明星个股：用友软件 净利润10年增长15.9倍 据《证券日报》市场研究中心统计，用友软件归属母公司股东净利润10年增长率高达15.93倍，营业收入10年增长率为11.67倍，其高成长性可见一斑;派现方面，该公司持续九年现金分红，累计单位分红5.135元。 软件龙头：公司是亚太本土{dy}大企业管理软件供应商，中国{zd0}的管理软件、ERP软件、财务软件、客户管理软件、财政软件、金融企业管理软件、资产管理软件供应商，也是中国{zd0}的独立软件供应商。 注重研发：软件行业的领军企业，拥有国内{zd0}的企业应用软件研发中心，拥有由总部、南京研发中心、博士后流动站、与微软合作的亚洲{wy}的JDP联合实验室。 申银万国认为，维持"买入"评级。考虑公司持续的收购兼并，暂维持盈利预测，预计公司2010年、2011年主业每股收益分别为0.57元、0.81元，对应当前动态市盈率为40.2倍、28.3倍。 国泰君安认为，公司近年收购兼并频繁，仅2009年就进行了13次股权与资产收购。此次成立有限合伙企业，作为一个专业的运作平台，将有助于公司把握产业整合机遇，提高投资收益。根据公司2009年报中对2010年-2012年新三年规划表述，投资被确立为公司的三大业务板块之一，公司将加强投资业务，并做好投资资产的经营和管理，形成公司重要利润来源和可变现资产。此次投资中心的成立贯彻了公司的既定战略。维持对公司2010-2012年的除权后每股收益0.57元、0.72元、0.89元的预测，目标价26.50元，增持评级。 高华证券认为，尽管一季度业绩疲弱，维持2010年销售同比增长33%的预测。2006至2009年间，上半年销售收入对公司全年贡献的均值为35%-40%，但由于产品结构中NC比重的提高以及NC产品收入后期确认的特点，上半年收入对全年的贡献可能下降至31%-35%。因此，如果用友软件2010年二季度收入的同比增幅超过35%，在下半年xx产品贡献上升的前提下公司仍可能达 到2010年预测。基本维持2010年-2012年的收入预测，但是基于公司迅速扩张可能给利润率带来的压力，将每股盈利预测小幅下调了3%-4%。维持该股的中性评级;12个月目标价格为人民币26元，对应的未来12个月预期市盈率为36倍。 盐湖钾肥 净利润10年增长18.4倍 据《证券日报》市场研究中心统计，盐湖钾肥归属母公司股东净利润10年增长率高达18.39倍，营业收入10年增长率为19.97倍，其高成长性可见一斑;派现方面，该公司持续九年现金分红，累计单位分红6.105元。 钾肥龙头：公司是亚洲{zd0}的氯化钾生产企业，由于行业的特殊性和资源的垄断性，国内氯化钾产品的竞争性相对较弱。公司产品国内市场占有率约为25%，产量占国内总产量的80%。2009年公司实际生产氯化钾产品214万吨，销售202万吨。 氯化钾用途广泛：在工业上主要用于制取钾盐，如氢氧化钾、硫酸钾等，广泛用于石油、橡胶、电镀工业;在医药卫生上作xx剂、代盐等;在农业上，氯化钾是农业化肥的三要素之一，其能增强抗倒伏能力，广泛用于大田作物与经济作物的底肥和追肥。 国泰君安认为，盐湖钾肥吸收合并盐湖集团事宜前期已通过股东大会，仍在等待批复。两湖合并有利于公司长期发展，对公司提升钾肥产能有决定性作用。合并前，预计公司2010-2012年每股收益分别为2.21元、2.71元、3.46元;合并后将会摊薄10-15%。钾肥行业处于底部，但景气上行仍需等待。以目前股价看，长期投资者可做配置，短期表现仍缺乏催化剂，"谨慎增持"评级。 中银国际认为，盐湖钾肥2010年{dy}季度业绩，实现主营收入18.66亿元，同比增长5%，但净利为5.68亿元，同比下降20%。预计二季度氯化钾价格将维持在目前水平，不会有大的波动，公司产品销量将维持通畅，维持全年公司每股盈利2.38元预测不变。考虑今年公司将完成与集团的合并工作，未来发展的不确定因素将xx，目前公司估值仅相当于2010年20倍，认为估值较低，维持公司买入评级不变。()
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