今年1月10日，本博到天通股份（600330）公司实地调研之后撰文《 》，接着在1月中下旬陆续推出《》、《 》等有关天通股份的研究文章。此时天通股份（600330）的股价在6元附近。

    近期，很多支持关心本博的投资者纷纷向龙之股群管理员咨询：该股如何操作？是否可以在目前价位介入？其问题的实质就是：面对近10元的天通股份（600330），该选择恐惧还是贪婪？本博当然不提供买卖点的操作建议，仅以投资的角度再分析一下该公司的基本面，供大家参考，此文作为研究天通股份（600330）的收官之作。

   天通股份（600330）最吸引本博的就是其从日本三菱公司{dj2}全套引进的污泥“干化＋焚烧”处置技术，开发出了适合中国国情的圆盘污泥干燥机。这符合本博产业趋势投资理念，因为环保产业是战略性新兴产业，是国家政策重点支持的产业。

   考察公司后，对其产品得出的结论：污泥干燥机这个产品与国家的产业政策非常对口，在国内尚属xx，目前具有垄断地位，而且利润率极其高，产品批量生产后将强劲提升公司未来的业绩。这是个好产品，所属的环保产业也是好产业。

   对天通股份（600330）公司的观点：天通股份{jd1}不是好公司。

   首先公司始终没有把全体股东利益放在xx。

   天通股份（600330）去年9月中旬曾遭资金爆炒，原因是传言其参股的博创科技已通过发审委初审，有望登陆创业板。博创科技曾是天通股份控股的{zy}质的资产，2008年金融海啸席卷全球，但博创科技发展势头依然迅猛，当年实现主营业务收入11825.66万元，实现净利润2391.88万元，分别同比增长63.99%和66.62%。天通股份在辛勤耕耘博创科技长达6年、即将获得丰硕果实之时，其持有的博创科技股权却遭到两次稀释，从{zg}控股55%降低至现在的24.19%；就在天通股份所持股权遭稀释的同时，大股东潘建清控股的浙江天力工贸所持博创科技股权却在近两年从0猛增至24.84%，成为博创科技{zd0}股东，而潘建清获得博创科技1540万股所耗资金仅3873万元，相当于每股2.5元。此前天通股份（600330）将持有的上海天盈投资发展有限公司48.97%的股权转让给浙江天力工贸有限公司。天盈投资也是天通股份的优质资产。

    博创科技股权转让以及天力工贸对博创科技增资实质上是大股东将博创科技这一优质资产低价从天通股份手中夺去，然后进行上市运作，以求通过资本市场一夜暴富。由于潘建清已经通过天力工贸和天通股份成为了博创科技的实际控制人，若是博创科技顺利登陆创业板，大股东将手握两家上市公司资源，手中财富将再次成几何式增长。

　　潘建清此举毋庸置疑损害了天通股份中小流通股东们的利益。2006年至今，天通股份业绩每况愈下。2006年公司尚实现净利润9593.25万元，到2009年亏损逾2.9亿。我们有足够的理由怀疑，公司部分利润被大股东搜刮。若是博创科技顺利登陆创业板，按照2008年60倍市盈率估算，博创科技发行价至少应该在28元以上，而天通股份所持有的股权从2200万股减少到1500万股后，损失数亿元。即使博创科技不上市，作为一家经营和发展势头迅猛的高科技企业，若天通股份现仍然持有其55%的股权，那也会大幅增厚公司业绩。因此潘建清所作所为，可以称得上是对上市公司进行赤裸裸地掠夺。

   其次，公司的治理有着严重的缺陷。

   这无需本博分析，一看公司股东构成就可知天通股份（600330）是潘建清的家族式企业。这种公司治理结构将严重制约公司的发展。

   但以董事长潘建清为首的公司高管很会动脑子，善于编故事。

   上面提及的把公司利润以及优质资产掏入私囊当然是公司高管爱动脑子最典型的例子。但绝不会就此而已。从今年公司发布的一系列投资公告就可见其中猫腻。公司几乎涉及了目前{zx1}、最诱人、最热门的产业。如xx数控机床、光伏科技、LED基片、污泥处理等。这些概念都非常吸引人，但投资额度却少得可怜，如投资光伏科技公司只有900万。公司无所不及的投资思路真的是为了做大做强公司，为全体股东谋利益吗？NO！这只是以少量的资金在编故事，然后让券商、基金及其他黑嘴在二级市场上讲这些动听的故事，从而以实业投资的少量资金博取资本市场数倍的利润。

   今年1月6日，天通股份（600330）公告2009年度巨额亏损，但当天股价出人意料低开高走冲击涨停，然后回落，{zh1}收涨5.19%，成交放出巨量。也就是这天的股价异动，吸引了我的眼球。这显然是公司配合资金出利空公告骗取散户的筹码，当然我们有足够的理由怀疑公司部分高管已提前买入股票。接下来天通股份1001夜的故事开始了。其股价也节节攀升，逆市走出了罕见的慢牛形态。

    综上，天通股份（600330）只是个投机品种，不值得长期拥有！面对近10元的天通股份，选择贪婪显然是不对的。虽然公司还没有讲xx部的故事，如污泥干燥机这个环保故事就还没有xx开讲。但大家记住：美好的故事讲完之时，也就是高位站岗的散户梦醒时分！股市的潜规则就这么简单！

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