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沪综指收报2,427.05点跌108.23点或4.27%；深成指收报9,508.91点跌503.15点或5.03%；沪深300指数收报2,592.02点跌124.76点或4.59%。

表一：沪深股市6月29日大智慧DDX排行后十（剔除停牌个股）

表二：沪深股市6月29日大智慧板块DDX排行后十

表三：上证A股6月29日大智慧超嬴超大户持仓比例减少前十（剔除停牌个股）

表四：沪深股市6月29日大智慧主力资金净卖占比前十

表五：沪深3006月29日大智慧主力资金净流出前十

表六：沪深300指数比重分析6月29日指数拖累xxxx

表七：创业板6月29日大智慧主力资金净流出前十

一、大幅走低沪深300指数6月29日收报2,592.02点跌4.59%

沪深300指数6月29日小幅高开后一路走低，收报2,592.02点，跌4.59%。权重股多数下跌，沪深300指数短期或呈现震荡整理。

沪深300指数6月29日开盘后一度维持震荡整理，临近午市收盘跌幅大幅扩大，午后进一步走低后维持低位震荡，收报2,592.02点，跌4.59%；共成交48.76亿股，成交金额506.36亿元，较上一交易日311.98亿元方大62%。xx权重股悉数下跌，其中，招商银行跌3.62%，中国神华跌4.41%，万科A跌3.79%。前20权重股合计拖累指数约34.5点，其中金融地产股拖累指数约28.0点，能源股拖累指数2.1点。

盘面看，个股普跌，指标权重股多数下跌，沪深300行业指数悉数下跌，材料指数跌幅居前，中国铝业跌4.93%，可选指数跌幅居次，苏宁电器跌4.69%；消费、公用指数跌幅较小，贵州茅台跌1.36%，国电电力跌1.23%。

板块方面，环保类股冲高回落，菲达环保涨3.08%、中原环保跌7.75%。国家发展和改革委员会副主任张晓强27日透露，发改委将抓紧提出加快培育和发展战略性新兴产业的总体思路和相关规划，节能环保将成为现阶段发展的重点。目前环保板块不乏一些公司拥有非常美好的发展蓝图，但这些公司未来是否能够拿到足够具有吸引力的市场份额暂时还无法判断，而此时站在一个行业相对PE与PB接近或超越历史高位的时点上，虽身处一个高速发展的行业，但并不是每个投资品种的业绩增速都会达到甚至超越行业平均。在这个前提下，更看好那些业绩增长明确且具有一定安全边际的公司。预计随着下半年《节能环保产业发展规划》以及“十二五”环保产业规划的相继出台，市场会给予环保行业一定溢价。

软件类股上涨，中国软件涨1.91%、浪潮软件涨3.59%。对中国信息化发展具有重大关系的国务院18号文件《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》在今年年底即将到期，原18号文将软件行业的增值税从17%下降到3%。而“新18号文”的草案如今已上报，已上报的新18号文草案已把软件服务纳入优惠政策范围，不过最终能否通过，还有待国务院批准。而6月23日发布的《2010中国软件创新报告》指出，软件行业作为经济发展的先导产业，在经济复苏之初，又面临新的机遇和挑战，物联网、三网融合、云计算、3G等为软件行业的发展提供了新的平台，成为我国软件行业新的增长点。

银行类股表现疲软，招商银行跌3.62%、建设银行跌3.46%。农行发布公告称，发行人和联席主承销商根据初步询价情况，并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，确定本次发行的价格区间为每股2.52元—2.68元（含上限和下限）。另有消息称，农行H股定价区间或在2.88—3.48港元之间。如果按照A+H全额行使超额配售权计算，农行A、H股都按照定价上限进行融资，则其本次募集资金将达到1580亿人民币（约232亿美元），超过2006年工商银行219亿美元募集总额，成为全球{zd0}的IPO。而2.52-2.68元/股的发型区间相比此前市场预期的3元以上发行价低出不少，也低于此前传闻中的2.7元/股的报价中枢。这固然可以降低目前市场上的资金面压力，但从另一方面将也降低了整个银行板块的估值，使银行类股估值回升长动力不足。目前银行股的2010年市盈率在10倍左右，市净率水平在2倍左右，这种估值水平已经与1664点期间的估值水平较为相近，低估值已经基本反映了宏观调控带来的负面预期。市场对银行股给予低估值，一大原因是担心房地产调控政策的出台会导致坏账大量出现，从而降低银行盈利能力。不过，从历史上来看，房地产价格下跌引发银行业出现大量坏账的可能性不大。一旦宏观调控引发潜在金融风险，则政策面有出手干预的可能。

地产股大幅走低，创兴置业跌停、广宇发展跌停。近期国土部强调要切实发挥土地管理调控作用，进一步落实中央关于房地产调控政策。为遏制部分城市房价的过快上涨，政府频频出手调控楼市。继去年底二手房营业税优惠终止、“国四条”、土地出让金比例调高至50%、“国十一条”等楼市降温措施后，今年4月中央疾风骤雨出台一系列房地产调控政策，多个地方政策实施细则也相继出台，随着楼市调控政策的不断深入，北京、上海等地成交量全线下挫，下半年内地楼市有望步入艰难的全面调整阶段，房价将有明显下降，地产股面临较大压力，今日领跌大市，短期内料将延续弱势。

现货指数震荡走低。从A股历史估值比较，目前估值都已经运行至偏低区域。从M1增速、CPI-PPI的差值、国债收益率等影响估值的因素来看，目前A股仍缺乏流动性的强力支撑，在流动性偏紧的状态下，市场仍融资压力不减。而从经济运行来看，投资及工业增加值的连续回落显示，我国经济已经进入减速期，而这很有可能导致企业盈利能力的同步下降。从政策方向来看，调结构的大方向不会改变，而且政策力度仍在增强。预计未来针对地产业的调控将继续加强，对新兴产业和服务业、区域经济等领域的政策支持力度将也将继续增加。综合来看，考虑到国内外经济运行环境存在不确定性和中国经济发展方式转型的迫切性，以及农行上市对资金面带来的压力，近期A股市场很难有持续反弹的机会，短期或仍将以震荡寻底为主。

二、创业板调整气氛浓郁个股12家跌停全线飘绿

创业板6月29日收盘暴跌。创业板今日受主板市场调整拖累呈集体下挫走势，主板市场今日最终在空头连贯密集打压下遭突破，盘局态势再次演变为大幅下跌格局，这使得市场信心受到较大冲击。创业板表现上看，个股走势未有改善，基本还是延续前期的大幅调整趋势，板块整体走势难有起色。截至收盘，创业板个股全线下跌，其中跌停个股达12家，预计个股将延续弱势震荡。

个股方面，中瑞思创跌0.39%，报68.75元；长信科技跌3.72%，报28.71元；金龙机电跌1.79%，报21.36元；盛运股份跌0.74%，报22.93元；豫金刚石跌停，报18.92元；安科生物跌7.43%，报19.44元；神州泰岳跌停，报54.20元；网宿科技跌7.39%，报18.66元；

大族激光(002008)吉林森工(600189)华微电子(600360)隆平高科(000998)中茵股份(600745)三房巷(600370)丽江旅游(002033)轻纺城(600790)北方创业(600967)禾嘉股份(600093)南京化纤(600889)上柴Ｂ股(900920)三普药业(600869)龙头股份(600630)上海医药(600849)东百集团(600693)天士力(600535)荣盛发展(002146)方大炭素(600516)信达地产(600657)驰宏锌锗(600497)ST联华(600617)湘邮科技(600476)上柴股份(600841)华纺股份(600448)八一钢铁(600581)ST天宏(600419)西藏旅游(600749)东华实业(600393)ST方源(600656)星马汽车(600375)金山Ｂ股(900916)恒丰纸业(600356)陆家嘴(600663)长春燃气(600333)华远地产(600743)上海贝岭(600171)华海药业(600521)利达光电(002189)安徽水利(600502)名流置业(000667)风帆股份(600482)深国商Ｂ(200056)贵研铂业(600459)青岛海尔(600690)华鲁恒升(600426)海鸟发展(600634)红豆股份(600400)达意隆(002209)ST贤成(600381)钱江水利(600283)江西铜业(600362)常林股份(600710)*ST国祥(600340)界龙实业(600836)东安动力(600178)张裕Ｂ(200869)大龙地产(600159)山(002173)浪莎股份(600137)金德发展(000639)中国卫星(600118)东方金钰(600086)ST新天(600084)芜湖港(600575)冠城大通(600067)太龙药业(600222)四川路桥(600039)利尔化学(002258)日照港(600017)栋梁新材(002082)长安汽车(000625)东华合创(002065)*ST科苑(000979)宁波华翔(002048)莱宝高科(002106)福田汽车(600166)天业股份(600807)大元股份(600146)华电Ｂ股(900937)铁龙物流(600125)东北电气(000585)美尔雅(600107)恒邦股份(002237)上海梅林(600073)准油股份(002207)黄山旅游(600054)双钱股份(600623)中海发展(600026)鲁阳股份(002088)白云机场(600004)江苏宏宝(002071)恒宝股份(002104)德美化工(002054)恩华药业(002262)久联发展(002037)ST兴业(600603)京新药业(002020)ST东源(000656)伟星股份(002003)