受外围市场上xx再度大跌和房产税增收获批的影响，5月的{zh1}一个交易日，A股未能延续上周的反弹走势，沪深两市股指收盘跌幅双双超过2%，上证综指收盘跌破2600点整数大关。沪深两市共成交1657.9亿元，与上一交易日相比明显萎缩。

两市只有甲型流感概念板块微涨0.39%，其他版块皆绿。相对抗跌的板块是医药，公路桥梁，青海板块，酒店旅游等；跌幅居前的几个板块是物联网，飞机制造，传媒娱乐，稀缺资源，有色金属，仪器仪表和3G概念板块，这些板块的跌幅都在4个点以上，远远的跑输大盘，而房地产板块的跌幅并不是{zd0}的，排名之间而已。个股方面，两市5只个股涨停，2只个股跌停，市场并没有出现非常恐慌的局面，这似乎预示着反弹在温总理的“继续刺激经济”的引导下，不久之后便会来临。

昨天午后大盘的急跌，主要由传言《国务院同意逐步推进房产税改革》引起，房地产板块瞬间跳水，题材板块个股纷纷杀跌，导致大盘直转而下。传言称，据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革。其实，资源税改革方案早已经不是{dy}次提到，新疆地区的石油行业试点增收都已经获批，中石油、中石化每年交的资源税估计会到5%左右，那时候这样的消息都未能使大盘有丝毫的震动，但是为何昨天确实引起了午后的大跌呢；另外，推行房产税改革也是一样，早已在提，但是房产税怎么改，怎么收，《意见》并没有明确。且有一点肯定的是，房产税的增收国家也{jd1}不让其达到拖累整个经济发展的程度。因此，昨天午后的大跌存在很大的诱空洗盘嫌疑。当然，另外的原因，欧洲债务危机依然严峻，地方政府融资平台风险尚难判断，汰落后产能，节能减排目标依然会在一定程度上影响公司利润等，都对股市不利，但是大盘其实早已经反映了这些担忧，因此，个人认为，昨天的大跌很不正常。真正的原因很可能是：现货市场主力利用现在投资者持股信心不足的缺点，借房产税增收传闻强势洗盘，股指期货主力借房产税买空大赚。

从消息面上看，主流的政策也不支持昨天大盘出现继续向下寻底。昨日有媒体报道称，“温家宝总理5月31日在东京参加‘经团联’组织的午餐会时指出，虽然世界经济开始稳定和恢复，但复苏是缓慢的，同时一些国家失业率居高不下，希腊主权债务危机有可能拖累欧洲经济复苏，带来欧洲市场变化，因此中国现在退出经济刺激政策为时尚早。”这说明刺激经济增长的一系列政策短期内不会退出。因此，后续房地产政策的调控力度或许不会太严厉，而且房地产行业的估值已经进入历史{zd1}区域，跌无可跌的情况下，大盘除了站稳反弹还能如何演绎呢？

因此，我们认为，昨日大盘存在很大的诱空洗盘嫌疑。大盘有回踩2500点探明支撑的需求，但是继续向下跌的可能性还是较小，除非盘面一直凌乱，找不到涨升的理由。目前的投资者就是太浮躁，大政策的方向上已经很明朗，就是要继续的刺激经济，那还有什么好恐慌的呢，个人认为，现在的大盘较为凌乱，不如耐心持股，等待大盘企稳，或许比频繁买进卖出更好。

在机会的把握上，我们认为医药股依然会成为资金xx的{sx}，其次是交通，建材，工程机械板块等。对于前期的热点板块，比如传媒娱乐，稀缺资源，有色金属，3G概念板块因为获利盘较多目前还是少参与为妙。

【外围走势】 

【财经解读】   

房产税改革绝非一蹴而就

据中国政府网5月31日消息，国务院同意发改委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》明确指出要逐步推进房产税改革。国务院的表态意味着房产税改革已经超越了研究环节，开始步入实施阶段。而“逐步推进”的措辞也意味着房产税改革不会一步到位，中央政府对房产税改革的定位更倾向于是一项长期的税制改革，而非短期的房价调控工具。且事实上，关于房产税怎么改，是否将征收范围扩大至普通住宅，改成面向所有不动产征收，《意见》并没有明确。

区别于资源税改革方案的直接“出台”，房产税改革“逐步推进”的表述则预示着改革不能一蹴而就，必然会分阶段、分步骤的实施。这种“逐步推进”可以从时间、地域、征收范围和改革目的四个层面上理解。

因此，有什么好担心的呢，不过是一个主力做空的借口罢了。

金融支持节能减排和淘汰落后产能大有可为

近日，人民银行和银监会联合发布了《关于进一步做好支持节能减排和淘汰落后产能金融服务工作的意见》，就银行系统全力支持节能减排工作，促进淘汰落后产能，确保实现“十一五”节能减排目标的有关金融服务工作提出了具体指导意见。这份《意见》吹响了银行业打造新型绿色银行、发展绿色信贷的“集结号”，必将对调整经济结构，发展绿色经济产生积极推动作用。

目前我国的政策性银行、国有大型商业银行都已提高了环境准入门槛，力图从源头上切断高耗能、高污染行业无序发展和盲目扩张的资金链条，通过金融杠杆实现环保责任，实现产业结构调整、绿色经济、科学发展的目标。并对市场潜力大、带动能力强、吸收就业多、综合效益好的新能源和节能环保等新兴产业给予重点支持。淘汰落后产能有利于有效防范金融风险，规避结构调整中出现新的信贷风险的{zj0}选择。由此看来，金融行业的融资平台风险有望继续降低，落后产能有望继续淘汰，宏观经济面有望更加健康，中国股市的预期有望转好，机会值得期待。

节能展览会12日举行 “绿色北京”成焦点                         

由北京市政府、国家发改委主办的2010中国北京国际节能环保展览会将于6月12日-15日在北京展览馆举行。本次展会主题为“低碳技术、绿色经济”，“绿色北京”行动计划的亮点企业和技术将成为展览的重点。据介绍，本次展会将紧扣“低碳技术、绿色经济”主题，突出展示《“绿色北京”行动计划》中绿色建筑推广工程、绿色交通出行工程的亮点企业和技术。同时，为展示绿色出行理念，展会还在馆外开设新能源汽车展区和绿色出行展区，汇集纯电动汽车、混合动力车等，通过实物、模型等形式，集中展示新能源汽车系列产品和技术。

因此，节能环保，新能源行业依然存在较多的投资机会，投资者朋友可以好好把握这条主线。

国资将从一般竞争性领域退出 民资投资空间再扩大

民间投资再度迎来政策利好。国务院日前批转了国家发改委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》提出，支持民间资本投向基础产业、金融服务等领域，同时推动国有资本从一般竞争性领域适当退出，拓宽非公有制经济发展的市场空间。

　　“连续出台鼓励政策表明国家对民间资本的重视。” 中国人民大学教授史际春认为，经过30年发展，民间资金越来越多，如果不切实将民资引导到实业上，对国家经济发展十分不利。史际春认为，当前对企业的强制政令过多、企业发展自由受限、企业利润率低等诸多因素造成了大量民间游资进入资本炒作领域，虽然国家连续出台政策鼓励民间投资，但调动民间资本积极性尚需要切实的政策。

但是我们认为，有一点很明显，民资投资渠道的拓宽，将更有利于经济的健康发展，而目前环保，节能，新能源，城镇化建设受益行业将呈现更多的投资机会。

11部门打响“发令枪” 再制造产业将步入快车道

发改委等11部门31日联合发布《关于推进再制造产业发展的意见》，将汽车零部件以及工程机械、机床等列为推进再制造产业发展的重点领域。业内人士接受上海证券报采访时表示，再制造产业发展技术和条件已成熟，将因政策的扶持步入快车道。

　　《意见》提出，通过加大资金投入，xx制度瓶颈，以推进汽车发动机、变速箱、发电机等零部件再制造为重点的同时，把汽车零部件再制造试点范围扩大到传动轴、压缩机、机油泵、水泵等部件。同时，继续推进大型旧轮胎翻新。

为完善促进再制造产业发展的经济政策，《意见》指出，将制定发布《再制造产品目录》，研究对列入目录的再制造产品的财政税收优惠政策；推动银行业金融机构为再制造提供信贷、担保等投融资服务。循环经济专项资金要将再制造技术研发、示范和推广项目作为支持重点，推动再制造产业发展。鼓励政府机关、事业单位优先采用再制造产品。

分析人士认为，再制造符合当今节能环保的时代主题，具有较高的经济价值和发展空间。其中三类企业将受益。{dy}类是具有或未来可能具有再制造技术的企业；第二类是具有配套能力的零配件生产商；第三类是具有回收与销售渠道的企业。

我们认为，柴油机，工程机械，零部件制造企业将直接受益，今天可以给予重点xx。

【强势股推荐】

   徐工机械（000425）

   投资亮点：

   1， 公司是国内工程机械xxxx，在压路机、登高平台消防车和汽车起重机等多个细分产品保持行业{dy}。2009年公司销售汽车起重机销售2229台，同比增长11.23%。

　 2,  2010年公司在继续巩固汽车起重机等产品优势地位的基础上，将培育出混凝土机械等新的支柱产品，寻找出新的利润增长点，为公司的发展注入新的动力。

3， 公司大股东承诺将其余优质的工程机械资产在未来五年内逐步注入上市公司，预计公司2010年可实现258亿元的主营收入，每股收益为2.58元。

　 4， 从技术角度看具备较大的超跌反弹能力。

   5， 一季度业绩环比增长8920%，业绩非常优异。

【风险提示】  本报告由湘财证券番禺营业部分析师谢志贤(13503036962)编写，以合法渠道获得的可靠、准确的信息为基础，但不保证所载信息之xx性和完整性。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、客户对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和风险。