股海观潮
我们预期2009财年第四季的增长势头将在2010财年{dy}季继续,使冠捷科技交出又一个亮丽的季度业绩,特别是因为2009财年{dy} 季的基准低。我们维持该股的目标价,直到它在6月3日(闭市后)发布业绩。
预料该公司的销售额在2010财年{dy}季将飙升71%至24 亿美元,主要是由电脑视屏以及LCD电视机业务推动。预期其电脑视屏与LCD电视机业务的营收同比增长,将分别达25%以及90%,使冠捷科技保住它在这 两个业务的强稳市场地位。
营业额上升、利润率改善以及较低的利息开支(因银行xx减少),应能帮助推动公司的扣税前盈利和净利攀升至 4830万美元以及4000万美元,比一年前同期增长高达180%,远高于销售额的增长。净利则可能因销售额下跌而环比收缩约17%。
2010财年第二季的业绩料保持稳健。至于今年全年,我们目前的假设是冠捷科技的电脑视屏和LCD电视机销量,将取得8至10%以及50%的同比增长率。
(联昌国际研究)