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【午评】多空博弈玩平衡? 提早布局一大板块

今日消息面：22日,商务部副部长易小准在第八届中国软交会开幕式致辞中表示,强有力的政策扶持是中国软件和信息服务业持续快速发展的重要保障,有关部委正在制定相关产业的发展规划。同时,商务部将通过大力培育扶持xxxx等七大方面工作促进国内软件和服务信息业进一步发展。

财政部昨日发布通知称，经国务院批准，自今年7月15日起取消406项商品出口退税，包括部分钢材和有色金属加工材、玉米淀粉及部分塑料及制品等。

10：40分后，沪指勉强翻红，市场表现得还是有些拘谨，多空力量均衡。大盘走的如此之稳，是为什么？，不要忘了，目前农行的发行正在询价的关键阶段，市场一时的冲动可能会导致农行过高的发行价。

经过两天小幅反弹,上证指数面临30日均线压制的关键时期,英国、日本相继公布严厉财政紧缩计划,引发周边市场集体下挫,国内则有财政部和国税总局联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》,明确从7月15日开始取消包括钢材、有色金属建材等在内的406个税号的产品出口退税,虽然406个税号的出口退税的取消是为完成"十一五"节能减排的需要,也是改善环境促进产业升级的重要举措,但对钢铁、有色金属加工、酒精、玉米淀粉、部分农药、医药、化工产品、塑料制品、橡胶制品、玻璃及制品产业均有较大负面影响,本次取消出口退税政策涉及范围较广,特别是扩大到农产品、医药和化工产品令市场始料不及,内外交困的A股市场受此影响开盘即出现明显的调整,对股指的反弹将形成较大拖累,对出口退税取消的相关行业的走势有较大的负面影响,虽然盘中有低开走高的迹象,但此政策对相关行业属中长期利空,股指受此双重打击难有太好的表现,投资者宜更为谨慎,择机减仓,做好风险防范。

上半年资本市场对医药、TMT、新兴产业的热衷和对传统行业的抛弃既反映了经济周期中的产业轮动，又反映了投资者对经济转型期的一种布局和战略性投资选择。

未来会怎么样，我们认为，当周期波动遭遇经济转型，产业轮动很可能逐步转化为结构性分化的延展：新兴产业会发生分化、基础消费很可能持续向好、传统行业探底反弹但仅仅是反弹而已，投资思路上仍然可能是以自下而上为主。首先，新兴产业的发展要经过很长时间才能显现成效、贡献业绩，而且当前所认为的新兴行业未必真的符合未来经济增长的规律，所以新兴行业下半年会逐渐发生分化，能体现出业绩增长的新兴企业值得坚持；其次，按照常规的产业轮动，传统行业在经济增长和通胀回落之后，随着政策放松会重新进入新一轮轮动，但当经济周期的波动被经济转型所打断时，如果政策还能够放松一点空间的话，对这些行业来说会形成反弹；第三，医药等基础消费品行业在正常的产业轮动规律中是后周期行业，按常理未来应当发生补跌，但作为符合经济转型方向的行业，产业轮动有望转化为持续性的结构性表现。

我们建议超配医药、商业、食品饮料、旅游、传媒、电子等消费品行业，以及与新兴产业相关的新技术、新材料、新能源等。如果政策在经济回落和通胀回落后再次放松，那么地产、银行、建材、煤炭等周期类行业会有阶段性反弹，但估计持续性不会太久。

综合来看，今日A股市场出现了冲高受阻的态势,一方面是因为红色星期一的巨大获利盘的抛压,另一方面则是因为银行股等指标股在今日出现了相对平稳的走势。不过,盘面显示出市场热点依然火爆,一是海南板块等品种依然涨幅居前,在一定程度上向市场昭示出短线游资热钱的旺盛斗志。二是农业股等品种也出现在涨幅榜前列,隆平高科(000998)、丰乐种业(000713)等个股就是如此,如此来看,大盘短线的做多能量尚存,所以,上证指数仍有冲击2600点的可能性,建议投资者仍可跟踪通胀预期概念股以及区域投资概念股。

大众Ｂ股(900903)天津普林(002134)中核科技(000777)园城股份(600766)中国太保(601601)金飞达(002239)民生投资(000416)东方金钰(600086)ST新天(600084)芜湖港(600575)冠城大通(600067)太龙药业(600222)四川路桥(600039)龙净环保(600388)精诚铜业(002171)西南证券(600369)锦江Ｂ股(900934)亚宝药业(600351)金桥Ｂ股(900911)兰太实业(600328)昆明机床(600806)福田汽车(600166)天业股份(600807)大元股份(600146)华电Ｂ股(900937)铁龙物流(600125)天宸股份(600620)重庆路桥(600106)东方锆业(002167)中船股份(600072)索芙特(000662)中江地产(600053)大众交通(600611)济南钢铁(600022)新野纺织(002087)ST东北高(600003)众和股份(002070)拓维信息(002261)云南盐化(002053)高新发展(000628)宜科科技(002036)*ST能山(000720)鑫富药业(002019)新华都(002264)*ST琼花(002002)双环科技(000707)金马股份(000980)桐君阁(000591)首钢股份(000959)特尔佳(002213)丰原生化(000930)宝信Ｂ股(900926)三一重工(600031)新疆众和(600888)上海机场(600009)雪莱特(002076)远兴能源(000683)世博股份(002059)*ST工新(600701)华孚色纺(002042)怡亚通(002183)航天电器(002025)汉钟精机(002158)大族激光(002008)冠福家用(002102)九芝堂(000989)珠海中富(000659)长源电力(000966)帝龙新材(002247)金牛能源(000937)保税科技(600794)*ST亚华(000918)焦作万方(000612)鞍钢股份(000898)中联重科(000157)新希望(000876)基金安顺(500009)四川圣达(000835)浙富股份(002266)陕西金叶(000812)广电运通(002152)西北化工(000791)迪马股份(600565)本钢板材(000761)水井坊(600779)四川美丰(000731)南山铝业(600219)海德股份(000567)江铃Ｂ(200550)湖南投资(000548)万好万家(600576)柳工(000528)厦门港务(000905)全聚德(002186)三环股份(000883)香溢融通(600830)华茂股份(000850)天润发展(002113)金城股份(000820)S*ST物业(000011)