量能制约箱体高度

市场结论：美元震荡企稳，贵金属冲高回落而基本金属价格继续反弹，外围影响中性；A股箱体底部获支撑后今日震荡将会加大，关注能否有效站稳沪指2595点。

技术测市：两市日成交额放大，呈一定程度的放量上涨，但两市整体量能继续地量。日线MACD红柱收缩，黄白线继续回抽零轴；RSI再度遇指标本身上升趋势线支撑，突破箱体以来高点，但自下跌以来该指标很难明显逾越50区域。沪指日线一举收复中短期均线，今日将受30日均线压制。超短线沪综指30分钟线如期在小箱体底部获支撑，今日关注沪指2595的压力，不有效攻破此点位难言空间拓展。逆向思考方面，市场对未来收益增长率预期的下调，动态估值底部区域将快速下降，现有估值水平对产业资本吸引力仍然不够强大；市场对人民币汇改利好的反应尚可，但过多的反转声音将湮灭在后市无情的震荡中。市场结构及扩张性方面，金融指数、地产指数短线型攻击箱体上沿，震荡加剧；石化指数、金属指数、采掘指数等箱体内弱势震荡；商业指数、电子指数箱体震荡，医药指数超跌反弹，关注其持续性；美元震荡反弹，贵金属冲高回落，基本金属上涨，资源品仍应逢高派现后等回落波段机会，贵金属避险价值可短期关注。

基本面分析：汇改带来的市场喧嚣空难持续，一则此次汇改促成的人民币升值幅度很难与05年相比，其吸引资金流入和推升中国资产价格的能力将远不如以前，短期的市场脉动后，股指运行仍将受制于金融股发行的短期压力和经济运行态势的长期压力。农行超高价发行仍是市场短期信心的{zd0}制约，从公开定价信息看，除了各承销商忽悠其成长性溢价外，大多机构都保持谨慎，如果发行定价高于甚至远高于3元的话，农行在上市前后对市场都会形成冲击。央行公开市场操作继续大幅度放松，今日一年期央票发行量仅为象征性的50亿元，预计本周资金净投放力度仍将保持在1000亿以上，有利于缓解市场的资金窘境。IPO节奏在稍有放慢后再度马不停蹄，本周五将有8家公司上会，国内市场的下跌一般都会矫枉过正，管理层在市场失去融资功能之前会一如既往的往市场倾泻超高价垃圾。全球方面，当天美国没有重要的经济数据公布，但是受到中国宣布将采取更为灵活的汇率政策消息的刺激，三大股指都有冲高回落。投资者心态仍然十分谨慎，欧洲主权债务危机仍然困扰市场，对美国经济复苏的可持续性也因最近一系列数据低于预期而强化。

操作策略：受国内货币政策朦胧转向的支持，股指试探箱体底部成功，关注能否突破沪指2595点进一步拓展反弹空间，操作方面要加大灵活性和节奏性。受益人民币汇改的相关蓝筹行业的持续性可关注；科技股、高铁概念股和电力设备股、商业等消费类股和中小市值公司的超跌反弹运行态势应密切跟踪。