私募精华内参参考

光华控股（000546）公司主要房地产项目主要在江苏地区，作为一家实力及规模均偏小的区域型房地产开发公司，市场竞争较大。 2010年5月12日 公告称，江苏省人民政府同意江苏开元国际集团有限公司转让{dy}大股东江苏开元资产管理有限公司9%的股权，并按国有资产管理规定办理有关手续。根据{zx1}进展情况，截至挂牌终止日( 4月30日 )已征集到两家股权意向受让方，江苏省产权交易所将于近期按照国有产权交易的程序组织竞价，以确定最终受让方。由于开元集团持有开元资产51%股权，上海泰泓投资持有另外49%股权，若该9%股权旁落他手，开元集团持有开元资产的股权将下降至42%，将导致开元资产控股权发生变化，进而导致光华控股实际控制人发生变更。早从 3月17日 刊登实际控制人拟转让江苏开元资产管理有限公司9%股权到 3月24日 公司公布董秘孙巍辞职，公司此次实际控制人变更已越发引起市场重组猜想。

森源电气（002358）在产品技术、研究开发和市场营销都具有较强的优势。目前公司共获得160项专利技术，另有55项专利申请已通过国家知识产权局的审查，40.5kV KYN系列高压开关成套设备等多项产品{tmgnkb}或处于国内{lx1}水平。公司构建了ERP信息化平台，使用国际先进的Pro/E三维设计软件系统，引进了国际{yl}的数控加工设备和智能化检测设备，主要产品均为自主研发，部分产品达到国内{lx1}或国际先进水平。目前公司的销售网络覆盖了中国内地二十多个省市自治区，并将进一步向地市县等区域拓展。随着公司销售模块ERP系统的全面实施，达到了与客户的动态信息沟通。此外IPO募集资金5亿多元，主要用于三个项目，SAPF有源滤波成套设备工业化、KYN系列金属铠装高压开关柜工业进级与改造、GN系列隔离开关产能扩大项目，以满足公司持续发展的需要，进一步扩大公司的财务优势，提高公司的盈利能力，公司亦受益于国家对电力行业的加大投资。

大西洋（600558）　公司是国内焊接材料xxxx，产品广泛应用于电站锅炉、压力容器、核工业、航天航空、桥梁、船舶、车辆、石油、化工、水电、火电、冶金、高层建筑、重型机械设备及海上钻井平台等重要工程。2010年公司计划实现总产量40万吨，实现总销售40万吨，实现销售收入22.384亿，利润总额1.03亿。产能释放，业绩加速好转。1万吨埋弧焊丝扩能项目和3万吨普通焊条的扩能改造项目分别于3月底、4月底建成投产，同时新增1万吨药芯焊丝扩能项目和新增2万吨气体保护实芯焊丝扩能项目也计划在年内完成，随着产能陆续释放，公司未来两年新的业绩增长相当明确。


内参核心提示

两市今日的总成交金额为1868.33亿元，和前一交易日相比增加329.8亿元，资金净流入约165亿。今日上证指数回补2583点跳空缺口后，资金开始进场，中小板、新能源、有色金属、医药、节能环保处于资金流入排名列，无板块资金流出。上证指数涨1.15%，收在2655.92点。重复昨日的判断"上证指数连续两天近200点的反弹（有清晰的5浪结构）后，今天出现了正常的回调，预计在2580-2600之间结束调整，并继续进行阶段性的反弹。仍维持反弹"{dy}目标2750，第二目标2850-2900点"的判断。

内部数据统计：

　今日资金成交前五名依次是：中小板、新能源、有色金属、上海本地、房地产。

　　资金净流入较大的板块：中小板、新能源、有色金属、医药、节能环保。

　　资金净流出较大的板块：无。

　　中小板，净流入较大的个股有：路翔股份(002192)、金智科技(002090)、金风科技(002202)、江苏国泰(002091)、中泰化学(002092)、孚日股份(002083)、斯米克、中材科技(002080)、辰州矿业(002155)、大洋电机(002249)、大北农(002385)、信立泰(002294)、苏宁电器(002024)、博云新材(002297)、荣信股份(002123)、传化股份(002010)、海亮股份(002203)。

　　新能源，净流入较大的个股有：包钢稀土(600111)、广汇股份(600256)西藏矿业(000762)、风帆股份(600482)、金风科技、安泰科技(000969)、厦门钨业(600549)、东方电气(600875)、中信国安(000839)、杉杉股份(600884)、中国宝安(000009)、江苏国泰、佛塑股份(000973)、天威保变(600550)、特变电工(600089)、孚日股份、中材科技。

　　有色金属，净流入较大的个股有：东阳光铝(600673)、山东黄金(600547)、广晟有色、贵研铂业(600459)、宝钛股份(600456)、中金黄金(600489)、厦门钨业、中孚实业(600595)、云南铜业(000878)、中金岭南(000060)、西部矿业(601168)、*ST关铝、南山铝业(600219)、辰州矿业、焦作万方(000612)、驰宏锌锗(600497)、海亮股份。

　　医药，净流入较大的个股有：鲁抗医药(600789)、华北制药(600812)、华润三九、中国宝安、同仁堂(600085)、星湖科技(600866)。

　　节能环保，净流入较大的个股有：中科三环(000970)、安泰科技、巨化股份(600160)、同方股份(600100)、凯迪电力(000939)、南玻A、荣信股份、思源电气(002028)、置信电气(600517)、宁波韵升(600366)。

机构传闻（各机构内幕交流传闻）

　　周四沪深两市在早盘探底之后午间强势反弹，上证综指收盘上涨1.15%，深成指上涨1.75%，两市合计上涨个股超过1800家。从走势来看，多头明显处于强势地位。我们认为，目前的市场环境相对较为有利，这点从以下几个相反的现象可以看出：

　　现象之一：重申淘汰落后产能，钢铁有色不跌

　　据媒体报道，全国工业系统淘汰落后产能工作会议周四在北京召开，会议将分解落实2010年任务，淘汰落后产能有望步入快车道。淘汰落后产能涉及到炼铁、炼钢和水泥等18个行业。

　　之前大盘也曾经试过，在弱势市场的走势之下，淘汰落后产能的消息一出炉，相关板块即大幅下挫。然而在周四的盘面中，钢铁板块全线飘红，有色板块大涨，水泥板块也仅有两只个股小幅下跌。在有利空消息的基础上，当跌的板块不跌，可见多头仍然占优。

　　现象之二：利空出来，地产反弹

　　周三国家税务总局出台了《关于土地增值税清算有关问题的通知》，通知内容显示，增值税清算后期将从严执行。这一消息对于缴纳土地增值税的地产商来说是个利空消息。

　　在前期盘面不活跃之时，遇到此类消息，地产股理应表现出大幅下跌的走势。但是在周四的盘面中，地产股早盘下探之后便在龙头保利和万科的带领下迎来反弹，截止收盘整个板块都无跌幅超过1%的个股。地产这一盘面中{zd0}的不确定因素在遇到利空后仍然没有下跌，多头强势可见一斑。

　　现象之三：美股下跌，A股未尾随

　　周三夜间美股市场以下跌收盘，道琼斯指数跌破万点大关。A股早盘开市后一度涌现出悲观气氛，尤其是股指跌破2600点之后，但多头很快掌握了市场的命脉，在多方的努力之下股指不但顺利填补了跳空低开的缺口，{zh1}还以中阳线报收。多方在其中所扮演的角色显而易见。

　　从以上三大现象进行反向分析，有关板块遭遇利空却当跌不跌，可见多头已经重新掌握了市场的主动权，市场气氛的恢复正给了多头上攻的机会。从技术图形来看60分钟短线走势突破下降通道后一直没有再次回到下降区间，回踩确认后周四午盘再度放量上攻，目前新一轮的上升通道正在形成，2700点的颈线位置或将会在增量的基础上被突破。

　　热点上，积极关注资源类板块和绩优中低价股的机会。


私募传言求证

近期在市场间流传有传言称：冠福家用（002102）增发方案已报会里，近期获批。“一伍一拾”家居用品连锁有望成长为国内{zd0}的家用品分销商。

近期在市场间流传有传言称：康缘药业（600557）上海又出现2起手足口病死亡病例。

近期在市场间流传有传言称：广钢股份（600894）可能通过变卖土地妥善安置员工后持有现金，股份公司有望成为潜在壳资源。

近期在市场间流传有传言称：太化股份（600281）搬迁工作已箭在弦上。公司厂区内部分闲置区域已经开始拆迁。搬迁补偿加上年产1000万吨的煤矿。销售收入预计400亿元以上，进入国内化工行业前6名，排列国内煤化工企业第1名。

近期在市场间流传有传言称：贵糖股份（000833）利用制糖所剩蔗渣等废品开展循环利用，发展利用蔗渣等原材料的造纸产业IGCC在循环效率、废物利用、碳减排、节水等方面优势明显,最有可能成为清洁煤发电技术的主流。

近期在市场间流传有传言称：福日电子（600203）三个月期限已到，福建电子信息集团将重新启动重大资产重组事项。

近期在市场间流传有传言称：天奇股份（002009）近日中金公司将出报告推荐，首次覆盖并给予推荐评级，目标价格18元 。

近期在市场间流传有传言称：长城开发（000021）与台湾晶圆光电合资成立公司，中方控股，做芯片，总投资超过100亿，6月以前签订协议。

近期在市场间流传有传言称：凯迪电力（000939）短期内有望释放利好信息 。

近期在市场间流传有传言称： 曙光股份（600303）合资公司注入电机电控核心资产是大概率事件。

近期在市场间流传有传言称：中国中铁（601390）将承建蒙古共和国东西大铁路建设。

近期在市场间流传有传言称：中联重科（000157）新重大技术装备进口税目录调整将带给中联重科巨大收益。该目录将于4月25日开始实施，由于增加了混凝土、起重机、路面机、挖掘机等新目录，将使得中联重科在进口税收方面获得数亿甚至十数亿的收益增加，据此今年业绩将大幅度增长

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大智慧《主力内参》（机构版）

                                        05月27日

一、超赢看盘

                            又见缩量 资金流出16亿

    周三沪深两市延续震荡整理，成交量再度萎缩，市场谨慎明显。盘中个股涨多跌少，市场热点仍不明确，智能电网、物联网、航天军工、新上海等题材板块表现活跃，电力、运输物流、造纸印刷、通信板块表现不俗，此外，金融、地产等权重板块的企稳对大盘形成支撑。 大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出16.7亿元，市场做空动力减弱。

具体上看，昨日仅旅游酒店、通信、商业连锁、计算机、运输物流、机械6家板块资金呈净流入，较上一日有所增加，但力度不大，各板块资金净流入量不超过0.4亿，其中华侨城A、振华科技、上海九百、方正科技等强势资金流入相对明显。在资金流出排行上，昨日资金流出过亿的板块有10家，其中电子信息以资金净流出3.39亿居首榜，银行、煤炭石油、有色金属、券商、钢铁、医药、汽车、建材等板块资金净流出过亿。个股方面，昨日资金净流入超千万的个股有53家，而资金流出超千万的个股有109家。

二、财经聚焦：

1、国税总局：土地增值税从严清算

    国家税务总局26日公布了《关于土地增值税清算有关问题的通知》，明确土地增值税清算过程中的若干计税问题。专家指出，在“新国十条”和各地细则均提及要加大土地增值税清算的情况下，通知的出台意味着土地增值税清算从严执行。通知指出，土地增值税清算时，已全额开具商品房销售xx的，要按照xx金额来确认收入；未开具xx或未全额开具xx的，以销售合同的售房金额及其他收益确认收入。若销售合同所载商品房面积与有关部门实际测量面积不一致，在清算前已发生补、退房款的，应在计算土地增值税时予以调整。

2、新疆向西开放将提升为国家战略

    中共新疆维吾尔自治区委书记张春贤26日在此间举行的自治区党委七届九次全委(扩大)会议上表示，新疆向西开放将提升为国家战略。张春贤认为，要促进新疆对外贸易快速发展，要加快建设一批对外开放经济区，努力使其享受特殊政策。搞好喀什、霍尔果斯的经济区。要鼓励新疆企业开展对外投资合作，充分利用新疆沿边沿桥开放的地缘、口岸和丰富的地上地下资源优势，主动吸引和承接东部地区产业转移，发展面向周边国家的外向型产业，主动加强建设与内地及周边国家进行能源资源互补为主的深层次合作，加快建设与内地及周边国家物流大通道，努力把新疆打造成中国对外开放的重要门户和基地。

3、4月外汇占款增量创新高

   央行近日数据显示，截至4月末，我国金融机构外汇占款余额达203453.7亿元，较３月份新增2863.1亿元，增量创近期新高。一般而言，贸易顺差、外商直接投资以及其他跨境资本流入方式是推动外汇占款增长的主要力量，而根据商务部数据，4月份贸易顺差和FDI（外商直接投资）之和刚刚超过90亿美元，这之间2000多亿元人民币的差额无从归类，占比超七成。

4、各央行应保持货币政策独立性

    美联储主席伯南克5月26日呼吁，全球各经济体中央银行在探讨做出关键政策决定时，应摆脱来自政治层面的压力和干扰因素，保持政策制定的独立性。他表示：“政治力量对于央行货币政策制定的干预，有可能导致危机卷土重来，结果便是本国经济丧失稳定性以及通胀失控。”伯南克还强调，全球经济目前的复苏状态是依靠刺激措施获得的，但这样的方式“不可持续”，因此各央行应妥善选择退出策略的时机。

　 伯南克还表示：“尽管通胀今年初开始提升并又迅速回落至相对低位，但目前美国通胀预期非常稳定。”他指出，全球央行经过多年实践，在2%左右的通胀水平树立起了公信力，以任何方式改变该目标都非常危险，“如央行调整通胀目标，市场反应将很不确定”。

5、5月26日Shibor利率全线大涨

    5月26日，银行体系资金紧张的局面愈演愈烈。货币网数据显示，2010年5月26日上海银行间同业拆借利率（Shibor）8个品种全线上扬。其中，隔夜、1周、2周、1月期品种分别大涨30.42BP、24.54BP、11.06BP和14.35BP，报2.1592%、2.1721%、2.1525%和2.1917%，其它较长期限品种也有不同程度上涨。

　　分析人士称，经过系列紧缩性调控后，此前流动性过度宽松的局面已经得到扭转，最近商业银行资金普遍吃紧。预计未来央行货币回笼手段或有微调。

三、外围市场

（1）、美股：周三美股冲高回落，道指下跌了69.30点，收报9974.45点，跌幅为0.69%。道指盘中{zg}上涨了135点，纳斯达克综合指数下跌了15.07点，收报2195.88点，跌幅为0.68%。

（2）、港股：周三香港恒生指数上涨210.95点，报19196.45点，涨幅1.11%；国企指数上涨287.00点，报11016.05点，涨幅2.68%，大市成交727.43亿元。

（3）、原油：纽商交所成交量{zg}的原油期货合约：7月轻质低硫原油合约上涨2.76美元，收于71.51美元/桶，涨幅为4%。

（4）、黄金：纽约商业交易所成交量{zg}的黄金合约：6月合约上涨15.4美元，收于1213.4美元/盎司，涨幅为1.3%。

四、机构视点：

1、高速公路行业：把握防御性行业的确定性增长机会

    “中国高速”仍处成长期。高速公路公司经营具有同质性,我们创设了一家名为“中国高速”的上市公司以代表整个行业,其主要资产为我们按一定标准选取的14家高速公路上市公司拥有的路桥。根据“中国高速”的经营情况,我们认为行业2、3季度盈利环比将好于1季度,同比将实现较快增长,2010年盈利{zg}点在3季度出现,全年确定性增长可以预期。我们判断2010年行业净利润(归属于母公司股东)同比增长10%-20%。 行业未来成长性还体现在通过外延式扩张、改扩建等实现的产能提升上。

    行业投资逻辑及重点公司评级。高速公路行业具有典型的防御属性,其经营受经济波动影响,但存量或刚性需求以及特殊的折旧方法为业绩提供了减震垫。我们认为行业增长较为明确,而目前行业动态相对估值水平已具备相当的安全边际。选股思路:(1)业绩增长确定,并具备较高分红历史,估值处于历史底部,这类公司具备长期投资价值,如宁沪高速;(2)业绩面临大幅提升,基本面优化支撑二级市场估值,如楚天高速、五洲交通等;(3)主营增长有保障,而多元化投资提供远期业绩弹性,如赣粤高速、现代投资、山东高速等。

五、板块资金流向：

板块名称
主力1日增仓比
增仓金额（亿）
资金流入主要个股

旅游酒店
0.06%
0.33
华侨城A、新都酒店、华天酒店

通信
0.01%
0.26
永鼎股份、振华科技、中信通信

商业连锁
0.01%
0.17
上海九百、xxx、王府井

计算机
0.05%
0.13
方正科技、长城开发、同方股份

运输物流
0.01%
0.12
南方航空、中远航运、强生控股

板块名称
主力1日减仓比
减仓金额（亿）
资金流出主要个股

电子信息
-0.12%
-3.39
生益科技、长电科技、法拉电子

银行
-0.01%
-2.41
工商银行、交通银行、招商银行

煤炭石油
-0.01%
-2.03
西山煤电、潞安环能、大同煤业

有色金属
-0.01%
-1.99
锌业股份、包钢稀土、山东黄金

钢铁
-0.03%
-1.53
鞍钢股份、太钢不锈、八一钢铁

六、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称
成交价
成交额
成交量
买入营业部
卖出营业部

苏州固锝
8.64
2505.6
290
东吴证券苏州狮山路
东吴证券苏州狮山路

晨 鸣Ｂ
5.4
149.36
27.66
申银万国交易单元
申银万国交易单元

振华Ｂ股
0.47
802.24
250
申银万国公司国际部
申银万国公司国际部

ST东航
7.58
437.9
57.77
中信证券公司总部
银河证券厦门美湖路

*ST石岘
4.15
207.5
50
安信证券公司总部
广发证券南京洪武路

2、高管增减持

股票名称

职 务
成交时间
成交价

（元）
变动数

(单位:股)
变动后持股

(单位：股)
变动原因

民和股份
高管
10.05.25
12.93
+45913
807562
二级市场买卖

伊利浦
高管
10.05.25
11.97
+1000
——
二级市场买卖

久其软件
监事
10.05.25
23.10
+1000
——
二级市场买卖

山东威达
董事
10.05.25
9.48
+227411
——
二级市场买卖

莱宝高科
高管
10.05.25
25.21
+1000
——
二级市场买卖

苏泊尔
董事
10.05.25
23.49
-151970
——
二级市场买卖

江苏国泰
高管
10.05.25
28.52
-10000
2362500
二级市场买卖

三全食品
董事
10.05.25
26.32
-200
——
二级市场买卖

深长城
高管
10.05.25
14.20
-700
——
二级市场买卖

中科三环
董事
10.05.25
14.35
-500
——
二级市场买卖

七、今日金股：

1、大连圣亚（600593）

    公司是大连市旅游产业的{wy}上市公司，收购后已成为大连市国有控股的上市公司，并有望成为大连市旅游产业发展的良好平台。新大股东星海湾投资将大连市星海公园改造工程项目、星海湾旅游景区商铺项目等优质项目以及其他优质项目或资产注入上市公司”。

    该股近期走势相对稳健，大智慧超赢数据显示，近7个交易日内资金有6日净流入。

2、如意集团（000626）

   公司09年实现营业收入129.88亿元，同比下降28.59%；实现净利润4138.49万元，同比增加1275%；每股收益0.2044元，同比增长1271.81%。另外，市场传闻公司将改名远大集团，同时远大集团将推出重组方案，注入优质资产。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：