【今日市场大势研判】宽“V”形走势！

昨日盘面：周二早盘受到美国冲高回落影响指数小幅跳空低开，略作回落后指数在绕着昨日收盘点位反复震荡，由于金融和地产等指标类个股维持强势整理走势，指数围绕着20日均线反复震荡。伴随着上涨的股票家数的不断增加，午盘指数成功翻红逼近2600点关口。午后尽管多方一度拉升指标股试图攻破30日均线的压力，收复2600点整数关口。但是市场低迷的成交量能使得指数无功而返，尾市大盘报收小阳线。

今日研判：昨日A股不但未能保持周一的强势，反而止步不前，这除了显露出A股的虚弱之外，也暗示出人民币升值并非是市场想象那么大的利好。事实上，周一出现的爆发式的上涨，更多得益于人们惯性思维的影响——在2005年至2007年这个大牛市中，其中促使大盘不断走牛的一个重要因素，就是人民币升值。但目前的经济环境已经发生了改变。2005年至2007年中国经济发展模式处于{zj0}阶段，中国制造、世界工厂等地位并未受人民币升值的冲击，反而受益于此。而如今中国经济发展处于转型期，加之全球经济状况也今非昔比，如今人民币升值对转型期的中国经济未见得是什么大的有利因素，因而对于A股而言，起到的上涨作用也远远小于之前了。正是有这一内在因素，周一在惯性思维影响下造就的A股大涨，并未在周二得到延续，A股的走势依然显得迷茫。事实上，自3181点下跌至今，A股已步入熊市之中。既然目前是短暂反弹，那么从K线走势上来看，在2600点之上，大盘就面临重重压力。昨日{zg}摸至2598点就不敢继续前进了，而且成交量的迅速萎缩，也反映出投资者小心谨慎的心态。从主流资金不敢大举入市，就昭示出其并不认可人民币升值会促使A股趋势逆转的观点，同时也表现出对目前A股所处点位对应的投资价值也不太看好。若是再把农行IPO这一重要因素考虑进来的话，许多人心里都明白：一旦农行IPO成功之后，A股的走势恐怕就更难言有多好了。在这种市场大环境下，少量资金参与一博手气是xx可以的，但若是重仓甚至全仓介入，其风险就太大了。因此，多看少动依然是目前{zj0}投资策略。

操作策略：在控制好仓位的情况下多看少动，等待大盘趋势的明朗后在重仓入场不迟！

【关注热点】六类商品出口退税取消 凸显结构调整决心

财政部和国家税务总局22日联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，明确从7月15日开始，取消包括部分钢材、有色金属建材等在内的406个税号的产品出口退税。

　　专家指出，财税部门选择在这个时间点取消部分出口退税，是为了更好完成“十一五”节能减排任务。

　　此举同时也表明了政府促进结构调整的决心十分坚定。

　 19日，央行宣布进一步推进汇改，22日财税部门又出台大规模取消产品出口退税率的政策，决意要解决我国经济过度依赖外贸导致经济结构失衡的问题。海关总署署长盛光祖此前曾指出，目前，我国外贸依存度为45%，其中出口依存度为24.5%。

　　根据《通知》，此次取消出口退税的产品主要分成六大类，包括部分钢材，部分有色金属加工材，银粉，酒精、玉米淀粉，部分农药、医药、化工产品，以及部分塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品。随《通知》下发的清单显示，此次被取消的产品之前享受5%到17%不等的出口退税率。

　　这是继去年6月份第七次上调出口退税率后，财税部门首度改变出口退税率政策。

　　相关人士指出，这次取消部分产品出口退税政策的力度之大、范围之广，始料未及。这次财税部门不仅一步到位地取消了“两高一资”产品的出口退税率，更是将范围扩大到农产品、医药和化工产品等。

　　商务部新闻发言人姚坚在接受本报记者采访时指出，从这份单子可以看出，此次调整主要是限制“两高一资”产品出口，支持“十一五”节能减排任务的完成。

　　据发改委副主任解振华介绍，“十一五”前四年单位GDP能耗累计降低了14.38%，但与“十一五”单位GDP节能降耗20%目标相距甚远。从去年第三季度以来，高耗能、高污染行业淘汰的产能发展迅速，尤其今年一季度因电力、钢铁、有色、建材、石化、化工六大高耗能行业导致能耗大幅上升，使该季度单位GDP能耗同比上升了3.2%，12个地区的单位GDP能耗由降转升。

【机构动态】 中金所两法宝限制炒期指 期货公司见招拆招

6月22日，沪深300股指期货成交量再度压缩，主力合约1007成交量为22.1万手，与上一交易日的27.8万手相比，减少了5.7万手；而四个合约总计成交量也仅为23万手，这不仅无法企及6月1日时创下的43.6万手天量，与往日主力合约轻松突破30万手也“相形见绌”。

　　来自期货公司的信息显示，中金所在端午节前召集期指成交量排行靠前的30家期货公司展开“吹风会”，两“招”抑制期指市场过度投机。一是提高手续费；二是限制日内成交量。

　　值得注意的是，此两招均非强制性措施，也未与期货公司分类监管评级挂钩，故有期货公司见招拆招——即便新规规定了{zd1}佣金、不准返佣等细节，也可用现金奖励、有奖比赛以及降低咨询费等方式变相“返佣”，力保客户不流失。

　　两法宝限炒

　　前述期货公司老总透露，为抑制股指期货市场过度投机，中金所“祭出”两大法宝：一是提高手续费；二是限制日内成交量。

　　就在召集期货公司“吹风会”后，中金所即电话通知期货公司：个人客户当日开仓{zg}不得超过500手，不同会员合并计算。通知要求将上述精神传达公司员工，并告知客户遵照执行。同时不另发成文规定。

　　“中金所要求交易手续费不能低于万分之一，同时个人日内成交量将被限制在500手以下。”该老总表示。

　　根据规定，期货公司需按照交易额的万分之0.5向中金所缴纳佣金，而一些期货公司为了争夺客户抢占市场，多采取万分之0.6的超低佣金率，这意味着他们只能赚取万分之0.1的收益。

　　有业内人士分析，将手续费提高至万分之一后，对日内频繁开平仓的投机者而言，交易成本将显著提高。

　　以目前沪深300期指IF1007合约2800点左右的报价计算，做一手期指合约的手续费仅为2800×300×0.00006=50.4元。佣金升至万分之一后，一手期指合约的手续费要达到2800×300×0.0001=84元，成本提高66.7%，如果算上平仓手续费，买卖一手合约的手续费价差将达(84-50.4)×2=67.2元。

　　而当某一客户日内成交量达到500手后，将被限制开仓。

　　“手续费涨上去，投机活跃程度肯定会下来，最近成交量下降应该就和调手续费有关。”东证期货副总经理马俊峰向记者表示，接到中金所指示后，东证期货便与客户进行了沟通，也对期货公司业务员进行教育，让其打消“拼手续费”抢占客户的念头。

　　见招拆招

　　虽然股指期货热炒暂时告一段落，但有市场人士担心，目前的降温有暂时“避避风头”之嫌。更为关键的是，中金所的两项“限炒”措施，并不具备强制性。

　　光大期货总经理曹国宝告诉记者， 30家会员虽然签署了《交易所会员自律公约》，但该《公约》只是一种自律性协议，“还要看各家期货公司的执行力度”。

　　沪上另一家券商系期货公司老总对于《公约》的可执行性就抱有极大的疑问。“期货公司间竞争本来就很激烈，我执行了，别人不执行，客户就会流失到其他公司；还有，如果不执行，惩罚措施是什么，惩罚的依据又是什么？”他向记者反问道。

　　他甚至告诉记者，对于签署这样一份公约，30家中不少期货公司“并不情愿”，“关键是一定要有统一的标准，不能让其他期货公司‘有空子可钻’”。

　　事实上，中金所的两项措施约束力并非没有，但是有限。

　　据悉，中金所将可能不定期抽查各家会员公司的执行情况，一旦发现违规，将在中金所对会员的评级中给予扣分处罚。

　　“但是这样的扣分并没有和分类监管评级挂上钩。”马俊峰告诉记者，在期货公司分类监管评级中，市场规模是加分项中{zd0}的一块，一旦保证金规模进入前十，将给予5分的加分，“监管层还是以鼓励做大为主，我希望在分类监管中，能将中金所对会员的评级给予更多的考虑”。

　　另有消息称，有期货公司已经开始给客户“吃定心丸”：即便新规规定了{zd1}佣金、不准返佣等细节，他们一样可以用现金奖励、有奖比赛以及降低咨询费等方式变相“返佣”，尽一切可能不让客户流失。

　　马俊峰认为，中金所应当在抑制投机上下定决心，采取严厉措施杜绝期货公司变相降低佣金，“如果查出来了，中金所可以限制开户，先限期三个月整改，严重的话可以限制开户半年。”

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家电连接器一直是公司的传统主打产品，但其毛利率低的特点也限制了公司发展潜力。经过多年的技术储备以及市场探路，得润电子正准备巨资进入xx连接器领域。公司拟定向增发募资6亿元进军电脑CPU连接器和DDR连接器、汽车连接器、LED连接器等市场。公司副董事长邱为民表示，借助这些项目的投产，得润电子将进入上市以来的发展快车道。

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【异动个股】东港股份(002117)

公司已发展成为国内规模{zd0}商业票据印刷企业之一，在销售收入、生产线规模和市场占有率均居全国xx。商业票据印刷是印刷业中特殊子行业，政府行政改革、商业票据在服务业广泛使用、新技术层出不穷与迅速推广，使得我国商业票据行业发展迅速，并已经真正形成了一个具有活力和发展潜力的较大产业，广阔的行业前景将给公司带来相当的成长空间。