一、行情快报 今日沪铜主力合约1009以52,720开盘，{zd1}价52,500，{zg}价53,140，收至52,840元/吨，上涨130元/吨； 今日沪铝主力合约1009以14,800开盘，{zd1}价14,710，{zg}价14,890，收至14,775元/吨, 下跌190元/吨； 【股市收盘】 截止收盘，沪指报2588.70点，上涨2.49点，涨幅0.10%，成交668.9亿元；深市报10345.55点，上涨35.94点，涨幅0.35%，成交618.81亿元。 二、国内焦点 6月19日，中国人民银行宣布进一步推进人民币汇率改革，增强人民币浮动弹性。政策xx之下，昨日国内铜、锌、铝等金属期货价格大幅上涨，尤其是沪锌主力1009合约在空头获利盘大量出场的推动下，一改近期颓势，午后开盘不久即封于涨停板。结合本月初沪锌的两次跌停板，市场波动风险可见一斑。 昨日有色金属的大幅上涨来源于中国人民银行新闻发言人19日发表谈话表示将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。此次发言被看作是近期人民币升值的标志，不过同时央行表示人民币汇率不一次性进行重估调。人民币升值预期的增强一则使得外界更加乐观国内的经济复苏，另一方面大量资金的流入将推动试产的向上。不过从长远来看，由于国内铜主要靠进口，人民币的升值将使得国内铜价下跌，国外铜价上涨。 昨日国内市场对人民币汇改的反应过于强烈，人民币升值预期的主要利多方面在于，可能会吸引更多国际游资涌入中国，增加国内市场的流动性，推高资产价格。金属价格受到国内股市的强劲反弹带动而上涨，我们仍然认为人民币升值对国内金属价格中长期影响是偏空的，中国将因此购买更多的金属的观点是荒谬的，需求最终由消费来决定的。因而我们认为，昨日国内价格反应过度，是由市场情绪推动的，而不是基本面的利好，这种上涨难以持久，要看周边金融市场的情绪。 随着央行宣布重启汇改，各方对于人民币的升值预期快速升温。昨日人民币现汇市场的波动幅度近年罕见，人民币逐步升值除了将重估资产价格外，还将吸引大量热钱涌入，进而再度推高国内资产价格。总体来说，人民币升值对基本金属来说，仍不失为一项利好，这将增加国内对包括铜在内的基本金属需求，但我们也要知道，从全球来看，面临的问题仍未解决，未来在中国需求推动下，铜价或能维持一定价位，但总体来说，之后一段时间，铜价反弹仍有阻力，铜价仍将维持一个宽幅震荡的格局。 中国央行周六宣布增加人民币弹性，该决策短期看无疑构成提振，但对商品整体需求的实际影响仍有待观察，因此暂时保持谨慎。并且，从长期中国消费者购买力增加的角度来看，相关影响可能被出口的萎缩所抵消。汇改将使原材料更便宜，但商品的终端需求同时依赖于出口，因此对全球商品的终端全面需求影响依然未知。 中国央行上xx表示，中国将采取措施提高人民币汇率的灵活性，此举将对整个商品市场产生较大影响。提高人民币汇率的灵活性对期货市场的影响主要体现在几个重要的进出口品种方面，其中大豆、橡胶、铜以及钢铁所受影响{zd0}。不过，并不是根本性的，最终商品价格还是由供求关系决定。 【{zx1}消息】 据本网刚刚收到的消息，22日是中国人民银行重申汇改后的第二个交易日，人民币汇率中间价一改昨日波澜不惊的局面，对美元中间价升破6.80关口，创下2005年7月汇改以来的新高。（15.00）
6月20日，根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。此次在2005年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，人民币汇率不进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。人民币兑美元午盘升至6.8089，创2005年7月以来新高，午后多头大量加仓有色，锌、铜继续涨停，多头转战沪铝，主力1009{zg}达15210元/吨。 19日(周六)，中国人民银行表示，根据国内外经济金融形势和中国国际收支状况，央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。市场人士认为，如果出现人民币升值的情况，意味着以其他货币计价的商品价格对中国而言更加低廉，这从基本面而言利好商品价格的 从市场表现来看，国内大宗商品市场的确表现“亢奋”。昨天，大宗商品早盘整理以后均出现大幅上涨，有色等工业品领涨。其中，沪铜1009午后一度封于涨停，收盘较前一交易日结算价上涨4.56%；沪锌主力1009合约收盘牢牢封于涨停板上。但也有业内人士指出，人民币汇改不等同于人民币升值，其影响尚待观察，中长期看汇改或是一把“双刃剑”。 周一下午盘，随着人民币在询价交易中快速升值，不仅国内股市大幅收高，上海铜锌更加亢奋，沪锌涨停，沪铜主力录得了超过4.5%的涨幅。我们认为，国内金属对短期人民币升值的表现超出预期，有些过度，而这样的激烈震荡，本身说明市况动荡，短期效应居于上风，依然缺少阶段性的上行动力。总之，周内人民币升值的影响料将消退。 上海中期在研报中称，人民币升值将使得以美元计价的商品显得更为便宜，从而刺激中国进一步进口，在这一预期下，昨日金属市场大幅走强。同时，人民币升值预期将吸引国外热钱流入，给国内市场带来通胀压力。因此，短期内期铜市场在人民币升值的利好刺激下将继续走强。 人民币升值对基本金属来说，仍不失为一项利好，这将增加国内对包括铜在内的基本金属需求，但我们也要知道，从全球来看，面临的问题仍未解决，未来在中国需求推动下，铜价或能维持一定价位，但总体来说，之后一段时间，铜价反弹仍有阻力，铜价仍将维持一个宽幅震荡的格局。 此次在2005年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，人民币汇率不进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。受此影响，昨日金属市场全面暴涨，由于政府难改前期政策指导方向，流动性收紧去的趋势难以改变，但若此继续下去，最终演化成二次探底的机率开始增大，而此次汇率升值可能自此促使金属受到一定程度支撑，使得国内金属需求有所放大，减弱二次探底的可能，反弹行情或将持续。
6月21日，国内人民币兑美元即期汇价早盘{zg}报在6.8110元，离2008年9月23日{zg}记录6.8099元仅一步之遥。一些嗅觉敏锐的投机资本看涨“中国需求概念”。资本市场正幻想人民币升值幅度有多大，但投资银行界却出人意料地保持谨慎态度——维持现有汇率预估。 市场对人民币升值预期进一步加强，受此影响，昨日沪铜高开高走，盘中一度冲至涨停板，{zh1}于涨停板附近收盘，短期多头信心有所恢复。那么，此次汇改能否像2005年一样呢？ 综合来看，近期铜价反弹催生了市场人气，但长期来看市场隐患颇多，中国经济复苏的持续性问题、欧元贬值和人民币汇改对中国出口企业影响深度、各国减赤对自身经济的冲击，这些均将在未来得以体现。总体而言，短期市场信心的恢复会对市场产生一定的支撑，但中期来看，压力仍将存在。 国内商品期货21日大多上涨。其中，工业品走势强劲，沪铜盘中、沪锌收盘皆涨停。分析人士指出，汇率改革有助提升商品投资偏好，并刺激进口型商品需求预期，从而带动期价反弹。但长期而言，商品走势并不由其决定。人民币若走强将提振国外市场，国内出口型商品如铝等将受打压。 对原铝来说，国内的原铝主要是制造成铝材出口，人民币的升值将导致这一需求的减少，同时进口氧化铝等原材料的价格成本将有所降低。总体来说，人民币升值前里多国内有色金属，升值后将有所利空。不过由于本次汇改可能不像2005年以来的单边上涨行情，这就使得对国内金属价格的影响产生变数。 沪锌再度出现涨停行情，受到前期空头大幅止损离场影响，沪锌在所有金属品种里走得最为强势。空方由于前期几次大获全胜，此次进场显得过于积极，可惜的是市场{wy}不缺的就是多变的突发性风险。由于非系统性风险——人民币升值导致的金属市场全线上扬，作为进口金属大国，汇率对于其影响是相当直接的，同时也加大了热钱的涌入机会，以国内市场较为紧张的资金面来说，也算是久旱逢甘霖。 端午假期，国内市场休市，本周现货锌仅有两天报价，周五收报在14100-14200元/吨。总体而言，现货锌基本面欠佳的状况仍然不改，市场前景就很难令人乐观。由于6月7月都是传统淡季，现货商不看好锌市前景，所以现在都是以短线操作为主。由于库存量很大，无论是低价锌锭还是高价锌锭皆处于供大于求的状况中，失衡已经相当严重。虽然有些下游节后需要买货，但观望心态始终不减，采购量还是比较小。 进入6月份以来，沪锌主力合约再度下探，创出年内新低，市场跌停再现，苦苦寻求支撑。在外盘节日期间表现强势的背景下，端午节后首日沪锌却高开低走，坚实收阴。综合分析后，笔者认为沪锌后市仍不乐观，新低或仍可期。 黄金：xx大幅攀升，录得1265美元上方的历史纪录，纽约时段高开于1260.50/1261.50美元，因为中国决定允许人民币升值使得美元疲弱。但早盘随着美元重拾强势，黄金开始承压，连连触发止损，最终跌至低点1237.00/1238.00美元。收盘前黄金稍有反弹，最终收在1238.50/1239.50美元。白银：在xx大涨后，中国改变汇率政策促使贱金属价格上扬，白银纽约时段高开于19.36/39美元。尽管早盘小幅走高至高点19.37/40美元，但此后白银遭遇阻力，很快追随黄金跌至日内低点18.65/68美元。尾盘白银得以小幅反弹，最终收于18.79/82美元。 随着黄金突破1,250美元，我们相信，金价将进一步测试1,280美元。不过，和之前一样，金价无论在何时创下新高，我们仍可能看到一些获利回吐和制造商卖盘。我们预计，金价的回调幅度并不会和上次由1,250回撤至1,170时的那么大。铂金和钯金支撑良好。 巴克莱资本（Barclays Capital）周二称，中国5月精炼铜进口较上月及上年同期下滑，但产量数据及上海期货交易所库存水平显示表观消费量依旧旺盛。 中国科技集团有限公司周一宣布，公司已通过配售新股筹资6亿美元，这些资金将用于投资澳大利亚和秘鲁的铜矿项目。
【钢材与铁矿】 钢材现货市场的需求依旧处于极其低迷的状况，贸易商普遍对市场并不乐观。近期华北地区钢厂进行减产，大中钢厂也相应通过检修等方式来变相的实行减产，尽管力度不大，但足以说明目前大部分钢厂已处于亏损的边缘，甚至已经出现亏损，促使钢厂不得不选择减产来应对目前低迷的需求状况，尤其南方地区已逐步步入梅雨季节，对贸易商来说，更是雪上加霜，令需求难以在短期内出现明显的复苏，这对钢材价格无疑又是一次不小的冲击。 对于现在的钢价，笔者认为在股市和其他商品企稳的环境下会有所反弹，并且钢价有望反弹至成本以上，但涨幅不会超过铜锌等工业品。从基本面来看，产能仍未得到有效的减少，而高库存的状态又依旧存在，钢价上涨更多地要依仗其他商品的上涨，在环境转暖的情况下，钢价回到成本以上应该是比较合理的。 上周﹙6月13日-18日﹚，天津市建筑钢材市场大部分品种规格价小幅反弹。螺盘需求上升，线盘需求同步跟进，表明市场已初具准启动条件。黑暗即将过去，光明就要来临，但风险蕴藏其间。天津建筑钢材总库存约28-29万吨。 尽管中国的工业化和城市化进程将支撑中国的钢铁需求在未来若干年都保持在较高水平，但目前的周期性结构性产能过剩问题已经愈发凸显。宝钢集团经济管理研究院院长吴东鹰近日预计，建筑用钢产能在2-3年间将面临严重过剩，而在集中度低、资源控制能力低、流通秩序混乱的情况下，钢材市场也将于一个较长时期内保持“锯齿状”的波动态势。 钢厂采购意愿不佳，市场资源需求提升乏力，而商家大多数销售压力不大，资源成交也基本采用快进快出的运营方式，预计废钢市场将难改弱势行情。 6月17日，国务院办公厅再度下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》的文件，其中要求加快钢铁企业兼并重组，接近这一政策制定的业内专家日前在接受本报记者采访时明确指出，新政中对钢铁行业集中度的要求与此前钢铁行业振兴规划中的目标相比已有所变化。 一纸政令似乎并不能有效推进山西省的钢铁整合。记者从有关渠道获悉，作为山西省钢铁行业的整合主体，太原钢铁（集团）有限公司对省内钢铁企业尤其是民营钢企的整合已进入一个“平台”期，短期内难以取得进展；至于已被纳入山西省规划的对美锦钢铁的并购也几乎面临搁置。 21日，中国和澳大利亚方面签订了总价约88亿美元（合100亿澳元）的10项协议。其中7项与能源、矿产等资源产品有关，仅鞍钢与金达必合作的卡拉拉项目就获得国家开发银行12亿美元xx。这表明尽管澳大利亚资源行业正面临新资源税的冲击，但并没有影响到中澳之间的合作。 21日，澳大利亚矿企FMG、阿奎拉（Aquila Resources）、金达必（Gindalbie Metals Ltd.）纷纷在其网站上宣布了与中国企业达成合作协议的消息。据了解，这只是中国与澳大利亚21日签署的xx合作项目中的一部分，据澳大利亚总理陆克文介绍，当天签署的双边协议70%在资源和能源领域。 【宏观经济】 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2010年6月22日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.7980元，1欧元对人民币8.3816元，100日元对人民币为7.4740元，1港元对人民币0.87443元，1英镑对人民币10.0372元。 昨日是央行宣布进一步推进汇改的{sg}交易日，美元对人民币中间价并没有变动，但即期市场反应“兴奋”，人民币对美元一度升值至2005年7月21日汇改以来的新高。昨日，期询价系统上，美元对人民币在午盘后一度跌至6.7969，人民币较中间价升值波幅近0.45%，距离0.5%的日波动限额仅一步之遥。截至收盘，询价系统上美元对人民币收于6.7969/73，竞价系统收于6.7967/81，人民币较前一交易日上涨近300点。 央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌18日在上海举行的“2010金融与投资峰会”上表示，目前，地产市场调控、地方融资平台整顿和产能过剩行业的xx投资限制这三大政策变量，对中国经济的影响至关重要。他指出，下半年经济增速将放缓，但并不等于衰退。 央行昨日公布的数据显示，今年5月金融机构外汇占款增加1315.64亿元，增速较前四个月明显放缓，比上月大幅下滑54%。今年以来，外汇占款数据居高不下。根据央行公布的数字，今年1~4月，外汇占款共增加10341.23亿元，截至5月份我国外汇占款达204769.34亿元。 中国银监会相关负责人21日表示，银监会要求各银行业金融机构对节能减排和淘汰落后产能项目信贷和融资情况进行一次全面深入的摸底排查，在6月底前将摸底排查情况报给监管部门。这位负责人说，银监会将加大现场检查的力度，把支持节能减排、抑制产能过剩和淘汰落后产能作为今年现场检查的重要内容。 三、全球观察 据6月21日国际文传电讯消息，俄罗斯工业和贸易部提议对来自中国、韩国等国的含镍钢板征收反倾销税。相关反倾销调查结果公布在俄工贸部官方网站上，反倾销关税建议征收期5年。 国际铝业协会（IAI）周一公布的初步数据显示，中国5月原铝平均日产量降至45,700吨，4月为46,400吨。中国5月原铝总产量增至141.8万吨，4月为139.2万吨，去年5月则为984,000吨。 日前，挪威xx铝业公司海德鲁（Norsk Hydro）宣布以49亿美元收购巴西铝矿公司Vale Sa 的铝业务。通过此收购，海德鲁公司将成为世界{dj0}铝业公司并可以确保今后100年铝土矿的供应。 日本电线电缆制造商协会（Japanese Electric Wire and Cable Makers' Association）周二公布的数据显示，日本5月铜线铜缆装船较去年同期增长11%，预估为49,700吨。 韩国浦项钢铁周二称，将从7月起调高钢价约6%。浦项钢铁称，将热轧钢价由每吨85万韩元调高至90万韩元。浦项钢铁此前在4月底调高国内产品价格25%，为该公司去年5月意外将价格下调高达20%的历史{zd0}幅度以来首次价格调整。 波罗的海乾散货运价指数下挫3.45%或93点,至2,601点,为连续18日走软,并跌至2月16日以来{zd1}.该指数衡量了铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。 【有色金属】 国际大宗商品金属市场在经历了两个多月的疲软之后，昨日在中国汇率改革消息的影响下，显示出了强劲涨势。市场再一次证实，目前中国需求对国际大宗商品市场尤其是铜等经历了“中国时刻”的品种走势有着决定性影响。巴克莱资本认为，目前虽不确定中国人民银行重启汇改的声明是否对短期市场带来实质性影响，但该消息的确促成了基金属的反弹。 |
