二手装载机行业景气度达新低点增速回落仍是主题

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9月份的统计数据显示二手装载机行业的景气度已降到新低点，各项指标均呈下降趋势。　　在需求动力不足的情况下，如果产品结构没有优化，毛利率上升的可能性不大。建议在年底增配成长确定、产品结构优化、有资产注入、估值偏低的公司。　　行业景气度到达新低点。　　三季度工业企业景气指数为125.8，比二季度下降9.9个点，已达02年一季度以来的{zd1}点,。目前宏观调控的结果已经显现,，但受全球经济下滑预期的影响，目前我国宏观调控的工作重点已从防通胀转到防紧缩上面,，为了防止经济“硬着陆”，宽松的货币政策和各类“救市”措施将密集出台。　　固定资产投资增速开始放缓。tin_18y 　　9月份房地产行业固定资产投资增速比8月提高3.97个百分点，房地产开发投资增速反弹，但要说反转为时尚早。虽然22日“房产新政”出台，但目前房地产市场的供给仍是过剩的，在公众对房价将持续下跌的预期下，这些政策还不足以建立起对房地产市场的信心，因此，在没有更进一步的政策出台前，房地产的投资增速不会明显恢复；但占固定资产投资比例{zd0}的制造业投资增速有望保持。　　进出口增速继续下滑,。　　行业盈利水平回落：　　主要行业的收入增速均呈现下降趋势；虽然PPI下降，但在需求动力不足的情况下，毛利率均没有上升，有的行业甚至开始走低,。　　投资策略：投资时点仍需等待，战略性增持估值偏低的上市公司。　　虽然PPI回落，但是需求下降将导致竞争格局恶化，上市公司如果没有产品结构的优化，毛利率上升的可能性不大。 机电产品出口增速大幅回落，二手装载机及设备出口增速大幅波动；同时，内需降温也导致进口增速大幅下滑。

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