互联网行业发展现状
1、互联网行业发展状况
互联网在我国已经历了二十多年的发展,根据中国互联网络信息中心(CNNIC)第二十三次《中国互联网发展状况统计报告》(2009 年1
月),截至2008 年12 月31 日,中国网民数量达到2.98 亿,继2008 年6
月中国网民规模超过美国,成为全球{dy}之后,中国的互联网普及再次实现飞跃,比2007 年同期增加0.88
亿,增长率高达41.9%;网站总数达到了278.8 万个,比2007 年同期增加了128.4 万个,增长率高达91.4%。
虽然互联网在中国得到了较好的发展,网民的数量和网站的数量增长都非常迅速,互联网普及率已达到22.6%,略高于全球21.9%的平均互联网普及率,但是和发达国家相比,中国的互联网普及率还比较低。目前全球互联网普及率{zg}的国家是冰岛,已经有85.4%的居民是网民;中国的邻国韩国、日本的普及率分别为70.7%和73.8%;与中国经济发展历程有相似性的俄罗斯互联网普及率则是20.8%(数据来源:第二十三次《中国互联网发展状况统计报告》)。由于网民购置上网设备和上网都需要一定的经济支持,中国居民的消费水平相对于发达国家偏低,经济因素一直是制约互联网普及的重要因素之一,历次对非网民不上网的原因调查结果也印证了这一点。中国2004-2008
年的年均GDP
增长率在10%以上(数据来源:国家统计局),预计中国经济在今后的几年仍将保持较高的增长率,居民的收入水平及消费水平将日趋改善,越来越多的居民开始使用互联网,因此我国互联网行业仍然拥有广阔的用户市场和发展空间。中国互联网行业经过多年来的持续发展,目前正步入与实业紧密结合的多元化应用阶段。目前,我国互联网上的内容已比较丰富,广泛涉及到商务、学习、娱乐、传媒等社会领域,并形成了一定的规模和体系。我国互联网服务内容主要分类情况如下表所示:
互联网金融信息服务行业发展状况
互联网金融信息服务行业属于新兴行业,互联网金融信息服务是指通过互联网和移动通信网络向用户提供股票、基金、债券等有价证券相关信息服务。服务内容包括:金融资讯、金融数据、信息交流、培训教育、分析工具、理财工具、交易工具等。影响互联网金融信息服务行业的主要因素包括两方面:互联网整体环境和证券市场。在互联网领域,影响因素有互联网络的基础设施建设状况以及互联网用户数量、客户的支付习惯、网络安全等;在证券市场方面,影响因素主要有投资者数量、市场基础环境、证券市场走势和交易活跃程度等。2005
年以前,中国的股市由于股权分置等历史遗留问题,市场一度处于低迷状态。2005
年实施股权分置改革之后,证券市场焕然一新,进入了快速发展时期,互联网金融信息服务业也迎来了空前发展的历史阶段,主要表现在以下几个方面:
(1)网上交易人数越来越多。2009 年6 月30 日,证券市场投资者账户总数激增至1.60
亿,同比15.9%。面对如此高速增长的投资人群,传统渠道难以满足客户的交易需求,因此券商纷纷加大网上交易投入和宣传,网上交易比重进一步提升。根据
CCID 统计,2008 年,约有43%的投资者开通了网上交易,网上交易全年交易
额(双边)达24.8 万亿元人民币。
(2)由于中国资本市场在近两年内快速扩张,大量的新投资者涌入股市,较多投资者没有经过系统的学习,缺乏投资知识和交易经验,对于资本市场的相关培训和学习具有较为急切的需求。
(3)因方便、快捷等特点,网上交易受到越来越多投资者的喜爱。随着投资者数量的快速增加,证券网上交易系统将在注重功能丰富的同时,提高易维护、易管理、易扩展等性能,更加重视安全和容错的设计,保证大规模并发能力、拥塞调度控制能力、交易系统的稳定性和安全性,切实保障资本市场信息系统安全稳定运行,防范可能由IT系统造成的风险。
(4)资本市场的发展促进了投资者对金融信息服务的需求。近年来,随着国内资本市场的迅速发展,金融创新产品越来越多,例如:权证、ETF、LOF、分离交易可转换公司债券、创新型封闭式基金和即将推出的融资融券、股指期货等,产生了更多的商业机会。金融产品的创新一方面完善了国内资本市场的结构,另一方面也对投资者提出了更高的要求,投资者必须投入更多的时间和精力研究市场动态,迫切需要及时、全面、深入的金融数据、信息服务。而目前市场上提供的产品比较单一,不能满足客户日益增长的需求。
(5)证券信息经营的国际惯例进一步推动了基于交易数据分析挖掘的增值服务。证券信息经营的国际通行做法是“交易所-授权信息服务商-最终用户”,投资者与信息服务商签订协议,获取有偿服务。资讯服务收入一直是交易所或交易所营运机构的主要收入来源之一,这项收入平均约占全球交易所总收入的11%(信息来源:《财经》杂志总第208
期),如香港交易所,来自资讯服务的收益占其总收入的9%(数据来源:香港交易所2008 年年报)。2006 年7
月,上证信息公司在已有的免费即时行情(Level-1)基础上,设计并正式推出了具有增值内容的Level-2 行情。2007
年,上证信息公司又推出TopView(赢富)盘后交易统计产品(2009 年1 月1
日起停止运营),交易数据的增值服务促进了行业的成长。
(6)基金业不断壮大给互联网金融信息服务行业提供了新的机遇。证券投资基金发展迅猛,基金投资者数量急剧增加。据统计,截至2009 年6
月30 日,共有60 家基金公司492 只基金(数据来源:中国证监会网站)。另外据中国证券登记结算公司统计,截至2009 年6 月30
日,基金账户数量达到2,987.81
万户。这为本行业针对基金投资者提供基金数据、信息服务带来巨大机遇。虽然互联网金融信息行业近几年取得了很大的发展,但是仍然处于发展的初级阶段。相对于庞大的互联网、手机用户数量,中国互联网金融信息服务行业的用户数,尤其是收费用户的数量仍旧非常少,中国互联网金融信息服务行业的成长空间还非常大。
互联网金融信息服务行业的发展趋势
1、规模增长趋于稳定
随着我国经济的不断发展,居民理财意识提升,使得证券投资、交易成为一种日常行为,越来越多的投资者需要购买相关的金融信息产品和服务,提高投资水平,未来几年,整个互联网金融信息服务行业将保持稳中有升的态势。
2、业务种类更加丰富,业务结构更为合理
今后各企业将采取自主研发、并购、合作等方式,逐渐完善自身的产品线,构建稳固而具有高成长性的业务结构。除了协调个人业务与机构业务比例,产品还将在保持股票、基金为主的基础上,逐渐融入外汇、期货、债券、期权等其他金融产品以及宏观经济信息服务,形成更为专业的金融信息服务体系,为投资者的决策提供一站式服务。
3、产品终端多样化
目前,互联网金融信息服务以基于个人电脑的客户端交易软件和 Web
网页形式为主。近年来以手机为终端的无线接入,发展非常迅速,用户已经达到1.176
亿人,占网民总数的39.5%(数据来源:CCID)。除了运用个人电脑,投资者还可以借助手机、机顶盒、移动电子设备等多种信息终端随时随地享受到互联网金融信息服务。
4、合作与并购增多
目前业内主要企业的规模普遍偏小且相近,通常是在各自的一个或几个细分领域具备一定优势,因此将有更多合并或深入合作的机会,通过强强联合形成更有竞争力的产品服务体系;在细分领域表现较为突出的中小型企业,将被纳入{lx1}企业的收购范围之内,通过合作与并购完善公司的业务结构,并提升公司的竞争力。
行业的盈利模式
近年来我国互联网金融信息服务行业发展迅速,互联网金融信息服务行业大致提供以下一些服务,不同的服务模式下盈利模式也不相同。
1、财经网站资讯服务类
按照传统的媒体服务方式,向用户提供免费的财经资讯,依靠网站的流量、访问量和点击率,吸引广告。该模式进入门槛不高,竞争较激烈,但专业的内容服务需要通过较长时间的积累,难以在短期内形成一定的用户规模。
2、金融数据信息服务类
通过网站和专用客户端提供信息和数据服务,是金融信息服务的主要发展方向之一,但原始数据和信息的来源有较高的进入壁垒。因此该模式下需要企业有一定的技术开发能力、较强的行业资源和市场推广能力,形成规模后,盈利能力强,且用户有较高的忠诚度。
3、手机金融信息服务类
移动金融信息业务具有及时性和便捷性等优势,随着移动通讯技术和手机终端设备的发展,越来越多手机用户养成了消费习惯,该模式发展潜力大,盈利能力强。但是与移动运营商的合作有较高的进入壁垒,技术要求高,受政策的影响明显。
4、证券行情交易系统服务
主要是为证券公司等机构用户提供专用的行业应用系统和后续技术服务,对系统的容量、运行速度、稳定性、安全性等方面要求均较高,因此该模式有较高的技术壁垒。随着数据通信技术、网络技术的不断发展,证券应用系统软件收入将稳步发展,后续技术服务收入也较稳定。
影响行业发展的有利因素
1、产业政策和发展环境
原信息产业部 2002 年2
月颁布的《信息产业电子信息产品“十五”投资指南》中将“信息系统集成,互联网应用服务(ASP),互联网接入服务(ISP),互联网内容服务(ICP),电子商务网络服务,信息系统运行与维护服务”等列为软件与服务业重点产品;2006
年6 月编制的《软件与信息服务业“十一五”专项规划》提出产业结构调整思路,要加大对发展信息服务的支持力度。2004 年2
月,国务院发布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,提出一系列建议和措施,积极推进资本市场改革开放和稳定发展。2005
年5
月,在中国证监会的主导和推动下,中国证券市场进行了股权分置改革,从根本上解决了一个困扰资本市场多年的问题。2007
年我国证券市场IPO 筹资额达到4,554 亿元,居世界之首。“新老划断”以来,A
股市场顺利承接了中国银行、工商银行、交通银行、中国人寿、中国平安等筹资额100
亿元以上的大盘蓝筹股,随着中国资本市场的不断发展壮大,互联网金融信息的重要程度逐步得到认识,资讯、数据及相关服务和软件的价值进一步体现,对各种资讯产品的市场需求迅猛增加。产业政策和发展环境有利于本行业的未来发展。
2、宏观经济较快发展
近 5 年来,中国年均GDP 增长率保持在10%以上,广大群众可用于投资的资金越来越多。2008 年城镇居民人均可支配收入15,781
元,实际增长8.4%,农村居民人均纯收入4,761
元,扣除价格上涨因素,比上年实际增长8.0%(数据来源:国家统计局网站)。中国经济的快速增长以及居民人均收入的增加,使得居民进行经济投资的动力逐步增强,对金融信息的需求也日益增加。因此,宏观经济的良好运转对互联网金融信息服务行业的发展具有较强的推动作用。
3、投资者需求不断增长
根据上海证券交易所公布的统计数据表明,从 2007 年1 月到2008 年12 月,市场筹码换手非常频繁,A
股流通股月平均换手率达55%(数据来源:上海证券交易所统计月报)。投资者处于复杂多变的市场环境中,迫切需要及时的信息、精准的数据,对投资理财的信息资讯、数据分析的需求急剧增长,呈现出多样化差异化的态势。客户不再满足于免费的资讯产品和服务,能够顺应市场、满足客户需求和偏好的产品和服务具有很大的拓空间。此外,机构投资者进一步发展壮大,机构投资者资金量大,对专业的数据、服务需求很高而且稳定。个人和机构客户的需求将推动行业的迅速发展。投资者对网上交易的及时性、资讯信息的全面性、分析工具的有效性和多样性以及系统的安全性提出了越来越高的要求,证券监管部门也要求证券公司加大IT
系统投入,确保证券交易系统安全运行。证券公司对于IT
系统的建设及投入也会相应增加,大量的资金投入将有利于互联网金融信息服务行业的发展。
4、网上交易股票基金人数大幅增长
根据 CNNIC 中国互联网络发展统计报告,2006 年12
月中国的互联网普及率超过了10%的临界点,互联网在中国进入了快速增长阶段,在未来的三五年中,上网人数将会急剧增长。截至2008 年12
月,中国网民数已增至2.98 亿人,位居世界{dy}。截至2009 年6 月30 日,股票账户数量增至1.31 亿,较2006
年底增长约74.82%(数据来源:中国证券登记结算有限责任公司统计月报),传统交易方式难以满足客户的需求。因此券商纷纷加大网上交易投入和宣传,网上交易比重进一步提升。根据CCID
统计,2008年,约有43%的投资者开通了网上交易,网上交易全年交易额(双边)达24.8
万亿元人民币。互联网的飞速发展及网上进行股票基金交易的人数大幅增长,为互联网金融信息服务行业创造了非常有利的环境,带来巨大商机。
5、无线网络用户的发展
截至 2008 年12 月,中国手机用户约为6.4 亿,较2007 年底增长约20.75%(数据来源:CNNIC
中国互联网络发展统计报告)。手机已经成为在中国最为普及的通信工具,根据CCID 调查,同时期手机网民规模达到1.176 亿人。3G
时代的到来将有效的解决手机上网速度偏慢,服务类型单一的问题。基于手机移动网络的金融信息服务发展潜力巨大。
6、技术进步
互联网行业的技术发展日新月异,是计算机技术应用的最前沿,利用信息技术的发展推进产品的不断创新和进步,完善金融信息服务的功能和表现形式,不断满足客户的需求,已经成为推动本行业发展的核心动力之一。被国际同行广泛应用的行业标准XBRL
等协议也正逐步引入到国内互联网金融信息服务领域。跟踪把握{zx1}的技术发展,积极开发新产品和应用将不断推进行业的发展。
影响行业发展的不利因素
1、具有互联网信息服务消费观念的投资者比例较低信息和服务均不具备实物形态,难以准确评估其价值,消费者对购买信息服务比较谨慎,能接受有偿使用互联网信息服务的消费者比例较低。同时,我国大部分互联网用
户和投资者尚未养成在网上付费的习惯,制约了在线付费客户的规模。从免费信息服务走向有偿信息服务,从传统消费方式走向网上消费方式,这需要传统消费观念和意识的重大转变。国内互联网金融信息服务业发展的时间还很短,愿意为金融信息服务付费和习惯网上支付的投资者占比还较低,是制约行业发展的一个重要因素。
2、资本市场可能发生长期持续低迷
近几年经济的持续增长,资本市场股权分置等历史遗留问题的解决,我国资本市场的持续繁荣,带动了互联网金融信息服务行业的大发展。但相比于发达国家,我国资本市场仍然十分年轻,许多方面不够成熟,急需完善。构建透明高效、结构合理、功能完善、运行安全的资本市场是一项长期任务。未来,资本市场仍有可能出现长时间持续低迷,这将导致成交量急剧萎缩,可能影响行业的稳步发展。经过十多年的改革和发展,资本市场已经成为国民经济的重要组成部分,增强了经济发展的活力。随着我国资本市场基础性制度建设进一步健全,上市公司质量不断提高,投资者结构逐步改善,投资者逐渐成熟,市场监管进一步加强,市场运行机制改革不断深化,资本市场非理性波动将会减少。从长期看,中国资本市场已经站在了新的起点,正在向成熟和健康转变,成长前景广阔。公司和业内其他企业的经验表明,在资本市场的发展过程中出现的短期行情波动,不会对企业的经营和盈利产生很大的影响。
行业技术水平
互联网金融信息服务业的主要技术特点为:以金融工程技术和互联网技术的融合为基础;以满足资本市场和客户迅速变化的需求为目标;以安全、快速、准确的数据传输和发布能力为前提;以海量的数据处理能力为核心。目前本行业的技术水平处于迅速发展阶段。技术发展和创新主要基于对行业的深入理解和经验积累,以及对先进的互联网技术应用。在金融工程技术领域,表现为:金融信息和金融数据的深度挖掘和全面分析,金融资讯信息的进一步分类和整合等,如利用XBRL
技术解决非结构化数据智能存储和快速查询问题;在互联网技术方面,表现为:大数据量的高效压缩和传输技术,专业高效的服务和内容搜索,网络安全防护,无线互联网的技术提升等。如先进的传输协议引入,将大大提高传输效率。这些先进技术的应用使得互联网金融信息服务商能够迅速开发出更多更新的产品和服务,以满足各类用户的需要。
行业竞争格局
1、网上行情交易系统领域
网上行情交易系统,指为证券公司设计、开发和安装基于互联网和无线网络的行情、交易、资讯、安全等系统,以及提供相应的升级和维护服务。证券行情和交易系统服务是互联网金融信息服务行业最稳定的业务之一。证券公司通常会选择1-3家企业的产品作为营业部及网上交易的系统平台。目前市场上的主力企业数量很少,在该领域,主要有通达信、钱龙、大智慧等,目前xxx股份无论在市场覆盖率(合作证券公司的数量)还是收入方面均处于{lx1}的位置。
2、金融资讯和数据服务领域
金融资讯和数据信息服务是目前行业内收入规模{zd0}、竞争最为激烈的业务。根据CCID《互联网金融信息服务行业研究报告》,目前该领域的主要竞争公司包括:金融界、大智慧、指南针等,2009
年上半年,xxx股份在该领域的销售额次于金融界、大智慧,高于指南针,居第三位。
3、手机金融信息服务领域
手机金融信息服务业务的增长十分迅速。相对行业内其他细分业务领域,手机业务在国内处于更为初级的发展阶段,其未来发展潜力正在吸引各企业大力发展或筹备推出该类业务。近几年xxx股份的个人手机金融信息服务业务增长迅速,根据CCID《互联网金融信息服务行业研究报告》,xxx股份不仅业务可覆盖到绝大部分手机用户,是目前国内市场上{wy}一家同时与中国移动、中国联通、中国电信三家移动运营商展开合作的金融信息服务商,而且其产品功能也较其他厂商更为全面,处于市场{lx1}地位。胜龙科技作为一家专注于手机金融信息服务的企业,在该领域有一定的积累,但业务增长相对较缓。
竞争对手的差异
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