《中期智囊团盘中视点》

铜

基本面：

1、期铜周四涨至近一周高位,受欧元延续涨势和中国需求料将持稳的预期提振,尽管中国稍早公布的进口数据良莠不齐 COMEX-7月期铜收高1.25美分,收报每磅2.8625美元,盘中交易区间为2.8015-2.9050美元,後者为6月4日以来高位.  伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收涨70美元至每吨6,410美元,此前盘中曾触及每吨6,455美元高位,为上周五以来首见.

2、中国海关周四称,5月未锻造铜及铜材进口396,712吨,稍低於预估,且低於4月的436,345吨..分析师已预期中国铜5月进口将较4月下跌,因中国采取的令经济降温和打击房地产投机行为的举措显效. 不过,5月铜进口仍高於2009年10月至2010年2月期间任一月份.这一趋势显示中国对工业金属需求强劲.

3、美国股市大涨,因中国出口数据强劲且美元走软.欧元受中国消息推动走强,另外,西班牙公债标售获良好需求也提供支撑.

4、美国商务部周四公布,美国4月贸易逆差为402.9亿美元(市场预估为逆差410亿),3月修正後为逆差400.5亿美元(前值为逆差404.2亿)

5、美国劳工部周四公布:美国6月5日止当周初请失业金人数降至45.6万人(预估为44.8万人),前周修正後为45.9万人(初值为45.3万) 6月5日止当周初请失业金四周均值升至46.3万人,上周为46.05万

6、西班牙今日进行的三年期公债标售获强劲需求,令市场担忧缓解,

技术面：面临短、中、长期均线的压力,沪铜双重顶或将形成。

操作策略：在设置止损的前提下做空。CU1009目标位：49000，止损位：51700.

联系热线：021-61090828  胡凯西  经理

              021-61090831  方俊锋  先生

钢铁

基本面:

今日早盘钢铁上涨，螺纹钢1010合约开盘4098元/吨， {zg}4125元/吨，{zd1}4092元/吨，10点半报收4112元/吨，成交量596420手，持仓增加19348手。线材1010合约开盘4076元/吨，{zg}4089元/吨，{zd1}4044元/吨，10点半报收于4052元/吨，成交182手，持仓减少22手。

行业消息：1）海关总署10日公布的数据显示，5月中国进口铁矿石5190万吨，同比环比均出现下滑，这是今年来首次出现这种现象。对此，业界预计，在宝钢、武钢和鞍钢这三大钢铁巨头集体降价的影响下，钢材市场的弱势将持续。2）媒体报道,本月初澳大利亚力拓和必和必拓,以及巴西淡水河谷这三大矿山向中国部分钢厂推行月度定价贸易模式,部分钢厂已经签订了这一月度有效的短期铁矿石供应合同。沙钢高层表示，必和必拓与力拓在本月初开始向内地钢铁企业提出月度定价方式;不过,沙钢并没有接到正式通知。目前,沙钢的铁矿石主要通过临时季度定价模式和现货定价模式来购买。

现货市场：全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4232元/吨（实重），较前一日下跌17元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为4041元/吨，较前一日下跌14元/吨。昨日进口铁矿石现货价格平稳运行，印度粗粉（63.5%品位）主流价格为1100-1120元/吨，巴西粉矿（65%品位）价格为1220-1240元/吨，澳大利亚粉矿（62%品位）价格为1140-1160元/吨；印度粉矿（63.5%品位）外盘主流价格上涨1美元至150-153美元/吨（CIF），巴西粉矿（65%品位）报价上涨1美元至155美元/吨（CIF），为控制生产成本，部分中小钢厂更倾向于采购低品位矿。

操作策略：在设置止损的前提下做空，螺纹1010目标位4000，止损位4200

联系热线：021-61090789  陈悦　 小姐

             021-61090831  方俊锋  先生

             021-61090857　徐焱　　先生

锌

基本面：

沪锌今日早盘上涨，沪锌1010开盘14420元/吨，{zg}14530元/吨，{zd1}到14390元/吨，10点半报收14395元/吨，成交量45420手，持仓增加2410手。

10日，LME库存增加1100至617425吨。基本金属涨跌互现，伦铜上涨1%，伦锌下跌1.15%，伦铝上涨0.26%，伦铅上涨0.84%，伦镍下跌0.76%。

国际宏观消息：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨2.76%，报收于10172.53，标准普尔指数上涨%，报收于1086.84，美元指数下跌0.96%，报收87.09。美国商务部周四公布,美国4月贸易逆差为402.9亿美元(市场预估为逆差410亿),3月修正後为逆差400.5亿美元(前值为逆差404.2亿) 美国劳工部周四公布，美国6月5日止当周初请失业金人数降至45.6万人(预估为44.8万人),前周修正後为45.9万人(初值为45.3万) 6月5日止当周初请失业金四周均值升至46.3万人,上周为46.05万。欧元周四连续第三日走强,因西班牙公债标售获强劲需求,缓解对该国为其债务融资能力的担忧,且中国5月出口猛增提振对全球经济成长的信心. 在欧洲央行总裁特里谢表示对银行的三个月紧急xx将持续至9月以及德国{zg}法院驳回了阻止德国向欧元区金援计划提供担保的请求後,风险情绪稍缓。中国5月出口较上年同期增长近50%,安抚了忧虑欧洲危机对全球经济增长造成影响的投资者. NYMEX7月原油期货上涨2.28%，报收75.42美元/桶。为连续第三日收涨,因强劲的中国出口数据以及国际能源组织发布的乐观需求预期鼓舞投资者买入高风险资产.COMEX8月期金下跌1.26%，报收1219.6美元/盎司。投资者因美股大涨盖过了对欧洲债信危机扩散的忧虑,减弱对黄金的避险需求.

现货市场：11日，#0锌价格上涨150至14100元/吨.

操作策略：在设置止损的前提下做空，沪锌1010目标位13000，止损位14700。

联系热线：021-61090789  陈悦 小姐

          021-61090898  王好涵 小姐

铝

基本面：

1、中国海关周四称,5月未锻造铜及铜材进口396,712吨,稍低于预估,且低于4月的436,345吨..分析师已预期中国铜5月进口将较4月下跌,因中国采取的令经济降温和打击房地产投机行为的举措显效.

不过,5月铜进口仍高于2009年10月至2010年2月期间任一月份.这一趋势显示中国对工业金属需求强劲.

2、LME库存减少7575吨至4503325吨，注销仓单增加3350吨至290875吨。

3、近日国内房地产调控有二度发力之势，诸如：国务院同意逐步推进税改革、国税总局要求土地增值税预征从严等，而新华社则撰文批地方楼市政策刚性不足，调控未到位。对房地产调控力度的再度严厉将进一步打压螺纹钢、铝等工业原材料商品的需求。

操作策略：离场观望。

联系热线：021-61090896  钱艳洁 小姐

橡胶

基本面：

1、亚洲现货橡胶价格周四(6月10日)大体持稳，因期胶价格上涨。7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报价为每吨2,950美元，CIF基准。轮胎加工商对8月交货的泰国3号烟片胶RSS3的FOB报价为每吨3,220美元，但市场没有出现卖家。一些买家期盼价格能够下跌，因为{zd0}橡胶出口国泰国供应预计将增加。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤345美分，前一交易日(9日)报每公斤345美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤293美分，前一交易日报每公斤293美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤280-283美分，前一交易日报每公斤278-280美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤284-285美分，前一交易日报每公斤285美分。

2、说起2010年的涨价，我们脑子里会冒出这些角色——房价、玉米、大米、蔬菜、绿豆……。在我们身边此起彼伏的“涨”声中，降价或没有涨价的商品显得特别低调。本报从今天起，开始寻找2010年降价商品。本报讯 记者杨官荣报道 6月9日从云南xx橡胶批发交易市场了解到，与5月份相比，云南国标一级xx橡胶{zg}价已经从2.46万元/吨下调到了2.35万元/吨，降幅为4.4%。现在的xx橡胶价格比5月初便宜了1000多元。”6月9日，云南农垦电子商务交易中心价格云南国标一级xx橡胶{zg}报价为2.35万元/吨，{zd1}报价为2.25万元/吨。这个价格与5月初的2.46万元/吨相比，已明显下滑，与4月16日的{zg}价2.64万元/吨相比，降幅更是接近了11%。当天，上海期货交易所xx橡胶期货行情也降到了23075元/吨。据了解，xx橡胶价格走势都是跟着原油走，5年前，xx橡胶价格从6000元/吨左右开始上涨，到2006年6月份已涨到了2.7万元/吨，2007年8月中旬更是涨到2.81万元/吨，创下云南橡胶的历史{zg}价格。2009年4月，云南乃至全国天胶价格出现雪崩，橡胶期货连续遭遇跌停板，云南国标一级xx橡胶吨价下滑到1.4万元/吨。有业内人士认为，随着xx橡胶进入开割期和旱情的缓解，加之成品油价格也小幅下调，橡胶价格也会随之下调。另外，中国xx橡胶进口增加也是原因之一，据海关总署数据显示，仅年1月至5月，中国累计进口xx橡胶共63万吨，同比增加13.1%。

3、中国海关总署6月10日公布的初步数据显示，2010年1至5月，中国进口xx橡胶(包括胶乳)72万吨，较2009年同期增长3.5%。其中5月xx橡胶进口量为9万吨，环比大挫35.71%。数据还显示，1至5月中国进口合成橡胶(包括胶乳)726,326吨，较2009年同期的505,190吨增长43.8%，其中5月进口量环比降16.87%至134,845吨。

技术面：沪胶局部形成W底。

操作策略：在设置止损的前提下做空。RU1011目标位：18000，止损位：21100.。

联系热线：    021-61090828  胡凯西  经理

              021-61090831  方俊锋  先生

              021-61090898  王好涵  小姐

股指期货

基本面：

今日早盘股指期货上涨，IF1006开盘2788.0，{zg}2796.8，{zd1}1780.0，10点半报收2783.4，成交量64051，持仓量增加2333手。

国际股市：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨2.76%，报收于10172.53，标准普尔指数上涨%，报收于1086.84，美元指数下跌0.96%，报收87.09。今天10点半，恒生指数上涨1.32%，日经上涨1.99%。

国内外消息：1）中国海关总署10日发布今年1至5月中国外贸进出口情况。海关统计显示，5月份我国进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。其中出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1个百分点；进口 1122.3亿美元，增长48.3%。与2008年5月份相比，进出口增加10.2%；其中出口增加9.2%，进口增加11.4%。2）根据中国央行公告，周四( 6月10日)发行了100亿元3月期央票，并进行100亿元91天期正回购。3月期央票发行收益率续涨4个基点至1.5704%，91天正回购利率亦上行至1.57%。目前资金面总体紧张的情况依然存在，因此中国央行也适时地增加了资金投放。由于3年期央票利率还在下降，因此短期资金价格或继续上涨，但上涨幅度可能有限。3）中国5月CPI同比增3.1%， PPI为7.1%，高出市场预期，5月工业增加值16.5%，1-5月固定资产投资25.9%，社会消费品增加18.7%，新增人民币xx6349亿元，M2增速为21%。CPI与PPI均高于预期，加息预期升温。其他宏观经济数据利好，满足当前加息条件。

操作策略：在设置止损的前提下做空，IF1006目标位2450，止损位2900。

联系热线：021-61090789  陈悦 小姐

PVC

基本面：

1、    国际原油：

周四 (10 日) 美国原油期货价格收盘站稳每桶 75 美元价位，为接近 1 个月以来首见。支撑上涨动力来自欧洲中央银行 (ECB) 发表正面谈话，减轻了市场对于欧元及欧洲经济成长的忧虑，进而打击美元。

10日纽约期货交易市场 Comex 7 月交货原油价格劲扬 1.10 美元或 1.5%，收每桶 75.48 美元。上回油价还在每桶 75 美元之上，得回溯到上个月 12 日。

ECB 总裁特里榭 (Jean-Claude Trichet) 今日表示，该行将继续其收购公债行动，以提振市场流动性。欧元应声反弹回 1.21 美元价位，为接近 1 周来首见。美元指数则骤跌 0.8% 至 87.17 点。

期货交易及研究公司 PFGBest Research 副总裁 Phil Flynn 指出，市场原本对于欧债危机会对欧洲及全球经济成长造成的冲击，感到更加忧虑，但特里榭的发言「救了今日市场」，并让追逐风险的气氛回复。

美国政府今日公布，{zx1}一周新申请失业津贴人数减少 3000 人，降至 45.6 万人，同样激励投资人拥抱风险、抛售美元。

10日油市其它支撑因素，还包括科罗拉多州立大学公布{zx1}气候预测报告，预期至今年 11 月底，大西洋将形成 18 个命名暴风，数量较去年大增一倍；报告并预期，当中 10 个可能发展成飓风。

此外 Flynn 指出，英国石油 (BP Plc)(BP-UK) 的墨西哥湾油井持续大规模漏油，问题悬而未决，正掀起业界忧虑攀升，担心外海钻油行动将受到冲击。也令今日油价上涨。

    10日PVC现货市场以稳为主，格局相对稳定。乐观的经济数据提振油价走高，带动商家心态回暖。下游需求仍疲软，观望严重。目前来看，前期利空因素逐步消化，行情继续下行的可能性不大，短期应以小幅调整为主。截至6月10日上午10时，中国塑料价格指数报967.05点，上涨1.09点。中塑现货指数报1099.11点，较上一交易日下跌1.55点。

2、国内电石与乙烯市场 ：

河北地区PVC市场行情暂稳，普通5型电石料主流不含税送到报价在6950-7000元/吨，低价货源减少。乙烯料价格走稳，大沽1000型不含税报价在7100元/吨送到，800型报价7150-7200元/吨。市场交投气氛仍显清淡，表现僵持。

    上海地区PVC市场报盘稳定，5型料主流报价在7250-7300元/吨，天辰、宇航货源不多，继续高报在7300元/吨。乙烯料大沽1000型在7550元/吨左右，800型在7650元/吨。市场整体交投不旺，成交有限。

    河南地区PVC市场10日报价稳定，普通5型料送到报价在7000-7050元/吨，更低端报盘少有听闻。商家出货困难，调整意向不高。

3、国内PVC装置 ：

装置方面，唐山氯碱PVC装置计划在6月20日左右停车检修，具体时间未定；滨州海洋化工PVC装置仍在停车中，延期至6月18日左右开车；山西榆社PVC装置一条生产线正常开工，另一条将于10日或明日将开车生产，其日产量在1000吨左右；陕西北元25万吨PVC新装置一期将在7月25日左右试车；天津大沽PVC装置开工略有下调，至7成左右。

    价格方面，10日石化报价基本稳定，仅个别有所调整：湖南株洲化工5型电石料出厂报价下调100元/吨至7250元/吨左右；山东东岳5型料报价上调100元/吨至7400元/吨；德州石化对外报价下调150元/吨至7350元/吨左右。

操作策略：离场观望。

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