行业整合加速。我国稀有金属资源的分布比较集中,如全国稀土资源总量的98%分布在内蒙、江西、广东、四川、山东等地区;钨矿90%以上分布于江西、湖南、河南、广西和福建等省;锑矿86%以上分布在广西、湖南、云南、贵州和甘肃等5省;锗矿集中分布于云南和内蒙。因预期未来我国政府将对这些稀有金属的采矿权、产量及行业集中度进一步调控,近年来,五矿集团、中铝公司和江西铜业集团在行业内进行布局,获得稀有金属资源。我们预计,未来稀有金属的行业整合将进入加速阶段,矿产资源将会更集中,我国对这些优势矿产的话语权将提升,而相关的企业未来可能受益于行业整合。

    未来行业前景向好,关注相关上市公司。从上述稀有矿产资源的价格走势、进出口情况来看,国家的政策起到了积极作用,我们预计“战略性新兴产业发展十二五规划”将于年底前出台,相信其执行力度和相关政策扶持都将提升至前所未有的战略高度,而稀土、钨、锑、钛、锗等小金属作为战略性新兴产业的基础材料,势必迎来突破性发展机会,我们对其长期趋势持乐观态度,建议对相关的上市公司进行长期关注……【】

                            ====有色金属行业黑马====

东方钽业是世界三大钽业公司之一,拥有550吨钽粉,80吨钽丝产能,市场占有率分别达到25%和60%。通过横向并购整合,公司已经形成钽制品、碳化硅刃料、氢氧化镍、钛材加工和房地产等多业务发展模式。

长期价格趋势表明,钽价格呈缓慢上涨态势,1964-2008年的钽精矿价格复合增速为4%。电子it行业革命性发展是推动钽价格暴涨的主因,以移动互联网为代表的第四次电子信息产业化将推动钽行业强势复苏。

金属业务横向延伸,增长模式xx蜕变。2008-2009年,公司通过投资,横向整合关联方的生产性资产,达到1.5万吨碳化硅刃料、3000吨高性能球形氢氧化镍、3000吨钛材加工生产能力,形成多元化业务发展模式,涉及太阳能光伏,新能源电池等新兴行业及房地产行业。随着整合完成,各项目相继投产,公司增长模式实现xx蜕变,为实现销售收入“2-3年达到30亿”的战略目标提供充足动力。

    首次给与“强烈推荐”评级,公司是世界三大钽业公司之一,业绩催化剂:1)钽制品价格上涨;2)新增生产性资产如碳化硅刃料、氢氧化镍等达产等。预计公司10-12年eps分别为0.34元、0.46元及0.61元,对应pe分别为45、33、25倍。公司处于重大变革时期,主要产品符合未来发展方向,业绩有钽业务,增长有新材料业务;而央企整合、产业调整振兴规划和西部地区振兴规划为公司做大做强创造了外部条件,公司存在生产性资产持续壮大的预期,因此首次给与“强烈推荐”评级,目标价是……【】

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