与之同时，潍柴动力在2010年4月30日步入全流通时代，该股xx原始股东解除限售，解禁股份为3.5亿股，解禁市值约达到218.99亿元　　核心提示：潍柴动力2010年一季报更是超出预期，单季度1.94元的每股收益冠绝A股与此同时，主力资金呈出逃之势，8个交易日内，资金净流出高达3.08亿元，占到该股流通盘的1.79%

　　这是{zh0}的年代，也是最坏的年代

　　2010年4月27日，潍柴动力(000338.SZ、2338.HK)交出一份每股收益4.09元的年报，这一业绩在目前已经公布年报的上市公司中，位列第3位

　　而同时发布的潍柴动力2010年一季报更是超出预期，单季度1.94元的每股收益冠绝A股

　　但与其优异业绩背道而驰的是，则是市场对潍柴动力的忧患意识日益浓重

　　从4月27日潍柴动力发布业绩至今，潍柴动力的跌幅为11.47%，跑输同期沪深300 9.03%的跌幅同时主力资金呈出逃之势，8个交易日内，资金净流出高达3.08亿元，占到该股流通盘的1.79%，上述两项数据在汽车板块均高居榜首

　　而根据诸多券商研究机构给出的2010年业绩预测中，潍柴动力2010年的市盈率仅在10倍左右

　　"现在市场担忧固定资产投资会低于预期，从而对潍柴动力的业绩产生很大的影响潍柴动力的下游为重卡，而重卡的需求与基础设施建设的投资关联密切"群益证券研究员韩伟琪向记者表示

　　5月7日，潍柴动力A股微跌0.17%，收报58.80元；H股涨1.04%，收报58.35港元

　　巨量资金在出逃？

　　2009年年报显示，潍柴动力2009 年实现营业收入355.3亿，同比增长7.24%；净利润34.1亿，同比增长76.43%

　　当年度潍柴动力实现每股收益4.09元，利润分配预案为每10股派送现金4.8元(含税).

　　同期发布的2010年一季报业绩更是堪称靓丽2010年一季度，潍柴动力实现销售收入151.7亿，同比增长146.1%，归属于母公司所有者的净利润16.2亿，同比增长348.1%

　　该公司当季度1.94元的每股收益，也在已经发布一季报的A股上市公司中高居榜首，远高于洋河股份(002304.SZ)1.6元和贵州茅台(130.01,2.66,2.09%)(600519.SZ)1.34元的每股收益

　　同时该公司今年上半年EPS约为3.08-3.8元，同比增长110%-160%

　　但潍柴动力业绩发布当天，即遭到了市场的用脚xx，当日该股A股大跌7.98%，H股也有5.35%的跌幅

　　当日潍柴动力资金净流出1.43亿元，占流通盘的0.82%

　　而对当日成交量的统计则显示，当日1.345万份卖单中，大单和特大单占比分别为44%和25%，中小单加起来则只有30%的占比

　　而当日2.08万份买单中，大单仅占比7%，而中小单则达到47%，主力做空意图颇为明显

　　2010年5月6日，刚刚企稳的潍柴动力又遭遇连续抛压当日上证综指暴跌4.11%，而潍柴动力更是下跌了6.18%当日仍然是主力资金做空，卖单中大单和特大单占比为67%，而买单中大单和特大单占比为55%

　　从4月27日至5月7日的8个交易日，潍柴动力资金净流出3.08亿元，在汽车板块位居xx，远高于第二位的中炬高新(600872.SH)同期6498万元的净流出

　　而从上市公司一季报披露出的信息，机构对其的减持力度也比较大

　　2010年一季报显示，大成基金旗下三只基金在潍柴动力前xx流通股股东中但其中两只基金都在一季度有所减持

　　其中，大成稳健蓝筹一季度减持54.31万股，以1160万股的持股量，为其第二大流通股股东，持有潍柴动力流通盘的比例为4.13%另一只大成系基金大成价值增长则减仓67.63万股，以770万股的持股量，位居流通股股东的第三位

　　同一时期减持力度{zd0}的，则是易方达价值成长和社保一零四组合，分别减持195万股和200万股而中邮核心成长、易方达深证100和大成财富管理2020生命周期则是新进潍柴动力前xx流通股股东

　　"之前市场传言潍柴动力可能会进行高送转，但最终只进行了分红，没有送股或者转增股本，主力资金预期落空，这或许也是近期下跌的原因之一"有券商研究员告诉记者

　　投资增速放缓之忧

　　"不排除是机构开始看空潍柴动力"上海一家券商的行业研究员向记者表示在其看来，潍柴动力2010年基本面无忧，"市场的悲观情绪要高于行业，就像今年年初汽车板块遭到基金杀跌，但是汽车行业从经销商和用户反映的情况来看，都是相对乐观的"

　　韩伟琪看来，市场的悲观情绪主要来自于对投资增幅放缓的忧虑

　　"潍柴动力是做大功率柴油机和变速箱的，下游是重卡和工程机械，而且装载机行业状况是工程机械里前景比较差的"韩伟琪向记者表示

　　但至少在2009年，在政府主导大量投资的背景下，重卡行业尽享景气

　　潍柴动力正是国内重卡行业繁荣的{zd0}受益者

　　该公司具有国内{zj1}竞争力的重卡产业链，发动机和变速器市场份额分别达到35%和80%以上其盈利的80%是由发动机业务来贡献的，而发动机毛利率高达30%，附加值高，相比毛利率较低的重卡整车生产，其盈利的稳定性更强

　　核心提示：潍柴动力2010年一季报更是超出预期，单季度1.94元的每股收益冠绝A股与此同时，主力资金呈出逃之势，8个交易日内，资金净流出高达3.08亿元，占到该股流通盘的1.79%

　　而市场的担心也源于此，"重卡是个强周期的行业，而且相对于GDP的波动，这个行业的波动更大"上述上海券商研究员向记者表示

　　随着市场对政府刺激经济政策逐渐退出的忧虑，重卡行业也面临诸多不确定性

　　机构对此仍呈谨慎态度

　　富国基金在其二季度策略报告中表示，目前周期性行业的估值吸引力有所增强，但政策紧缩增加了盈利预期的不确定性，预计随着项目开工旺季的来临，生产资料价格有望上行，有利于部分周期性行业阶段性的景气提升，从而有利于部分周期性行业的估值修复行情，但需密切关注库存变动情况和地产调控政策的后续影响

　　但潍柴动力2010年的业绩繁荣基本可以锁定

　　"我们很谨慎的预测，2010年重卡的需求量，也将有80万到90万台，这相对于2009年会有25%左右的增幅而从4月份的数据来看，是4月份重卡的产能是11.8万台，这比3月份下降5%左右"上述上海券商研究员向记者表示

　　在其看来，潍柴动力"2010年的业绩也可以基本锁定，但此后2-3年产品能否还维持现在这么强的竞争力，再就是和上下游企业之间的关系"，都存在变数

　　参照机构给出的业绩预测，潍柴动力目前的估值颇具吸引力

　　安信证券给予潍柴动力2010-2012年的每股收益分别为5.62元、6.28元和6.88元的预测，对应动态市盈率分别为12、11、10倍

　　而长江证券预测，2010-2012年每股收益为5.68元，5.84元、6.26，对应发布年报时的股价66.42元，对应PE仅为11.69倍、11.38倍和10.62倍

　　而对照A股和H股，以5月7日的收盘价58.80元和58.35港元，按照人民币对港币1:1.14的汇率计算，已然倒挂

　　在香港市场，花旗也大幅调高潍柴动力估值，将其目标价由原来的67.75元，大幅上调至77元，并维持"买入"评级

　　与此同时，潍柴动力在上市三年后，也将进入全流通时代

　　4月30日，潍柴动力原始股股东所持3.5亿股全面解禁，解禁股份占到该股总股本的56%

　　中金公司在其报告中表示，"短期内，随着80%的股东承诺继续锁定股票3年，A股解禁压力有所缓解"

　　值得注意的是，4月30日潍柴动力全流通当天，潍柴动力大涨5.07%，资金净流入2543万元，之前市场担忧的解禁股东夺路而逃的场面并未出现