看点一：震荡并小幅回落

      在管理层关注政策调控叠加效应后，近期消息面普遍释放出偏暖信号，如加快基金审批发行速度、公开市场操作释放流动性缓解资金匮乏情况、上调保险资金投资股市比例限制等。种种迹象似在强化投资者关于政策紧缩阶段见底的预期。不过，目前政策仍然在按照既有调控思路稳步推进，尚没有出现转向的明确信号。对地方融资平台的清理整顿和严厉打击农产品炒作行为，显示管理层仍在密切关注扩张风险及未来通胀压力。在5月和6月通胀数据进一步走高和房地产价格没有明显回落的情况下，目前政策发生实质性转向的可能性很小。

　　就中期而言，制约市场反弹高度和中期调整延续的因素依然存在。目前市场消化的是“史上最严”的房地产调控的影响，半年内将看到经济的实际减速和上市公司盈利预期的下调。目前在做的银行压力测试和地方融资平台调研可能是在为今后房价下跌作准备。另外，主权债务危机或将超预期发展，引发全球经济二次探底的预期，西班牙与葡萄牙的国债问题可能在6月底之前暴露，仍有可能会蔓延至全欧洲，并导致海外市场的不确定性。

　　只要制约市场的因素仍未落地之前，股市中期调整仍未结束，市场只有在经济再次显现加速趋势时才会进入上升通道。

　　技术上，从日线系统看，上证指数10日均线下行趋缓，20日均线目前对大盘形成压制，日KDJ的J值为101，正处于高位，预示如果没有成交量的配合上攻，大盘短线将随时回落；从周线系统观察，5周均线已下行至2698点，一般而言，下降趋势中5周均线是重要阻力位。因此，下周频繁震荡不可避免。

　　看点二：铁路、公路股机会大

　　概率70%

　　目前我国货运数据再创新高，上市公司估值回至低位。

　　4月，全国货运量、货运周转量分别为25.8亿吨/公里、1.1万亿吨/公里。其中铁路货运量自2009年11月以来连续6个月维持近两位数的增长，公路货运量再创历史新高点。4月份，上市公司主要路段日均车流量平均同比增长17.8%，连续第8个月维持两位数增长，通行费收入同比增长16.5%，客货运都有明显增幅，说明增长势头依旧良好。

　　铁路行业随着经济企稳，景气明显恢复。个股可关注大秦铁路(601006)，公司大秦线运量连创新高，其提价预期、持续注资预期较强。

　　公路货运量再创历史新高，行业景气度良好。预计个股中超跌、且具有业绩支撑和热点题材的将表现良好，如(600805)。另外可关注东莞控股 (000828)、宁沪高速(600377)、楚天高速(600035)等。

　　看点三：医药股强势依旧

　　概率60%

　　近期医药板块的强势表现原因在于，{dy}，人口老龄化的趋势将使得我国医药支出加速增长。第二，医保覆盖人群的扩大将支持医药行业的长期增长。第三，未来人均医药支出也将明显增加。第四，医药板块也受到了政策面的有力支持，未来3年农村合作医疗的政府补助还要提高1倍。

　　未来4类医药企业值得关注。一是受益于医改政策、产品能够实现销售放量的企业；二是受益于集中度提高的大型医药商业企业；三是细分行业中的高成长企业；四是具备业绩改善预期的企业。此外，兼并重组也是值得关注的一个重要投资主题。