A股市场大势研判20100623
【股市有风险，入市需谨慎！以下信息仅供参考，本文来源：申银万国】
量能不足 回归平静
盘中特征：
周二沪深股市窄幅震荡，成交清淡。上证指数收盘2588.70点，上涨2.49点，涨幅0.10%，成交668.9亿元；深成指收盘10345.55点，上涨35.94点，涨幅0.35%，成交618.8亿元。两市成交量较周一萎缩220亿元。行业方面，申万行业指数餐饮旅游领涨，有色和食品饮料领涨。个股来看，两市1213家上涨，海南高速、天山纺织等14只个股涨停，除ST外无个股跌停。
后市研判：
周二股市窄幅震荡，交投清淡，金融地产未续强势。2600点上方阻力较大，仍需筑底整固。
2500点暂获支撑，但尚未见打破平衡的根本性催化因素。首先，自5月21日创下本轮调整新低2481点之后，6月7日、8日，及上周五和本周一都几度逼近这一低点，均在2500点附近获得支撑，特别是银行、地产等权重股继续杀跌的空间不大；第二，短线催化剂可促反弹，但不是反转性因素，近期的利多因素不少，如农行发行对银行股的提振、汇改、区域振兴、三网融合等等，但这些并不是改变市场运行格局的根本性因素，落后产能在限制淘汰，新兴产业离支柱地位尚远，民营经济尚未xx，另外，汇改之路如何落实、对行业影响几何也许进一步观察，而区域振兴等仅仅是局部行情，本轮调整最主要的原因之一是投资者对“调结构”能否成功的担忧，从几次试探反弹持续性不强来看，这些担忧并未xx，因此目前仍是筑底阶段；第三，短线思维浓厚，短线获利盘很快回吐，而长线资金依然谨慎，成交量跟不上是制约大盘上行的一大因素。2600点上方阻力不小，在此附近的多空反复争夺难免。
流动性初现些许改观，静待累积效果，后市热点还看中小盘。首先，流动性需求在下降，央行17日发布了2季度银行家、城镇储户和企业家问卷调查结果，2季度银行家信心指数高位回落，xx需求指数有所回落，72.5%的居民认为房价难以接受，购房意愿下降，未来收入预期指数与就业预期指数同时下降，企业家信心指数结束连续攀升势头，本季高位小幅回落，企业家对未来投资也较为谨慎，固定资产、设备和土建投资预期指数升幅较上季缩小。实体经济投资意愿减弱，购房意愿回落，收入预期下降等等，一方面印证了经济增速放缓的趋势，另一方面也显示不论实体经济还是虚拟经济，对流动性的需求在降低；第二，流动性供给或许正在度过最紧张阶段，先是民间利率上行，银行间资金极度充裕，再到目前的银行间资金紧张，去年下半年货币政策开始的趋向紧缩运行到今年年中其效应明显显现，最近一个月，公开市场显示微调迹象，央行连续4周净投放达5150亿，周二1年期央票发行仅50亿，尽管有避免利率再度上行的要求，但应该也有从规模本身提供流动性的考虑，5月外汇占款骤降，升值预期再度燃起后资本流入或将重回升势，如果流动性供给比需求先走过拐点，而且这种态势发展下去，或许将为未来资产价格特别是股市的再度上行积蓄能量；第三，流动性出现有力的微妙变化的初期，小盘股的弹性优势可能使其更获资金青睐，如果因农行发行或汇改等类似因素再次引发市场风格的短暂切换，建议关注中小盘股调整后的机会。
操作策略：
控制仓位，谨慎为主。
（主持人：申万研究所桂浩明A0230203100017，李筱璇）
【市场热点】
周期性品种回调   热点有待政策催化
周一长阳过后，周二市场回归震荡整理，汇改人民币升值预期受益品种 如金融地产大多回调，周期性品种表现不强，而餐饮、商业等消费类主题走俏。市场量能仍萎缩，显然大盘股大规模上涨仍缺少资金面的支持，而中小市值题材股仍会是游资的乐园。今天迪斯尼概念突然上涨，中路股份涨停令人再度对该题材关注，区域热点继续在海南、安徽、四川等方面打转，有个股强但整体板块效应仍不明显。感觉目前多头仍是各自为战的局面，大盘盘整震荡格局仍将继续的同时，还是需要有明确的主题做多大旗拉出来，局部后继产业政策可能会成为短线热点的催化剂，可保持敏感，半仓参与。
（主持人：申万研究所王晓亮 A0230200010412）
【潜力股推荐】
国栋建设（600321）：投资评级：买入：期限：中线
实际流通A股16220万股，2010年{dy}季每股收益0.05元。公司是四川地区主要家具生产企业，其投资10亿打造木质及秸杆纤维板，具有环保主题。今年公司拟非公开增发不超过1.5亿股，募资新建纤维板项目，产能的释放将进一步提升公司业绩，同时不低于10.64元的定向增发价也对市价构成支撑。走势中期保持强势，短线在半年线至60日线区间夯实支撑后有向上突破倾向，可适量参与中线持股。
西安民生（000564）：投资评级：买入；期限：短线
实际流通A股21440万股，2010年{dy}季每股收益0.07元。公司除新开门店外，09年底还成功收购了宝鸡商业，使得销售规模迅速扩大 ，未来在渠道整合方面仍有进一步潜力可挖。未来业绩主要增长点一是主力门店的利润增量，二是体个培养后的资产注入，包括骡马市店、民生家乐的剩余股权预期将在2010年底注入，业绩前景向好。走势该股回调年线后近来企稳反弹，仍处于60日线压制下，近日反弹过程量价配合理想，正酝酿向上突破60日均线压制，可参与。
鼎泰新材（002352）：投资评级：买入；期限：短线
实际流通A股1560万股，2010年{dy}季每股收益0.12元。公司主要从事电缆钢绞线等金属材料保护表面防腐蚀技术的开发应用，是稀土合金镀层防腐新材料领域的创新者和{ldz}。产品主要用于高压电网，配合国家智能电网建设其产品销售前景看好，同时公司也在扩大对东南亚地区的销售，基本面成长性值得肯定。走势该股属创业板次新上市，探低23.8元后目前为筑底反弹走势，后市酝酿向上挑战60日线压力位，可跟进。
（主持人：申万研究所王晓亮 A0230200010412）
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