=====正文导读=====
     强势板块遭轮杀 下一个是谁
     全球股市昂扬 缘何A股独弱
     20日均线再成杀手 前期低点面临考验
     国金证券:向下趋势难扭转 "偷袭"有机会
     西南证券:经济发展遭遇瓶颈 中期底部有待确认
     A股主板市场已具备投资价值 静待拐点
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     强势板块遭轮杀 下一个是谁
     在A股经历"冰川时代"之时,一度活跃的智能电网、医药、新能源等板块曾扮演"弱市英雄股",有力提振了投资者信心。不过,这一局面在端午假期过后突现逆转,轮番大跌,豪气不再。
     业内人士表示,本周强势股大跌的情况理解为补跌或许更合适。在A股估值中枢不断下移的背景下,仅靠美好的预期已无法支撑目前股价。如果市场继续震荡走低,这种强势股轮番下跌的情况可能还会延续。
     医药、智能电网领跌
     根据长城证券提供的数据,自2009年7月至本周四,沪深300指数虽下跌25%,但个股行情层出不穷,有600余家个股创出10%以上的涨幅 。《每日经济新闻》记者统计后发现,在这些强势股中,具有智能电网、新能源、物联网概念的中小盘个股是佼佼者,强势表现令人侧目。
     以智能电网推广受益股科陆电子为例,在上证指数于2009年8月4日达到3478.01点高位之时,股价仅为16.44元,但在2010年4月22日上证指数跌至3000点一线时,却创出27.30元的历史新高。
     这种强势在具有物联网概念的同方股份、新能源概念股湘电股份,医药股海正药业等个股身上纷纷出现。
     不过从端午节之后的表现来看,前期强势股在经历了5天的"休假"之后,却意外大跌。周四在药品价格可能下调的利空冲击下,前期受捧的医药板块首先成为市场资金的弃儿,板块整体跌幅达5.08%,居板块跌幅榜之首,被广泛看好的海正药业等医药板块个股更是惨遭跌停。
     周五,这种前期强势股大跌的情况更明显。数据显示,除了医药板块继续下跌5.07%外,备受看好的智能电网、前期遭遇热捧的物联网,以及低碳经济、节能环保等板块跌幅都在4.5%以上,如科陆电子一样的强势股突然遭遇跌停板的情况更是比比皆是。一些市场人士悲观地预测,强势股遭遇轮杀的行情即将来到。
     弱市难撑高估值
     对于近两日来强势股的大跌,《每日经济新闻》记者采访了部分业内人士,他们的回答都将焦点指向部分强势股过高的估值之上,认为补跌在所难免。
     一位私募经理透露,他此前持有医药股,但获悉国家可能出台控制药价的政策之后,毫不犹豫地抛售了大部分。他认为,此前医药股虽然强势,但在弱市中,政策面的利空消息可能对股价造成巨大打击。
     日信证券研究报告也指出,造成周四医药股大幅下挫的根本原因,是一年多来高高在上的医药行业估值和相对溢价率水平。目前来看,2010年医药行业平均动态市盈率约为39倍,相对沪深300指数的溢价率高达112%。医药行业任何风吹草动都会被成倍放大,调整将不可避免。
     当然,在医药板块身上发生的"必然",也拨动了强势股背后资金那一根最敏感的神经。上述私募经理就表示,在复杂的国内外经济环境之下,久经磨难的A股市场要想迎来春天并非易事,有着和他同样想法的人士不在少数。因此,对于受到资金热捧而逆市逞强的个股来说,任何一个利空,都有可能成为压垮股价的{zh1}一根稻草。
     同样,长江证券宏观策略首席分析师李冒余对记者表示,在整个市场被悲观预期笼罩的情况下,仅靠概念或者预期已难支撑部分强势股的高估值。我国目前大力提倡经济转型,但这是一个漫长过程。前段时间不少相关概念股遭遇爆炒,但从目前的经济形势分析,大多数上市公司在交出靓丽的半年报后,第三季度业绩可能不太乐观,甚至出现下滑。
     小盘强势股或遇补跌潮
     需要注意的是,从端午节过后两个交易日的情况来看,强势股遭遇大跌呈现两个特点。
     {dy}是较强的传导性。周四医药股集体大跌的阴影,几乎是立刻笼罩住了其他前期强势品种,智能电网、物联网、节能环保板块在当日分别下跌2.19%、1.43%和1.20%。而从周五的市场表现来看,这种扩展迹象更加明显,板块跌幅榜前列的几乎都是前期的强势品种,跌幅也普遍超过周四。
     另一个特点就是轮动性。在周四医药股大跌之时,尾随其后的就是智能电网概念股;周五,智能电网板块则以6.57%的跌幅跃居板块跌幅榜xx,成为新一轮的领跌板块,在周四跌幅靠前的物联网板块,跌幅则扩大至5.21%。业内人士表示,虽然仅从两天的情况来看,这种轮动性并不十分明显,下一个遭遇暴跌的板块也难以确定,但是种种迹象至少说明,前期强势股轮番杀跌的势头已经有所显现。
     李冒余对此分析指出,在市场下跌的{dy}个阶段,对流动性变动最为敏感的大盘股成为首先被抛售的对象;而在市场下跌的第二阶段,对企业盈利预期变动所带来的市场相对估值的变动就变得非常重要,基于对三季度业绩的担忧,一些强势小盘股估值水平可能出现集中的下滑。
     他还指出,如果市场继续保持一个震荡调整的格局,前期强势个股陆续出现补跌的可能性比较大。对于投资者来说,在目前诸多隐忧重压A股指数的状况下,贸然选择进入市场并不明智。而对于已经持有这些个股的投资者来说,采取逢高减持的操作策略或许比较稳妥,在目前的市场环境下,必须牢牢地把握住个股的安全边际。(每日经济新闻 李智)
     全球股市昂扬 缘何A股独弱
     世界杯来了,但传说中的"世界杯魔咒"暂时并未出现,外围市场涨得风声水起,所以本主持认为,所谓"魔咒",都是人们想出来的。只是外围股市激情反弹之时,A股的表现实在不能让人满意。怎么说中国也是世界经济的引擎之一,这股市究竟是怎么了?本期《华山论剑》请到深圳华富嘉洛的李扬、上海铑钿投资的田军校和人民大学操盘手培训班知名讲师名道,请他们谈谈自己的看法。
     A股像"西班牙队"?
     中国证券报记者:这届世界杯有意思,西班牙队0-1输给了瑞士,法国队小组基本宣告出局。事实上,世界股市中,目前也有股市在爆冷,那就是A股。中国经济的问题比国外要少不少,经济数据也还过得去,为什么会这么冷?
     名道:美国早在1929年就经历灾难性的下跌,而中国人刚刚经历过2008年全民性波澜壮阔的熊市,都吓坏了,多了一些理智,国家政策支持直接融资就已经暗示了市场的方向。西班牙过几天就会振作起来的,而A股就是再过几个月也难有很好表现。
     李扬:A股独冷有深层次的原因。一是A股一直以来估值偏高,股指期货、融资融券做空工具推出来后,市场正在"纠错";二是投资者的投资理念、喜好并没有成熟起来,片面追求差价,投机盛行,致使估值体系紊乱,阻碍了理性资金进入;三是A股下跌与国际热钱的流动不无关系。美元不断走强,大量投机资金回流美国,撤离亚洲。美元走强,而人民币有控制的升值,加上楼价下跌,赌人民币升值的热钱腹背受敌,就有可能流走。
     田军校:A股最缺的就是赚钱效应。外围市场为什么反弹?因为人家跌得少,投资者套得并不深,市场的存量资金还在,赚钱效应也比较明显。A股就不同了,从3100多点杀下来,不少股票腰斩。大盘股涨不上去,小盘股估值过高,想赚钱不容易。
     中国证券报记者:不是有人说,现在市场的跌幅已经反映了加息、房产税等负面影响吗?如果再跌,本主持损失就大了。
     田军校:你进场啦?我告诉你,端午节前我就几乎满仓了。你也不要着急,要看你拿的什么股票。我判断市场再往下跌的空间已经不大,当然往上走也是有困难的,但在这上下两难的狭小空间里是存在个股机会的。当然,我看好的还是新股。
     李扬:房地产调控政策是目前影响A股{zd0}的一个因素,左右A股的后市表现。只有房产税这只靴子落地,房地产调控措施{zh1}一张{wp}出完,A股{zd0}的不明朗因素xx,就有可能大涨。房产税越早出来,股市反而会越早见底。加息倒不可怕,现在市场流动性泛滥,不差钱,可以预见的通货膨胀渐行渐近,为了保值,大量热钱仍旧会买入能对抗通胀的房产、股票等资产。加息只是心理层面的影响而已,不会对股市产生实质性影响。
     名道:没有xx反应。真正的加息还没有来到,如果加息,中国就进入到一个新的加息周期,投资者的预期又会发生变化。加息周期是有很大杀伤力的。当然,{dy}次加息之后市场会有反弹。
     市场差"由头"不差钱?
     中国证券报记者:这个市场总是让人"纠结"。做长线吧,怕变成"大闸蟹";做短线吧,像6月9日那种行情,的确让人很难受。你永远不会知道,突然又传出一个什么消息让市场涨到天上,或跌到地底下。
     李扬:股市永远不差钱,差的是做多的"由头",能够一呼百应,让市场人士认同的一个上涨的理由。一波上涨总要有一个好的理由,像1999年的网络股革命、2006年的人民币升值、2009年的四万亿刺激计划等,上攻的大旗一扛,振臂一呼,就能攻城拔寨。可惜现在市场一直在寻找,但找不到能xx大盘上涨的这面大旗。
     名道:市场并不缺少资金,缺少的是一段上升的预期,首先就是政策的预期。6月9日是被某些聪明人利用了,市场下跌并不是资金出了问题。
     铑钿:应该说,市场上的资金还是不充足的。要不然,大盘股为什么涨不动。最主要是,目前这个市场赚钱效应不足,吸引不到场外资金。
     中国证券报记者:既然"不差钱",那么是否支持"双底论"?
     李扬:这不是双底,典型的C-4的abc反弹而已。判断不是底的依据是:C浪内部结构并没有完成;从形态、时间角度看,去年11月到今年4月围绕3100点震荡6个月,形态持续时间与下行的时间、幅度成正比,现在只下跌2个月,时间远远不够。
     名道:日线双重底的右边需要翻番量能的推动,否则可能演变成三重底或者其他形态。在极弱的市场中日线级别的双重底是不够威力的,需要周线级别的双重底并且符合右边"倍量"的原则,大盘1664点区域正是这样运行的。
     铑钿:我觉得就是底部。公募基金的仓位已经降至历史低位,房地产和银行的问题也已经反映,本周中小板和创业板的下跌是因为它们之前的反弹没有把大盘带动起来,所以才会出现补跌。即使指数跌破2481点,也是底,因为底部是一个区域。
     中小盘股成高空xx?
     中国证券报记者:农行已经开始招股,这对市场的影响大不大?
     李扬:农行上市对A股影响偏空。现在最重要的是看农行的发行价,如果发行价比较高,比如2.5元以上,上市以后势必走低,对银行股压力相当大。就是按发行价1.9元下限定价,与其它银行股比较也无多大吸引力,{wy}吸引眼球的是A股价格{zd1}的一只。从我们A股投资者的投资习惯和爱好来看,也不乐观。在港上市的银行股估值普遍高于A股,像工行、招行比A股高20%左右。香港投资者喜欢投资银行股,并长期持有收息,所以给银行股的估值较高。而国内投资者喜欢炒题材,长期投资的很少,像农行这样的股票又没有什么题材可炒。
     铑钿:我看没什么影响,其负面影响已被市场提前消化。反而,我认为农行上市并走稳之后,A股市场也会随之走稳。
     中国证券报记者:铑钿,你经常炒新股,会不会炒农行
     铑钿:不炒。之前已经有很多银行股上市的案例,炒新股{dy}天账面盈利都不会超过5%,意思不大。
     中国证券报记者:说到农行,我忍不住又要提一提市场的风格问题。你们说,这段时间市场会不会借着中小盘股杀跌来一次真正的风格转换?
     李扬:小盘股恐怕是A股的高空xx。游资主导的小盘股,抗不住"价值"这面照妖镜。在市况偏弱的情况下,比价效应慢慢发挥作用,与主板相比,估值畸高的中小板和创业板股票也许是压垮A股的{zh1}一根稻草。像海普瑞、东方园林等高价股的华丽外衣被剥去,有利于投资者回归理性。但当挤去一些泡沫后,掘金小盘股,以后还是能够跑赢大盘。
     名道:中小板以及创业板在大盘整体的弱势中连续上涨,休息片刻很正常,但是中小板以及创业板的行情远未走完。市场风格变化?连影子都没有。(.中.国.证.券.报 .贺.辉.红)
     20日均线再成杀手 前期低点面临考验
     本周央行再度向公开市场净投放1900亿元,止住了1年期央票利率的连续上升势头。不过3年期央票也停止了下行态势,而且近期其二级市场收益率持续走高,已超过发行收益率,显示长期资金面上也开始遭遇问题。另外,本周银行间各期拆借利率中,一月期以上期限,利率仍持续走高,中期资金面紧张没能得到缓解。同时短期拆借利率虽在央行连续净投放下回调,但于周五均出现明显反抽。这些显示了央行投放资金效果不显着。此外,农行将于7月初申购,其在A股市场的融资规模可能达到670亿元,对市场资金面无疑形成进一步压力。
     技术面上看:周线上,本周日均成交量较上周明显下滑,指数也在5周均线施压下连跌2日,显露明显的缩量阴跌态势,基本吞食上周成果;在布林线上股指再度靠向下轨,这些表明大盘有继续做空的态势。日线上,目前20日均线对大盘的打压力量十分明显,其强度远远超过5日和10日均线的联合支撑。而且周四股指试探20日均线失败后,在下探5日和10日均线联合支撑位过程中,市场成交大幅萎缩,显示市场支撑大盘的力量不足。周五大盘击穿联合支撑点位后,更是引出大量抛盘,市场信心不足尽显。而且本周资金呈现流出加速态势。
     总之,市场资金的紧张局面短期虽有所缓解,但整体趋势仍不乐观,而技术形态上也缺乏有效支撑。因而预计大盘将下探,考验2490点一线的近期底部。(.上.证)
     国金证券:向下趋势难扭转 "偷袭"有机会
     一、利好经济数据助长风险偏好
     总体而言,在欧洲债务问题、银行资产质量恶化等利空因素暂时消退背景下,市场更加关注实体经济趋势,利好的经济数据助长了风险偏好,国际股市、大宗商品等风险资产阶段性走强。
     上周匈牙利财政问题得到澄清,同时欧美主要经济数据显示复苏仍在持续,全球风险偏好回升,主要资产价格大致调整至6月4日匈牙利事件冲击前的水平。美元应声回落,全球股市、石油和金属等主要大宗商品价格大幅反弹。
     虽然14日穆迪下调希腊国债评级4级至Ba1,但是这则"新闻"只是穆迪对4月份评级机构下调希腊评级的跟进而已,并没有包含多少新的信息;同时,欧元区4月份工业产值同比增长9.5%,录得1990年以来新纪录,大大缓和了全球投资者的紧张情绪。本周前两个交易日欧美股市、大宗商品等风险资产延续了上周上涨势头,继续攀升。
     二、坚守2500点,小盘风格再逞强
     上周A股市场追随前周五国际股市和大宗商品的暴跌,上证综指一度跌破2500点,但对国内政策企稳甚至放松的预期推动市场逐渐收复失地。同时,关于农行IPO传闻和国际经济与金融市场的改善推动上证综指小幅反弹。
     由于扭转经济下滑趋势的刺激因素尚未出现,大盘蓝筹表现相对低迷,仅仅充当了"托底"作用,而传媒、网络、软件等受到新兴产业政策刺激的概念股以及商贸、白酒等具有较强业绩支撑的成长股则趁机大幅上涨,小盘风格继续逞强。
     三、向下趋势难扭转,"偷袭"有机会
     1、经济增速如期下滑,景气度将继续下降
     刚刚公布的5月份经济数据显示,工业增加值、城镇投资增速保持了年初以来的持续下滑态势。同时,从{lx1}指标PMI来看,经济继续降温趋势明确。经济景气度下降过程中市场基本面将持续弱化。
     2、货币仍有紧缩要求,虽然制约加息的因素较多,但流动性偏紧局面难改善
     由于物价持续上升,尤其是5月份CPI突破3%的政策目标,央行的货币政策仍有收紧要求。同时,经济增速下滑、出口增速超预期以及近期国际政治舆论共同推动人民币升值预期加强,央行加息空间受到挤压。在此背景下,央行可能采取"拖"字方针。虽然央行已经开始通过公开市场操作净投放资金,但是信贷的控制力度仍然没有放松迹象。银行间市场流动性出现好转迹象,但实体经济以及股市流动性依旧紧张。
     3、市场存在"偷袭"机会
     由于经济景气度的下降以及流动性偏紧局面仍将持续,市场向下趋势难以扭转。在此背景下,我们关注的是短暂的结构性机会。而由于此类机会较难把握,我们认为这些机会具有"偷袭"性质:
     一是,欧洲债务以及银行风险的阶段性释放,意味着避险情绪的缓和,在利好经济数据刺激下国际股市以及大宗商品存在继续回升空间。在此刺激下,煤炭、有色金属存在反弹机会。
     二是,经济结构转型成为政策和市场共识,继三网融合、新能源汽车等政策之后,生物医药、海洋工程、新材料等新兴战略产业政策陆续出台预期也非常强烈,这将提供阶段性热点。(国金证券)
     西南证券:经济发展遭遇瓶颈 中期底部有待确认
     本周大盘仍然以小阴线报收,表明市场期待的反弹行情出现夭折的可能性增大。从周K线组合上看,大盘连续五周阴阳相间,多空争夺激烈,但大盘迟迟没有收复5周均线,也说明该底部的成立尚待考验。均线系统上,长短期均线均呈现明显的空头发散走势,对于大盘反弹形成强烈的压制。从成交量上观察,总成交量水平逐步萎缩,市场参与资金退出明显,场外资金基本处于观望态度,此成交量水平很难形成大规模的多头行情。从成交量的具体分布来看,阳线放量,阴线缩量说明整个市场的多空力量处于平衡状态,但是弱平衡状态。该平衡状态的持续时间有限,如果不能在较短时间内出现巨量止跌状态,大盘再度下破前期低点的可能性增大。
     目前市场对于双底形态形成期待,但考察目前位置是否形成双底,仍需要继续观察。从形态上看,的确有形成双底的条件。但是,从成交量上则显示双底形态可能不会成立。一般而言,双底形态的{dy}个底部通常成交量放大,这点是确定的。但是,第二个底部的形成通常成交量会超过{dy}个底部。我们看到,第二个底部的成交量水平低于{dy}个底部。说明目前看好市场的资金并不多,参与性更差,才会出现第二个底部成交量水平低于{dy}个底部的情况。因此,目前市场上的双底形态成立的可能性不大。这是从纯技术上得到的结论。
     对于未来的大盘走势,笔者认为短期内将再度考验前期2481点的支撑力度,不排除大盘会借机破掉前期低点,成交量在初期破位时不一定放大,但后期是一定有一个放量的过程,这个时候才是我们重新审视中期底部的时候。
     等待两只靴子的落地
     思考本轮行情的特征可以发现,本轮行情之所以产生一个明显的中级调整行情。其根本的原因是经济发展过程中遇到重要瓶颈,出口导向型经济发展模式在全球金融危机的背景下难以维系。需要寻找新的经济增长引擎,结构性调整势在必行。这个时候宏观调控的重手必然落下。因此,才会有房地产调控政策的强力出击。
     从调控政策的具体现象来看,主要有两个:一是房地产调控政策的密集出台,且力度相当之大。一直以来房地产推动经济发展都是消费增长的主要方式,但是,随着房地产价格的不断上涨,房地产的民生功能受到严重扭曲,逐渐变成金融投资品时,房地产成为绑架经济的"罪魁祸首",政策采取了强制刹车式的调控方式,但由于是强制性的,刹车惯性很长。因此,尽管政策力度甚大,且十分密集,但房价却依然故我,某些地区房价仍在上涨。通常,政策效果需要三个月至半年的滞后期,何况是强制刹车,不过,只要政策效果没有达到目的,调控政策就不会结束。这是困扰当前行情的{dy}只靴子。二是,加息的不确定性。货币政策通常是配合宏观调控的主要武器,去年由于全球金融危机,国家采取了十分宽松的货币政策和大规模的投资计划,这使得市场的信贷规模极端膨胀,流动性过剩现象出现,直接导致房价和股价的联袂过度上涨。今年以来,信贷规模明显压缩,央行连续数次上调存款准备金率以紧缩银根。同时,由于海外经济波动,自然灾害频繁,劳动力成本提高,输入型通胀和成本型通胀开始出现,CPI指标快速上涨,5月已经突破3%的警戒线。不过,动用加息这个手段是把双刃剑,一方面,加息会抑制通胀,但也会给实体经济较大的打击,还会吸引海外热钱。不加息则通胀水平不能容忍。因此,加息是第二只靴子。这两点也是目前中期大盘见底的标志。两只靴子落地,市场的确定性才存在,市场才能够真正见底。
     政策底已为时不远
     从目前市场热点而言,可以用散乱两个字来形容。自从大盘从3100多点连续暴跌以来,市场热点并没有大规模的出现。零星可见稀有金属,医药,区域经济,三网合一,新能源,中小板和创业板等热点,但是,这些热点或者持续时间极短,一日游行情;或者估值过高,未来有补跌之虞。近期市场成交量上可以看见,市值远小于沪市的深市,成交量却逐渐赶超沪市,而深市主要是中小板和创业板股票聚集的地方。可见,在目前市场的大环境下,以中小板和创业板为主的小市值股票逐渐成为市场的主流。不过,这些热点的持续性值得怀疑。大盘中期见底的一个最主要的特征是所有的股票都跌到一个相当较低的位置,但是,小市值股票的逆流而上,恰恰说明市场没有出现真正的底部。真正的底部出现是两个底:政策底和市场底,前面已经详细说明了政策底部的特征,即两个靴子的落地。另外,还有管理层的呵护。近期,管理层频繁批发基金,大市值股票屡屡出现护盘现象,就说明政策底已经不远。但通常政策护盘之后都有一个市场底出现,即投资者情绪转变形成的自然底,显然,这个底部还没有出现的迹象。
     综上所述,大盘目前正在运行政策底的初期阶段,在农业银行上市,新股频繁破发等现象交织过程中,以及两个靴子落地后最终完成政策底的构筑。而后会有一个投资者情绪转变的市场底出现。这个时候方能确认中期大底的成立。(西南证券 罗栗)
     A股主板市场已具备投资价值 静待拐点
     由于境内端午节假期,本周A股仅有两个交易日,但海外股市则照常交易,因此孰强孰弱再度一目了然,在A股休市期间,美股道指强劲反弹,几乎收复了年初以来的半数失地,港股亦不逊色,恒指重返2万点大关。遥忆去岁,当A股沪指攀高3478点之际,前两者也是1万点和2万点关口,而如今成长期的A股估值和股价与成熟市场相比已显得便宜了。
     自从有了A+H股的两栖登陆市场现象,A股高溢价于H股就是一种常态,如今这种现象却消失了,6月15日,A股市场还处在端午节假期休市状态,随着当日香港恒生指数震荡上升,恒生AH股溢价指数一度跌穿100点,{zd1}曾触及99.79点,收报100.22点, A股较H股长达18年持续溢价神话破灭。A+H股价格倒挂的个股已达到13只,其中8只为金融股,即银行、保险类上市公司。倒挂最严重的是中国人寿,A+H股溢价比为1.28。中国太保和招商银行紧随其后,比价分别为1.27和1.26。中国平安的比价也在1.2以上;在一片"倒挂"的银行保险股中,只有中国银行和中信银行稍显特别,其A股股价仍高于H股。此外,倒挂的还有中煤能源、中海发展等大盘股,考虑到数年来的人民币升值因素,事实上A+H股折价率更高。
     因此,6月17日,全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在台北举行的"2010经济金融论坛"上表示,受股市调整影响,全国社保基金2010年xxxx率估计为6%,低于2009年。但他同时表示,全国社保基金将提高入市比例,到2010年底将提高国内股票投资占总资产的比例至30%。这意味着下半年A股将不同于上半年的下跌单边市,其中最关键的因素就是A股估值便宜了,对于投资者而言这是最重要的利好因素。
     由于本周A股仅有两日游,涨停榜单可谓乏善可陈,但跌停榜单却值得玩味,原因是位列跌停榜单的居然是前期获得热宠的高价股。3月以来,在不断承接天价订单的利好刺激下,东方园林股价不断攀升,一举登顶两市{dy}高价股的宝座,在股价飙升的同时,市场对东方园林的疑惑声也不绝于耳,6月17日有媒体对东方园林重大订单进行质疑,正是在这些质疑声中,东方园林周四早盘便放量跌停,股价开始落后于高价亚军股洋河股份。大佬的倒下,也带动整个园林股集体下挫,同日棕榈园林、绿大地分别大跌9.95%、5.88%。值得注意的是,年初以来A股小盘股神话与海外美股上市的百度、港股上市的几乎如出一辙,而本周东方园林跌停xx的小盘股神话嘎然而止,几乎也是紧随的速降节奏,海外中国概念股亦不乏境内投资者踪迹,两者表现趋同值得玩味。
     目前可以确认的是,A股主板市场已具备投资价值,沪指2500点估值已接轨2008年沪指1820点水准,而沪指2300点估值则接轨2005年沪指998点水准,因此现在远离股市无疑是愚蠢的。但在通胀预期彻底消退之前,流动性回收政策仍将维持,因此现在市场环境类似1995年、2005年下半年时的情形。(.上.证 .姜.韧)