风险投资出击中国战略性新兴产业

      编者按:在推动科技金融体系建设,加快发展战略性新兴的呼声下,中国的风险投资软环境在逐步得到改善。2009年中国风险投资呈现出募资规模稳步回升、人民币保持主流地位、投资整体规模超过外资、风险投资(VC)及股权投资(PE)支持的企业迎来了上市高潮、上市方式多样、退出比例增加等趋势。风险投资领域开始形成“中国特色”。

　　在国家大力扶持战略性新兴产业发展的背景下,如何促进科技与金融合作,充分利用风险资本培育新兴战略产业,成为日前在深圳召开的2010第12届中国风险投资论坛关注的焦点。

　　“后金融危机”时代,美国提出要发展和环保产业,欧盟提出要发展绿色技术和绿色经济,日本提出要发展信息产业和低碳产业……每个国家都想抢占主导世界经济的制高点。在这一轮竞赛中,中国和大多数国家同时站在了起跑线上。去年,温家宝总理提出将新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等7个产业列为战略性新兴产业,要使战略性新兴产业尽早成为国民经济的先导产业与支柱产业。

　　在这一背景下,如何促进科技与金融合作,充分利用风险资本培育新兴战略产业,成为国内外风险投资界人士关注的焦点。近日,在深圳召开的2010第12届中国风险投资论坛上,“没有华尔街就没有美国硅谷”的经验再一次证明,培育和发展战略性新兴产业,需要科技创新和金融创新两轮驱动。

　　没有金融创新,科技创新寸步难行

　　“发展战略性新兴产业,不仅要科技支撑xx,也需要金融创新的推动。没有金融创新,科技创新将寸步难行。”科学技术部党组成员、《科技日报》社社长张景安亲眼见证了这些年科技部、中国人民、证监会、保监会等部门在科技金融方面的探索实践和合作。他指出,除了创新银行等金融机构金融服务模式、建立多层次资本市场平台,以及进行科技保险创新试点等,中国的风险资本在支持科技企业发展上,重要性越来越突出。

　　张景安介绍,根据科技部、商务部、国家开发银行的,2009年,中国风险投资机构超过580家,管理的资本达到1700亿元,分别比2008年增长21%和17%。2007年以来,财政部、科技部设立中小企业引导基金,采取风险补助、投资保障、参股、跟进投资等方式,安排资金6亿元,累计吸引社会资金61亿元,用于支持初创期的科技企业。另外,在中央财政的带动下,地方财政设立的投资引导基金已达50家,推动了风险投资事业的发展。在风险投资的支持下,一批科技成果实现产业化,涌现出了无锡尚德、保定展迅等一批高新技术产业,带动了中国太阳能光伏产业、半导体产业等一批行业的兴起。

　　而据记者了解,2009年,风险投资(VC)及私募股权投资(PE)机构在战略性新兴产业投资的金额高达11.8亿美元。

　　民建中央主席陈昌智指出,这11.8亿美元涉及信息产业、新能源产业、新材料产业、医药、保健品、生物工程等多个方面。

　　不过,民建中央副主席辜胜阻指出,中国的战略性新兴产业不应该局限于高科技领域,很多传统产业也是战略性新兴产业。在服务业里边就涵盖着很多战略性新兴产业,比如金融业、医疗健康、保健行业等等;消费也会成为中国的战略性新兴产业。他认为,中国的经济战略转型刚刚开始,服务业、零售消费业占GDP的比重也将逐渐增加。

　　八方面新兴产业将受青睐

　　在深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛看来,风险投资对新兴产业的关注,并没有局限在战略性产业和传统产业的区别上。他详细列举了风投对新兴产业关注的八个方面:

　　{dy}个方面是自主创新的高新技术产业,重点关注信息技术、生物工程、新能源、装备制造、新材料等等。靳海涛认为,在这些行业里,应该主要考虑的是知识产权的专利期限,还有市场空间以及受经济环境影响的程度。

　　第二个方面是转型升级的传统产业。对于转型企业的选择,风投必须要有明确的态度,不动摇、不犹豫。

　　第三个方面是互联网的应用,例如型的门户网站、移动互联网、电子商务、网游、网络视频行业等。靳海涛提到,在电子商务方面,交易和支付环节的发展空间无限;三网融合将使网络视频行业有新的突破。他还表示,坚决支持网络游戏企业在资本市场上市,通过上市引导企业往健康方向发展。

　　第四个方面是文化创意产业,包括内容提供商、渠道商以及综合服务商。

　　第五个方面是连锁服务企业。靳海涛一直主张,跟新模式和技术类企业不一样,投资连锁企业不能投资初创期,{zh0}投中期和后期。

　　第六个方面是农业。靳海涛特别提到循环经济型的农庄。

　　第七个方面是新型能源和环保产业。靳海涛提到,应该关注投资拉动型和补充型的企业,特别是通过循环利用来实现,这一类新能源的项目应该值得关注。

　　第八个方面是商业模式创新型的企业,这些创新包括产品创新、模式创新、方法创新以及经营路径创新。

　　PE加紧布局战略性新兴产业

　　一些xx的风险投资与私募股权投资机构还在会上透露了其在战略性新兴产业上加紧布局的计划。

　　黑石集团在中国的投资由来已久。黑石集团私募权益部董事总、黑石北京代表处首席代表付山介绍,在传统产业中,黑石跟随中国城市化、老龄化、国际化步伐的加快,在IT、医疗、新材料、新兴传媒、旅游服务、旅游地产方面有了很多投资。除此之外,也开始在新能源、生物医药行业开始进行实践。例如,从去年开始,黑石设立了清洁能源基金,主要任务是用于支持具有先进的清洁能源技术的企业成长和发展。

　　付山认为,发展战略性新兴产业是中国在今后一段时间,整个经济结构演进和调整规划的必然选择。这个选择也为黑石创造了很多的投资机会。不过,战略性新兴产业风险较大,不同偏好投资人扮演不同角色。他说:“战略性新兴产业的发展面临的风险比较大,包括技术不成熟、市场不成熟、环境不成熟,也包括企业本身发展时间较短,运营模式不完善。正是由于风险的不同,决定了不同风险偏好的投资人扮演不同的角色。

　　付山表示,像黑石这样的PE一般是倾向于比较成熟的投资,在新兴产业的发展上也逐渐在向VC的后期集中,会更多地考虑投那些在行业领域里已经比较突出,管理层相对比较稳定、模式比较稳定的企业,支持他们做一个并购的平台,进行产业的整合。