去年受金融海啸影响，经济衰退，原材料价格大跌，纸业股集体低迷，业内龙头玖龙纸业(2689)的股价也受此连累。不过，随着各国的经济刺激政策将经济重新拉回了复苏的轨道，原材料企业的毛利已见回升，玖龙纸业更是走出了一幅上升的K线图。
玖龙纸业(2689)受惠外围复苏和内需增加的双重利好，赢利稳定增长。中央以家电下乡及以旧换新补贴政策推动内需，家电产品包装需求上升，加上服装、鞋帽、食品等销售增加，刺激了包装用纸的需求回升。玖龙纸业（2689）09年内产品售价大幅提高，加上集团旗下包装纸业务具有市场领导地位，极具议价能力且可轻易把成本转嫁，赢利稳定增长可期。
经济不景气和行业的整合，引发了造纸行业洗牌，不少小型同业已被淘汰，玖龙纸业市场份额应可提升。集团也在不断扩大产能，目前在国内共建成投产23台造纸生产线，主要生产牛卡纸、高强瓦楞芯纸和涂布白板纸。玖龙纸业董事长张茵早前表示，重庆及天津基地已经开始运作，预期今年计划产能会超过1000万吨。
玖纸以生产包装纸为主，截至09年6月底，全年纯利16.6亿元人民币，营业额134.3亿元人民币。若分开上下半年计，毛利率于09年下半年度已有明显好转，由上半年的只有12.6%急升10.3个百分点至22.9%.
业内人士分析认为，玖龙纸业有稳定的上升动力和空间。本月6日，玖龙纸业（2689）股票收盘报13.64元，券商观点：目标价16.5元。
