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2010-07-09 21:38:57 阅读4 评论0 字号：大中小
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对股价估值用贴现率措施举行估值。而贴现率的公式严重是看改企业本的同比增进率（一般年末本）而对付一个咸整体——上证指数，可用算术均匀市盈率来评价。市盈率公式里的每股收益，本也是企业的净本的几何决议确定的。而市盈率是用静态市盈率来估值的。对个股也好，对指数也好，他们的估值水均匀采用改企业本（常为一年期）的增进估值，而不是静态地用此刻财务报表所反映的本增进率的每股收益，由于静态数字所反映以前到此刻时点的企业状况，改能否按从前异样速度兴盛如故是未知数。是以，对个股和指数的合理区间（价位）的评价是设置在对个股或市场的改本同比增进率预测的根蒂上的。
在一般意义来说，企业产品的量决议确定着企业的本。而产品的量取决于市场震荡形。将各行业市场（如药品市场、汽车市场、电器市场等）汇总一国的总市场震荡——微观经济的商业周期。微观经济学的重点便是探究商业周期的震荡。对商业周期的震荡举行量化——微观经济划一分解指数CI，来反映震荡处于上涨还是降低，抑或是捌点。
是以，我们得出如下相干：
上证指数（取决于——>）企业本（取决于——>）一国总需求（取决于——>）商业周期
轻易而言，上证指数的震荡取决于CI的震荡。CI趋向向上时，预测指数趋向将向上。反之亦然。预测顶和底的捌点也依赖于CI的捌点。当CI处于上涨趋向，经济处于扩张期，企业产销两旺，若是此刻野战为的企业本同比增进30%，我们有理则预测企业改本同比增进大于30%；若此刻市盈率为20倍，异样的源由我们可能预期改市盈率到达40倍。因而指数会由1500上涨到3000点。当CI处于降低趋向，经济处于紧缩期。社会总需求减小，企业产品没卖进来，库存大幅增加。对企业本的预期则会变得扫兴。若本季企业本同比增进率为48%，我们预测企业改本增进会逐季向下，增进率小于48%，即企业处于加速增进形态，若此刻的市盈率为40倍，则改的市盈率会降到20倍，指数也会从3000点跌到1500点。
2006年上市公司企业{dy}季本同比增进为-15.8%，05年7月市盈率为12倍，至2007年{dy}季本同比增进达296.59%，07年10月市盈率为62倍；上证指数在此时期由1000点上涨到6000点；CI则从2005年6月的109.3动手调头向上，至2007年8月到达峰值117.5。CI与上证指数高度相关。2009年至今的数据也很契合，我在最近的文章已有剖析，这里不重述。
沧州大化(600230)华芳纺织(600273)罗牛山(000735)万方地产(000638)深康佳Ｂ(200016)武汉塑料(000665)江西铜业(600362)鲁泰Ａ(000726)太极实业(600667)陕国投Ａ(000563)开开Ｂ股(900943)中原环保(000544)兰生股份(600826)西方宾馆(000524)基金汉兴(500015)赛迪传媒(000504)粤电力Ｂ(200539)民生投资(000416)ST雄震(600711)深天健(000090)有研硅股(600206)深天马Ａ(000050)大家Ｂ股(900903)飞亚达Ａ(000026)九龙山Ｂ(900955)深兴盛Ａ(000001)鲁抗医药(600789)潞安环能(601699)ST大水(000673)中国神华(601088)广博股份(002103)科达股份(600986)南化股份(600301)福五丰(600965)万业企业(600641)力诺太阳(600885)亿城股份(000616)星湖科技(600866)广电音讯(600637)ST渝万里(600847)深华发Ｂ(200020)华阳科技(600532)欧亚团体(600697)联环药业(600513)铜陵有(000630)晋西车轴(600495)招商船(601872)厦门国贸(600755)中国铁建(601186)东晶电子(002199)马应龙(600993)运盛实业(600767)宝胜股份(600973)同方股份(600100)航空动力(600893)昌九生化(600228)五洲明珠(600873)东力传动(002164)航天长峰(600855)*ST中冠B(200018)XD狮头股(600539)红阳动力(600758)贵州茅台(600519)开开实业(600272)中化国际(600500)赣粤高速(600269)凌云股份(600480)钱江生化(600796)宝钛股份(600456)莱钢股份(600102)柳化股份(600423)上海新梅(600732)凯诺科技(600398)方兴科技(600552)宝光股份(600379)特力Ｂ(200025)华微电子(600360)城投控股(600649)ST珠峰(600338)划一Ｂ(200028)中国玻纤(600176)西方团体(600811)鲁润股份(600157)西南证券(000686)乐凯胶片(600135)亨通光电(600487)北京城建(600266)空港股份(600463)全柴动力(600218)冠豪高新(600433)湘潭电化(002125)国电南瑞(600406)*ST二纺B(900902)北巴传媒(600386)宁通讯Ｂ(200468)红星兴盛(600367)强生控股(600662)国阳新能(600348)浦东金桥(600639)西藏天路(600326)
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在一般意义来说，企业产品的量决议确定着企业的本。而产品的量取决于市场震荡形。将各行业市场（如药品市场、汽车市场、电器市场等）汇总一国的总市场震荡——微观经济的商业周期。微观经济学的重点便是探究商业周期的震荡。对商业周期的震荡举行量化——微观经济划一分解指数CI，来反映震荡处于上涨还是降低，抑或是捌点。
是以，我们得出如下相干：
上证指数（取决于——>）企业本（取决于——>）一国总需求（取决于——>）商业周期
轻易而言，上证指数的震荡取决于CI的震荡。CI趋向向上时，预测指数趋向将向上。反之亦然。预测顶和底的捌点也依赖于CI的捌点。当CI处于上涨趋向，经济处于扩张期，企业产销两旺，若是此刻野战为的企业本同比增进30%，我们有理则预测企业改本同比增进大于30%；若此刻市盈率为20倍，异样的源由我们可能预期改市盈率到达40倍。因而指数会由1500上涨到3000点。当CI处于降低趋向，经济处于紧缩期。社会总需求减小，企业产品没卖进来，库存大幅增加。对企业本的预期则会变得扫兴。若本季企业本同比增进率为48%，我们预测企业改本增进会逐季向下，增进率小于48%，即企业处于加速增进形态，若此刻的市盈率为40倍，则改的市盈率会降到20倍，指数也会从3000点跌到1500点。
2006年上市公司企业{dy}季本同比增进为-15.8%，05年7月市盈率为12倍，至2007年{dy}季本同比增进达296.59%，07年10月市盈率为62倍；上证指数在此时期由1000点上涨到6000点；CI则从2005年6月的109.3动手调头向上，至2007年8月到达峰值117.5。CI与上证指数高度相关。2009年至今的数据也很契合，我在最近的文章已有剖析，这里不重述。
沧州大化(600230)华芳纺织(600273)罗牛山(000735)万方地产(000638)深康佳Ｂ(200016)武汉塑料(000665)江西铜业(600362)鲁泰Ａ(000726)太极实业(600667)陕国投Ａ(000563)开开Ｂ股(900943)中原环保(000544)兰生股份(600826)西方宾馆(000524)基金汉兴(500015)赛迪传媒(000504)粤电力Ｂ(200539)民生投资(000416)ST雄震(600711)深天健(000090)有研硅股(600206)深天马Ａ(000050)大家Ｂ股(900903)飞亚达Ａ(000026)九龙山Ｂ(900955)深兴盛Ａ(000001)鲁抗医药(600789)潞安环能(601699)ST大水(000673)中国神华(601088)广博股份(002103)科达股份(600986)南化股份(600301)福五丰(600965)万业企业(600641)力诺太阳(600885)亿城股份(000616)星湖科技(600866)广电音讯(600637)ST渝万里(600847)深华发Ｂ(200020)华阳科技(600532)欧亚团体(600697)联环药业(600513)铜陵有(000630)晋西车轴(600495)招商船(601872)厦门国贸(600755)中国铁建(601186)东晶电子(002199)马应龙(600993)运盛实业(600767)宝胜股份(600973)同方股份(600100)航空动力(600893)昌九生化(600228)五洲明珠(600873)东力传动(002164)航天长峰(600855)*ST中冠B(200018)XD狮头股(600539)红阳动力(600758)贵州茅台(600519)开开实业(600272)中化国际(600500)赣粤高速(600269)凌云股份(600480)钱江生化(600796)宝钛股份(600456)莱钢股份(600102)柳化股份(600423)上海新梅(600732)凯诺科技(600398)方兴科技(600552)宝光股份(600379)特力Ｂ(200025)华微电子(600360)城投控股(600649)ST珠峰(600338)划一Ｂ(200028)中国玻纤(600176)西方团体(600811)鲁润股份(600157)西南证券(000686)乐凯胶片(600135)亨通光电(600487)北京城建(600266)空港股份(600463)全柴动力(600218)冠豪高新(600433)湘潭电化(002125)国电南瑞(600406)*ST二纺B(900902)北巴传媒(600386)宁通讯Ｂ(200468)红星兴盛(600367)强生控股(600662)国阳新能(600348)浦东金桥(600639)西藏天路(600326)
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