,并有望发展成为{sjj}的内燃机部件供应商。
二、上市首日定位预测
华福证券：根据公司公告，中原内配09年基本每股收益为0.96元，预计公司2010每股收益为1.06元。普通机械制造行业上市公司2010年预测市盈率30.99倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为20.74-23.41元，离发行价有-4.86%-7.39%的空间。
国信证券：预计公司2010-2012年分别实现净利0.99亿元、1.21亿元、1.44亿元，按发行后股本计算(假定发行2350万股，总股本达到9251万股)，对应EPS分别为1.07元、1.31元、1.55元。根据{jd1}估值法和相对估值法的计算，我们预计公司的合理价值区间在21.4元至27.5元之间。
国金证券：我们预测公司2010-2012年分别实现销售收入825、955和1,104百万元,实现归属母公司净利润95、118和138百万元,对应2010-2012年EPS 分别为1.026、1.275和1.495元;我们给予公司20-22倍的2010年动态PE,对应上市后合理价格为20.52-22.57元。
各券商机构定价预测：
预测机构 单位:元
安信证券 25.4-28.5
方正证券 20.6-25.5
海通证券 19.6-24.5
华泰证券 25.0-31.9
中信建投 22.0-25.5
康得新（002450）上市定位分析
一、公司基本面分析
公司主要从事预涂膜及覆膜设备的开发、生产和销售，主要产品包括预涂膜和预涂覆膜机。是国内{zd0}的预涂膜生产厂家，是国家预涂膜行业标准及国家覆膜工艺标准的主要起草单位。
二、上市首日定位预测
华福证券：根据公司公告，康得新09年基本每股收益为0.3983元，预计公司2010每股收益为0.4457元。化工制造业上市公司2010年预测市盈率31.29倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为13.76-15.23元，离发行价有-3.10%-7.25%的空间。
国泰君安：我们预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.37、0.51、0.66元，公司上市后可给予2010年35倍PE，合理股价为12.9元。
国都证券：预计公司2010年、2011年全面摊薄每股收益为0.46元和0.69元。当前化工行业可比上市公司2010年平均市盈率为30倍，2011年平均市盈率为23倍。考虑到公司未来三年复合增长率达到44%，在化工行业中成长性较好，我们认为公司可以享受一定的估值溢价，2010年合理市盈率估值区间为30倍-34倍，对应于二级市场的合理价格为13.80元-15.64元。
各券商机构定价预测：
东海证券12.0-13.8
海通证券13.2-15.4
兴业证券16.5-18.8
中信建投15.5-18.1 预测机构 单位:元
国星光电（002449）上市定位分析
一、公司基本面分析
公司主要从事LED器件及其组件的研发、生产与销售，产品广泛应用于消费类电子产品、家电产品、计算机、通信、平板显示及亮化工程领域。
二、上市首日定位预测
华福证券：根据公司公告，国星光电09年基本每股收益为0.72元，预计公司2010每股收益为0.86元。电子元器件制造业上市公司2010年预测市盈率39.55倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为26.89-29.73元，离发行价有-3.96%-6.18%的空间。
湘财证券：我们给予公司2009年摊薄后EPS0.516元40-45倍市盈率计算，公司上市后合理价格区间为20.64-23.22元。
各券商机构定价预测：
预测机构 单位:元
长江证券 23.9-28.4
国泰君安 30.3-36.0
宏源证券 25.0-28.4
民族证券 33.0-37.0
招商证券 20.8-24.3
浙商证券 24.5-28.0
高德红外（002414）上市定位分析
一、公司基本面分析
公司是全球{lx1}的红外热像仪专业研制厂商,在测温型红外热像仪里排名全球第四,是进入全球排名前五的{wy}中国企业。公司积极开展红外光学、成像电路、图像处理、人工智能、机械结构及系统工程等方面的设计与研究,开发出数十款拥有xx知识产权的红外热像系统及高科技光电系统,各项技术居国内{lx1}、国际先进水平。公司已顺利通过了ISO9001质量管理体系、GJB9001A质量管理体系等资质。并拥有"GuideIR","MobIR","Thermo Pro"等驰名海外的注册商标。目前公司有三十多项国内、国际专利。产品广泛应用于电力、医疗、消防、公安、科研、建筑,交通夜视等领域,现已在全球70多个国家和地区拥有经销商,并已在比利时开办了欧洲分公司。
二、上市首日定位预测
长江证券：参考同类红外产品上市公司大立科技2010年PE为43倍左右，综合考虑公司的市场地位和竞争实力，我们给予其40-45倍PE水平，对应其估值区间为25.2到28.35元之间。
华福证券：根据公司公告，高德红外09年基本每股收益为0.61元，预计公司2010每股收益为0.73元。化学原料及制品行业上市公司2010年预测市盈率27.93倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为24.61-27.24元，离发行价有-5.35%-4.77%的空间。
光大证券：预计公司2010年～2012年EPS分别为0.56元、0.67元和0.80元。参考近期发行的十支中小板股票的发行PE与PEG,公司的合理发行价格区间是19.47元～23.37元。参考相同主业的上市公司大立科技目前的估值水平不考虑大盘及电子板块股价后面可能出现的波动,高德红外上市后的合理价格应在25.49元或稍高一些。
各券商机构定价预测：
国泰君安21.4-25.0
平安证券28.2-32.2
湘财证券23.6-26.6
招商证券29.9-33.3
浙商证券23.1-25.2 预测机构 单位:元
股市圣嘴 2010-07-15
