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价值投资五大关键

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价值投资五大关键

 

让部门转化为独立企业,具有四个主要效益:1、企业得以重新调整营运重心,让某些在策略上,营运上或财务上不符合母公司作业规范的部门,成立为新的公司。2、母公司与新成立的独立公司,其适用的价值评估架构可能存在显著差异,对于这种情况,通常股东都赞成相关部门转化为独立企业。3、新成立的公司在新的架构上也有机会创造持股价值。4、税金效益。母公司与收受股东都没有被课税,虽然母公司取得出售资产的财务利益,另外,收受股东也没有被课税,虽然他们取得股利收益。
    分割为独立机构与转化为独立机构,情况非常类试,差别在于投资人对于前者必须选择持有哪家公司,不能同时拥有母公司与新公司。如果投资人决定拥有新公司,就必须把母公司股票交换为新公司股票。母公司之所以愿意这么做,情况类试于买回库藏股。买回库藏股是利用现金买回股票,此处则是利用新公司股票作为通货,“买回”母公司股票。在这种情况下,投资人应该考虑母公司与新公司的素质、价值、价格,以及母公司提供的诱因。



发表于 2010-6-15 12:50:56 | | | |
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