国家发展改革委近日宣布，从6月1日起将整体上调天然气出厂价格，改进天然气价格管理办法，取消价格“双轨制”，理顺车用天然气与成品油之间比价关系。分析人士指出虽然本次天然气价格调整早在意料之中，但调价幅度却超出预期。因此。气化工将受困成本上升压力，煤化工由于“比价效应”将间接受益。
市场人士表示，天然气价上调将直接增加天然气化工品成本，考虑4月管输费上调0.08元/立方米，终端价格同比可能上升区间为0.31-0.33元/立方米。目前，主要的天然气化工产品包括气头尿素、天然气制甲醇、硝酸铵、亚氨基二乙腈等。其中气头尿素和天然气制甲醇行业影响较大。气头尿素目前制造成本平均在1100元/吨左右。以天然气单耗700立方米/吨测算，天然气价格上涨0.31元/立方米，影响成本约210元/立方米，静态测算影响毛利率13%左右。天然气制甲醇方面，影响成本约341元/吨，静态测算影响毛利率约17%。由于甲醇用天然气为工业用气，价格在1.20-1.50元/立方米，按目前价格计算已处于亏损状态，气价上调后相关公司将难以开工。
天然气提价对同样消耗合成氨的纯碱和二铵公司影响不大。天然气提价的影响可能通过推高合成氨价格来实现，但由于纯碱，二铵当前盈利情况好于尿素，因此即使合成氨价格有所上涨，这两个行业的产品价格难有提高，盈利可能被压缩但幅度将非常有限。
另一方面，分析人士指出，气化工企业成本上市将间接增加煤化工企业的竞争力，其中煤头尿素和硝酸铵企业受益较多。天然气上涨将直接增加气头尿素成本，在当前尿素行业产能过剩的情况下，尿素行业的成本中枢将小幅上移，考虑价格和成本的同比增加，预计国内尿素价格每吨上涨50到80元。煤头尿素企业将搭上涨价的顺风车，其中华鲁恒升特别值得关注。
行业管制形成进入壁垒，导致硝酸铵供给呈现一定的刚性。由于硝酸铵企业的成本转嫁能力较强，预计此次涨价带来的成本增加将大部分转移给下游企业。从地域分布来看，我国气头硝酸铵生产企业主要分布在天然气资源相对丰富的西南、西北地区，天然气涨价将推动硝酸铵价格上涨。气头硝酸铵企业通过涨价维持毛利，煤头硝酸铵企业则受益于产品价格提升，毛利有望大幅增加，其中柳化股份、联合化工受益较多。
