国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，上周（6月21日—6月25日），西本——指数继续维持在3860一线，一周平盘，同时该指数在最近的13个交易日内都维持平盘。在此期间，国内主要市场价格总体平稳，具体走势分区域不同略有分化集体来说，截止6月25日，华东区域上海市场代表品种规格价格报在3790元/吨附近，略有下挫；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4070元/吨一线，一周上涨40元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4100元/吨一线，一周上涨10元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4180元/吨一线，一周上涨20元/吨，单是该区域市场表现为先涨后跌，期间高点曾触及4200元/吨一线；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4090元/吨，一周上涨20元/吨。 减产、检修、限产、亏损，钢铁行业类似的信息满天飞的同时，我们观测到6月份粗钢产能仍旧维持在高位。一面是需求的持续萎靡，西本新干线终端用户采购数据监测反应出这一客观事实，另一方面是钢厂所谓的成本支撑，钢价焦灼运行的态势似乎还在继续。但是，近期的市场似乎出现了一些新的动向，在探讨这些新动向之前，首先还是一起进入本期库存数据分析。 一、螺纹钢库存总量分析 西本新干线钢铁现货交易平台监测的数据显示，2010年6月25日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为576600吨，同口径统计范围数据较6月18日减仓5900吨，减仓幅度1.01%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为329300吨，同口径统计范围数据较6月18日增仓1900吨，增仓幅度0.58%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓4000吨，总体减仓幅度为0.44%。 二、分规格库存量分析 从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）  三、分产地类别存量分析 另从综合产地结构方面看，截至2010年6月25日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：  从钢铁现货交易平台——西本新干线监测的产地数据来看，本期库存数据中总量超过万吨的产地数量23家，超万吨产地库存累计750,000吨，较上期减少约8,000吨（上期24家过万吨产地累计758,000吨），另有13个产地资源库存量超过5,000吨，累计90,000吨（上期12家产地累计85,000吨）。对比来看，本期库存数据中超过5,000吨的产地数量36个，总库存量840,000吨（上期36家过5000吨产地累计库存量843,000吨）。 上述统计范围中，属于华东本地资源库存规模为48.7万吨（上期数据为50万吨），来自东北、华北区域产地的资源库存规模为13.6万吨（上期数据为13万吨），来自山东区域产地库存资源总量16.3万吨（上期数据为16万吨）。 综合数据显示，本期库存数据略有减仓，分主产地区域来看，华北、东北区域钢厂资源增仓仍在继续，而山东区域钢厂资源出现增仓，与此同时，华东本地钢厂资源有增有减，类似芜湖新兴、沙钢等厂家资源还在缓步增加，需要提示的是，其中部分沙钢资源来自河南产地，，类似申特厂资源出现减少，综合下来，华东本地资源是减少的。另据西本新干线钢铁现货交易平台统计数据显示，沪市螺纹钢总体产地数量为92家，较上期又多出现了2个产地品牌。 四、总结分析 西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量增仓至905,900吨，盘螺库存量约为49,000吨，库存量约为179,000吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模约为113万吨，沪市主要建筑钢材连续2周增仓，且本期数据在螺纹钢略减仓的背景下，综合库存增仓幅度较大。 回到开篇所提及的话题，所谓市场的新动向，其实也不算太新，之所以这里提出来，是因为资这个问题近期表现十分突出。根据西本新干线钢铁现货交易平台披露的{zx1}数据显示，银行承兑xx贴现利率已经攀升至3.79‰/月，这个数据，是近19个月以来的新高，自2008年11月27日以来的历史{zg}点。 注：数据出自西本新干线（www.96369.net）  微观面该数据的持续走高，而在宏观面此前已有征兆，6月24日，财政部、央行进行了第六期中央国库现金管理商业银行定期存款招标，300亿元被一抢而空，利率高达4.20%。虽然近期央行连续数周采取正投放操作，但是市场面资金紧张现状尚未得到有效缓解。 现状之下，如果西本新干线钢铁现货交易平台监控的类似利率水平继续走高，则可判定市场资金面紧张程度在进一步恶化，资金供应紧张带来问题之一，财务成本费用增加是毫无疑问的，另一方面面对持续恶化的资金面供应，钢材现货市场如此高库存如何维继，必将会成为另一个xx焦点。 从目前的宏观基本面情况来看，面对5月CPI重上3%以上的上涨幅度，通胀压力是决策层较为忧虑的事情，在这种情况下，已经连续数周的央行正投放操作能否持续下去，毫无疑问还是个大问号。在通胀预期、实际温和通胀已经发生的情况下，宽松货币政策取向无疑有些“投鼠忌器”。鉴于这样的情况下，如果资金收紧趋势进一步加剧，钢材现货市场高库存现状毫无疑问会受到较大冲击，由此引发钢价出现破位下行，也不是xx不可能。 另一方面需要xx到，中国物流与采购联合会披露的5月份钢铁PMI指数中，采购订单已经回落至44.9%，而钢材生产供应却仍高居54.7%，二者差距近10%，结合西本新干线钢铁现货交易平台监控的微观数据来看，也基本反映出相同的运行特征，因而在短期内期望终端需求快速消化现有库存是不现实的。 鉴于此，钢贸流通商在接下来2个月内的市场操作中，还是宜采取谨慎态度。面对“成本支撑”之说，面临“抄底诱惑”之时，还是应该结合自身订单、资金面情况量力而行。[ |
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