一、创业板的泡沫有多大？

   创业板和中小板上市公司为啥动辄百倍市盈率？这不是把风险留给二级市场的投资者，把好处留给了上市公司和保荐人等利益集团了吗？但专家们认为创业板里的公司都是新技术公司，它本来就是中国市场的稀缺资源，企业家更是经济领域的稀缺品种，给稀缺资源高估价不过份！这些中小企业一百年后可能早已灰飞烟灭，百倍的市盈率不管如何也太离谱。

   我不否认创业板里可能还存在着未来有发展潜力、且成长性较好的公司，但是，这样的公司毕竟是少数，可以预见现在上市的创业板公司享受高成长的神话，高估值的预期肯定是难以持久的。当前创业板和中小板上市的这些公司规模很小，多数公司出生草莽，根本不入流，很多上市公司并非是本行业中领军企业，要面临激烈的竞争，科技含量也并非人们想象的那么高，并不具有长期投资的价值。就是在这鱼龙混杂的板块中，还出现了一些传统公司、信用不高的企业，他们也披着新技术公司的外皮，同样获得了高溢价。这些企业要不了多久就会真相必露，为了能够上市圈钱他们都在上市之前把自己包装抄作的如何的钱程似景！{zh1}泡沫破灭后，倒霉的只能是参与其二级市场抄作的投资者。

    那么这些创业板公司真是融资发展高新技术？神州泰岳拥有13亿元的超募资金，上市手就用4亿多元购买了北京朝阳区北辰首座大厦共16层办公房产。探路者、梅泰、天源迪科等公司的购房计划都在2000万元以上，银江股份、乐普医疗等也将购买计划列入了超募资金的使用清单中，华测检测将超募所得的1.35亿元中的1800万元买地，16485万元用于总部大楼的建造和装修。星辉车模、新宙邦等也都购买了多块工业用地的使用权。高新企业居然拿股市中募得的资金在抄地皮、乱开销，不用于科研生产，那么他们和一般的房产商有啥区别？

     二、用三大指标衡量房产泡沫有多危？

     房地产投资占GDP比重过大：一个发展健全的国家，其GDP中钢筋水泥等固定资产投资的比重只占10％～20％，而中国的钢筋水泥的比重是55％。这几乎是超出了国际标准的3～5倍以上。从全国的平均水平看，其中，房地产投资占到固定资产投资的25％左右，在有些城市超过50％。可以毫不夸张的讲，中国经济已被房地产所绑架。

    房价收入比：2009年上海平均工资上海全市职工的年平均工资为4万元左右，而房价基本上都在200万左右（85平方米），也就是说一线城市的普通工人不吃不喝50年才能买得起上海的一套房产。由此看出中国的一线城市的高房泡沫之大，已远超国际标准了！

    租售比：我们看到上海一套220万的房子，租金却只有5500元左右，回报率只有3%左右，也就是说现在投资房产如果再租出去，连付银行利息都不够！如按总每月房租/房租，要达到1：400，从这点上算我国的一线城市楼市的回报率和租售比都存在着巨大的泡沫。

     去年年底美国《福布斯》杂志刊登了一篇题为《七大近在眼前的金融泡沫》的文章，其中中国的楼市和股市榜上有名。其实中国股市之所以榜上有名，与创业板和中小板高市盈率是密不可分的。如果从谁的危害性方面来讲，现在的房价泡沫已经危及到中国的经济、金融与社会稳定，楼市泡沫在于金融杠杆率过低，其危害性则更大。

    但如果硬要区分二者泡沫大小，创业板要比楼市泡沫还要大，因为抄房的人买了高价房如果出租，最多30至40年后收回投资，而创业板的股票的高市盈率，理论上讲投资者一般要70至80年后才能收回投资，而且还少有分红，投资者还要面临手中股票退市的风险。所以我们现在必须从源头上，把新上市的创业板和中小板的三高指标（高市盈率、高发行价，高超募）给压制下来，否则创业板将成为另一场恶性泡沫的狂欢盛宴！ 

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