消费行业(经济发展的{zj2}目标,中国经济转型的必然主力行业)

消费行业特征：1：美国，日本，台湾，等发达国家股票市场证明，消费行业能够长期战胜市场，并且跑出

                 长线牛股的概率很大。

              2：国家政策上提出了加快经济转型升级，扩大内需的的方针。这是一个长期的政策。我国

                居民的消费占GDP的比重还很低，未来具备巨大的发展空间。 

              3：随着医保体系的建立，教育和社会保障的健全。国家对提高居民收入的政策。对大消费

                行业都是长期的利好。 

              4：有关专家研究人均GDP达到3000美圆的水平，已经具备经济增长结构转换的条件.

                随着人民生活水平的提高,消费习惯的改变。我国消费市场正在逐步由"数量消费阶段"转移到"

                品牌消费阶段             

              5：大消费包括。商业零售,保险,银行,医疗保健行业。旅游、餐饮饮料等子行业及以3G、互联网

                通讯，文化传媒，娱乐。 

              6：我国证券市场历史上xx的牛股大部分出在消费行业，贵州茅台，苏宁电器，格立电器== 

14：张裕a：   酒类消费选张裕a的理由，理由一：张裕a的股本小，总市值

不是特别高。二：百年老牌。张裕股份近八年来的平均净利润增长40%左右,复合增长近30%        

三：从人均量看我国06年是 0.38升07年是0.5升左右，日本人均2升，世界平均水平4.5升，西方

国家就更高。葡萄酒的发展空间还是很大。

补充:历史估值统计

   张裕A 年度           2000    2001   2002   2003   2004   2005   2006   2007

  当年净利润（亿）         1.275   1.717  1.112  1.51   2.04   3.12   4.44   6.36

  当年{zg}市值（亿）       77.97   66.27  52.34  39.7   56.58  94.5   278.14 453.46

  当年{zd1}市值（亿）       62.66   41.76  34.84  28.74  35.1   49.08  89.23  243.66

  静态{zg}市盈率           84       52     30     36     37     46     89     102

  静态{zd1}市盈率           68       33     20     26     23     24     29     55

  动态{zg}市盈率           61       39     47     26     28     30     63     71

  动态{zd1}市盈率           49       24     31     19     17     16     20     38

  当年净资产(亿）          12.50    13.57  14.16  15.67  17.40  18.50  20.10  22.29

  当年净资产收益率         10.20%   12.65% 7.85%  9.64%  11.72% 16.86% 22.09% 28.53%

  静态{zd1}市净率           10.9     3.3    2.6    2.0    2.2    2.8    4.8    12.1

  动态{zd1}市净率           5.0      3.1    2.5    1.8    2.0    2.7    4.4    10.9  

15：伊利股份：生活中伊利无处不在。电视广告，超市，家里都可以看到。金融危机+三聚氢胺没有被xx，股

价照样创出历史新高，足够证明是一个好股票了。其他的就靠公司管理能力了， 

16：安琪酵母：广泛应用于烘焙食品、发酵面食、酿酒及酒精工业、食品调味，医药保健等等。市场占有率均居于国内及亚洲之首，具备核心竞争力。从下游来看发展空间仍然很大，公司规划到2015年营收要达到55亿。 

17：华谊兄弟：xx电影上市公司。具备一定的行业地位和明星等资源优势，受益与国家扩大内需，消费升级

              概念股。电影票房04-09年复合增长30%多。随着城市化进程加快和减税等增加居民收入的内需

              政策的实施。未来5年将保持30左右的复合。

新兴产业(战略性产业.十二五规划.未来中国经济增长的新动力.包含了新能源汽车.电力设备.科技创新,节能环保,物联网,新材料,核电设备)

18: 杉衫股份：公司目前拥有正极、负极、电解液三大产品体系，具备完整的产业链，规模全国{zd0}。并积极

              扩展上下游。服装部分可以保持稳定。参股宁波银行可以保证公司未来项目的现金需求。综合

              来看杉杉可能成为发展电动汽车最受益的公司之一。

19: 荣信股份：智能电网和工业节能xxxx。主导产品(svc)市场占有率达50%以上。研发创新能力强。订单充

              足，新产品增长迅速，行业发展空间巨大。有望成为第2个思源电气。 

20：科大讯飞：中国{zd0}的智能语音技术提供商。市场占有率高。毛利率高。具有自主知识产权。技术国际领  

              先，前景广阔。公司致力与建立全球{zd0}的语音技术提供商。在未来应当注意新的潜入对手。 

21：格林美  ：国内{zd0}的废弃资源循环利用xxxx。行业标准制定者，具有核心技术和成本优势。

              盈利模式具备独特性，能够创造社会节能减排的价值。国家政策扶持。             

22：永太科技：xx的精细化工氟xxxx。拥有自主知识产权发明专利，承担国家火炬计划。作为独特的新

              材料应用广泛。看好公司医药化学品。大病种。糖尿病原料药的发展。 

23：银江股份：定位城市交通，医疗，建筑智能化。未来将发展教育，能源，环境智能化，想象空间巨大，

              国家火炬计划项目，物联网的实质应用，一个浙江省做到3.8亿的主营，如果全国推广顺利

              的话，不得了。技术走势也反映公司的优势得到市场的充分认可，上市股价没创过新低，2波

              创业板的行情表现当仁不让，管理层的公开30%以上业绩复合增长的承诺。公募和私募基金的强

              力介入和上市后的市场表现，我们有理由相信他将是能改变人们生活，促进社会信息化，便捷化

              智能化的高成长黑马。 

24：南风股份：核电，地铁，大型隧道，通风和空气处理系统，我国{wy}具有核电站核岛hvac总承包经验的供

              应商，技术和市场经验方面具备竞争优势，目前已经有12亿定单在手，业绩增长不愁。典型的

              小企业大市场。能充分分享核电和地铁建设。 

 金融军工行业(涉及国家安全的行业,国家政权之根本.)

25：中国平安：保险业巨头，无数人看好，却给无数给带来了失望。愤怒。07年上市开盘价到现在3年了收益为

              0。但平安的地位，行业的巨大发展空间，低成本的资金使用不得不xx，不想多说，xx把。 

26：中兵光电：xx军工整体上市企业，是军工股的标杆。高科技信息化和xx打击的发展，符合国家军事发展

              的路线，国家安全需要，弱周期，军工行业的独特性等，使得市场愿意给这样的公司高估值。 

27：航空动力：集团发动机整体上市预期。具备一定的垄断性，20元定向增发20亿投产新项目。航空发动机。

              外包，民品三足鼎立。未来将受益与大飞机专项规划和进展。 

28：中航光电：中航工业集团光电系统整体平台。国内{zd0}的光电连接器制造商，8.5亿元新项目投产。具备

              竞争优势和想象空间。 

 观察了一段时间。考虑了个人风格喜好偏爱。股价高低，股本，以及可操作性等因素。暂时缩减17只股票，剩28只跟踪分析。股票池中除了，中国平安为大盘股外。其他股票股本都在8亿以下。目前股票池中含盖了医药，消费，金融，军工，新兴产业，创业板等行业。有稳定增长的医药消费股，有激进的创业板新兴产业。

未来主要配置7-10只股票。其中医药3只。金融军工2只。消费2只。新兴行业2只

1。医药类是重头戏。但可选股票也最多，实在不舍放弃那一只，只能在跟踪，在观察，未来将从发展空间，持续竞争能力，价格和买点方面做出选择，其中最看好天士力（心血管单品{gj}）东阿阿胶（保健品.OTC。品牌）国药股份（流通并购，私有化）中新药业（产品梯队丰富，题材多）现代制药（大股东强大的研发实力）

信立泰（阶段性垄断），红日药业（阶段性垄断）爱尔眼科（连锁模式，先发制人）8只股票含盖了中药，西药，生物制药。原料药，保健品，流通，医院等医药领域各个环节。成长性都值得期待，未来将重要配置3只医药股。仓位比例（30%-35%）

2.消费类 剩下4家，张裕，伊利。 安琪酵母。华谊兄弟。未来的10年将是80 和90后主导的10年，相信80和90后的消费选择。要的是品位消费，要的健康消费。要的是时尚消费。而张裕，伊利。安琪酵母，华谊兄弟恰恰能够适合年轻人的选择。未来的成长性应该是能够预见的。仓位比例在（20%-25%）4选2

3。金融军工类金融剩下{dj2}了中国平安但是平安业务已经含盖了保险，银行，证券，部分信托，股权投资等等）经济转好时能充分分享保险，银行，证券行业的增长，相信一定能够跑赢大盘。军工类剩3只将主要考虑中乒光电。其于2只观察。合计仓位比例在（20%）

4。新兴产业。7只新兴产业股票，包括了新能源汽车。节能环保。电力设备。核电设备。物联网。新材料。科技创新。7选2仓位比例（20%）