西南药业(600666)准备应对新一轮升值博弈
[转贴 2010-06-17 10:52:42]
准备应对新一轮升值博弈
5月出口同比增长约48.5%申华控股(600653)，顺差195亿美元。这一数据超过前期国内外预期。这种“预期”与实际数据的反差华天酒店(000428)，给了美国国会以舒默为首的那些一贯拿人民币升值说事的议员以借口。最近舒默准备重提几年前三位议员联名要求美国政府施压人民币升值的提案。而《华尔街日报》对于美国财长盖特纳关于中国贸易顺差使用了“愤怒”这样的字眼啤酒花(600090)，非常情绪化也非常有煽动性。看来开元控股(000516)，中国要准备应对新一轮人民币升值的博弈。 国内外的所谓预期特变电工(600089)，一些特别是香港和国内证券市场分析人士的“预期”闽闽东(000536)，实际上有非常大的误导作用。4月所有的分析还在说中国经济过热恒顺醋业(600305)，人民币应该升值ST太光(000555)，同时加息防治通胀恶化。5月中旬统计局公布4月CPI同比增长2.8%以后滨海能源(000695)，甚至有分析人士“预测”ST南方(000716)，央行次日就将提升利率。但自5月下旬开始浙江医药(600216)，中国经济将“大幅下滑”普洛股份(000739)，“二次探底”成了热点话题。这些分析山西焦化(600740)，夸大房地产市场调控对经济的影响中核科技(000777)，特别是夸大欧洲主权债务危机对中国商品欧洲出口的影响东方通信(600776)，扭曲对中国出口增长“预期”的判断中水渔业(000798)，使正常的出口数据与所谓“预期”产生人为的差异辽通化工(000059)，有可能成为引发成为中美之间的新一轮汇率摩擦的借口。 比如云内动力(000903)，对欧洲危机的滞后影响的判断有误。事实上海航Ｂ股(900945)，目前出口增长是前期订单的交货数字江铃汽车(000550)，本月出口形势判断理应根据前期的PMI新增订单指数来判断。前期PMI的出口新增订单呈高位运行ST科健(000035)，虽然多是短期订单SST华塑(000509)，但至少对未来三个月的出口形势的增长态势有{lx1}的指标性意义。换句话说飞亚达Ｂ(200026)，5月出口增长幅度是能预期的。如果欧洲经济大幅下滑进口市场萎缩柳工(000528)，其影响应在新的订单出台后才会显现。 又比如万好万家(600576)，对欧洲主权债务危机对中国出口的影响湖南投资(000548)，也判断过度。资料显示,对欧出口约占我国出口份额的19%江铃Ｂ(200550)，比重{zd0}。分析显然过度评估了欧洲危机可能对中国出口的{zd0}市场所产生的影响。由于主权债务危机以及危机处理效果的不确定性海德股份(000567)，欧洲经济增长可能再次放缓。但是由于欧元贬值带动出口增长南山铝业(600219)，可能部分抵消未来紧缩政策对经济带来的短期负面影响。而紧缩政策的长期影响应是正面的。因此笔者认为四川美丰(000731)，欧元区经济的下滑对全球经济和贸易的影响水井坊(600779)，不会比2009年的形势更恶劣。对中国出口贸易的影响也相应比2009年要小。夸大这一影响的结果本钢板材(000761)，使中国贸易本属正常恢复增长的态势不能平和地被接受迪马股份(600565)，引发美国人对本属正常的5月数据借题发挥了“愤怒”。 另外西北化工(000791)，数据上的大幅改变与去年的负增长有关。如果考虑去年5月出口呈同比25.9%的下降这一因素广电运通(002152)，48.4%的增长与危机之前的水平还有一定距离陕西金叶(000812)，说明外需形势仍与我们年初的判断一致：世界经济整体呈复苏态势浙富股份(002266)，但是远未恢复到危机之前的水平四川圣达(000835)，现在还要叠加欧洲主权债务危机的影响。虽然整体外贸形势会改变去年的颓势基金安顺(500009)，而顺差增长对经济增长的贡献仅是小幅转负为正。 还有新希望(000876)，不该忽略进口增长大于出口增长这一变化。因为基数的问题中联重科(000157)，确实存在相当规模的{jd1}顺差。但是中国经济活动活跃鞍钢股份(000898)，刺激内需增长焦作万方(000612)，对进口商品的需求也大幅增长。从进口增长与出口增长的比较而言*ST亚华(000918)，除了东盟作为一个整体和少数几个国家保税科技(600794)，中国的进口增长小于出口增长以外金牛能源(000937)，对于大多数的国家和地区帝龙新材(002247)，包括美国和欧洲长源电力(000966)，中国的进口增长都是超过出口增长的。这应该是一个较大的变化珠海中富(000659)，进口增长九芝堂(000989)，特别是从美国的进口增长冠福家用(002102)，如果美国真正解禁一些高科技产品的限制大族激光(002008)，应该还可以进一步扩大。应该提醒美国人SST光明(000587)，这是他们的问题。在上次战略对话期间山东威达(002026)，美国商务部长说银河科技(000806)，只有2%的中国提交的购买产品被禁止武汉塑料(000665)，但对这2%的产品的总值占98%的产品价值的比重则避而不谈。我们应该提交更多的中国需要的美国产品采购单。中国进口增长东莞控股(000828)，对全球贸易的恢复金种子酒(600199)，对全球经济的恢复海印股份(000861)，能产生非常积极和有利的推动作用。 最近部分出口加工企业在严峻的压力下加薪铜峰电子(600237)，很清楚地表明云海金属(002182)，在出口产品价格不能提升的前提下粤高速Ａ(000429)，简单提升人民币汇率*ST天龙(600234)，将使提升劳动力工资的空间xx丧失峨眉山Ａ(000888)，进而直接阻碍出口加工贸易企业的{dy}次收入分配改革。这就是笔者一直在说的道理独一味(002219)，在国内的要素价格机制的改革完成以后再来评估广东榕泰(600589)，人民币被高估都有可能。所以福建南纸(600163)，要顺利完成我们的改革大众交通(600611)，{jd1}不能单边升值伊立浦(002260)，推动企业家与美国进口商谈判轻纺城(600790)，提升出口加工产品的价格鲁泰Ａ(000726)，是最重要的。 上海证券报 2010-06-17 |
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