尽管昨日国内金融市场表现亢奋，但是在欧美交易时段就出现明显而普遍的冲高回落。我们认为，目前市场虽然存在震荡筑底或阶段反弹的可能性偏高，但借助突发消息加快底部到来无疑会打乱短期运行节奏，加剧短期盘面震荡，有“揠苗助长”之嫌。不过今日国内A股和商品均出现强势整理走势，相对外盘明显偏强，这应该是一个积极信号。若明后两天国内市场自身能出现“临门一脚”式的关键技术突破，则反弹行情将继续向纵深发展。
近期南方地区持续的强降雨一方面影响了糖市的购销，另一方面加重了市场对于甘蔗生长情况的担忧情绪，高温带来的食糖消费旺季能在多大程度上拉动食糖需求尚未可知，甘蔗生长受到何种影响还需考证。在当下夏季消费旺季来临之际，国内外糖价依旧维持着震荡温和盘升的态势，投资者继续维持适度中线多头头寸的同时可辅以日内滚动交易。另外，坊间有传闻国家将于近期拍卖25万吨原糖，我们会密切关注此消息的可信性与影响；
上周国际市场来看，消息面传出印度可能对新年度棉花出口政策放宽限制，并进一步对全球棉花供需进展局面得以缓解，但更多作为预期，而且即便如此，印度棉出口供应也大致维持本年度的130万吨附近，不会产生实质性的供应额外增加格局，另外上周CFTC基金持仓多头增仓、空头减仓，净多头率明显增加，再现了近期基金对市场的看涨，因此，断不可仅凭一两日的调整轻易下结论；当然美棉当日的走低，作为技术上的调整，也的确多少受到了中国市场可能再次抛储的消息面影响，对此我们认为难以构成行情就此翻转的理由，反而目前国内一些迎合政策性的看法，要慎重对待分析。
国内市场在上xx大幅调整后，近日呈现双边波动格局，下探新的低位并没有获得实际确认，从调整的因素来看，我们认为更多是由于政策面抛储传言，引发的市场投资情绪及心理偏低所致，密切关注或者对棉花市场较为了解的参与者，都极为清楚目前棉花所面临的基本面环境：尽管部分有资金实力的大型纺企囤棉周期较长（最多也在3个月左右），但大量纺企资源量供应仍是尴尬，国家目前手中资源量不足120万吨，一旦抛储60万吨（目前市场传言），未来调控手段将极为被动，且能否如预期的令现货价格走低，新旧年度间棉花价格实现平稳过度，问题犹存，同时目前下游纺企纱的销售良好，30S纱价高居29000元之上，利润丰厚，棉价目前高位的抑制作用实难以站的住脚。技术上，我们关注1101合约的两个技术支撑16480和前低16000附近的表现，而今日前一支撑已经体现一定的效果，投资者可在抛储传闻进一步明朗后，适度重新建立中线多头仓位。
以上纯属个人观点，凭此入市风险自担！
