沪深股市今天低开高走，午后有色金属板块的强劲反弹推动上证综指放量上行。绝大部分个股今天也基本已上涨收盘。

截至收盘，上证综指报2655.92点，上涨1.15%，沪市成交985亿元；深证成指报10543.33点，上涨1.75%，深市成交784.2亿元。

市场点评：

有色金属板块今天下午异军突起，为大盘带来了新的反弹动力。除了早盘表现不错的小金属品种以外，锌和铝等品种后来居上。贵研铂业放量涨停，除了跟随有色板块一起上涨以外，南非在世界杯期间可能拉闸限电，将导致铂的产量下降。南非是铂的{dy}大生产国。

智能电网板块表现出色，金智科技和长城电工涨停收盘，其他个股涨幅大约在2-4% 之间。

和智能电网同属低碳经济概念的新能源板块下午也稳健上涨。太阳能、风能和电池股涨势旗鼓相当。

方正科技冲击涨停刺激整个电器板块。午后新浪科技报道，方正集团与宏?集团宣布在PC、PCB以及电子书等多个领域展开合作，且未来合作会进一步深化合作。该消息是方正科技大幅上涨的直接原因。

表现较落后的板块主要是地产和金融板块。地产指数涨幅不大，国税总局要求土地增值税从严清算，给地产股带来压力。金融板块中银行股涨幅基本都小于1%，券商股涨幅略好于银行股，涨幅大多超过1%。

综合评论：

在市场相对低迷之际，有色金属板块成为反弹主力，多少让人有些意外。

近来外围有色金属价格持续低迷，而A股市场上有色金属板块却已经连续数日反弹，表现悄悄地超越了大盘。

从有色金属板块的基本面来看，目前全球需求减弱引发了国内外有色金属价格大幅下跌，即使有通胀预期存在，但在通胀真正超逾期来临之前，有色金属的价格还难以得到支撑。有色金属板块总体的市盈率仍然偏高，过剩产能和需求瓶颈的出现将继续成为有色金属行业的难题。近来许多研究机构对有色金属行业的评级都为“中性”。

昨晚国际投行麦格里将美国铝业的投资评级从“中性”上调至“表现超越大盘”，美国铝业收盘上涨。但从国内的市场表现来看，铝业股的表现并不是{zh0}，走势最强的还是小金属品种。

因此，有色金属板块的上涨短期内并没有太明显的逻辑可以遵循，有分析师认为这种反弹可能只是技术性的。当然，在整个市场处于振荡格局中，总有些资金需要寻找反弹的冲击点。有色金属板块良好的股价弹性和较容易形成的群体效应，或许就是对资金具有吸引力的原因。

 1. 中国国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，要求严厉打击囤积居奇、哄抬农产品价格等违法行为。会议要求：一要全力保障农产品市场健康有序运行；二要严厉打击炒作农产品等违法违规行为；三要整顿规范农产品电子交易市场；四要充分发挥社会监督作用；五要落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，加强领导，保障群众生活。

点评：省长和市长的负责制是强有力的手段。如果农副产品价格能因为价格监管而出现下降，加上PPI回落的传导作用，CPI未来的压力将有所减轻，央行的加息压力也会减轻。看来这种中国政府对物价监管下了狠手。

2. 中国国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，部署加强地方政府融资平台公司管理。会议指出，一要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务；二要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司，划清职能，规范运作；三要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理；四要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。

点评：金融机构对地方政府融资平台的自查清理工作将在6月底完成，就目前一些研究机构和官方的观点来看，地方融资平台的风险短期内还可控，但中国政府显然不想让地方融资平台成为一个潜在的风险点，因此风险控制措施势在必行。对银行股来说，地方融资平台清查的初步影响已经反映在股价表现上了。

3. 中国人民银行于本周四（ 5月27日）以价格招标方式发行了2010年第四十四期央行票据。本期央票期限3个月，发行量50亿元，参考收益率 1.4896%。在上周四3月期央票利率上行4.04个基点之后，本期央票收益率较上周四再度上行4.04个基点。

点评：目前大银行不愿意拆借资金，因此银行体系内资金面显得比较紧，短期央票收益率不断上行。由于短期内靠加息来吸收社会资金进入银行体系的可能性不大，中国央行只能放松资金回笼力度。本周中国央行公开市场资金净投放总额达1850亿元，有助于缓解资金面压力。

4. 中国证监会副主席刘新华27日表示，今年以来希腊等欧洲等国家的主权债务危机影响持续扩散，国际经济金融不稳定因素在增加，国内宏观经济持续向好，但经济运行中新的问题和矛盾也比较突出。在这种情况下，影响中国资本市场发展的不稳定、不确定因素也有所增加。

点评： 中国证监会意识到了资本市场不确定因素的增加，短期内出台直接影响市场的政策可能性不大，但预计会加强市场和完善风险管理体制。近来证监会对老鼠仓和内幕交易严查就体现了建设规范市场的意志。

5. 证券时报网报道，上海房地产交易中心主任表示，上海住房保有税将在近期出台，上海将作为试点开征住房保有税。但具体的住房保有税征收细节将于最近进一步讨论，目前可以初步确定的是，上海住房保有税将可以正式开始试点了，具体的方案细节目前尚无法透露。

点评：又见此类报道，内容并无新意，不知道市场是否会“审传闻疲劳”。但这次不是研究人员说的，而是上海房地产交易中心主任，结合前几天甚嚣尘上的试点传闻来看，房产税试点一事下达到上海层面了也不是没可能。

6. 辽宁成大公告，公司董事会审议通过，拟将控股子公司辽宁成大生物股份有限公司分拆至深圳证券交易所创业板上市。公司同意成大生物筹划分拆上市工作，并于近期启动上市辅导。

点评：分拆上市概念股在消停一段时间后，可能随着部分上市公司实质性的展开分拆工作而继续有所活跃。在分拆上市概念股中，一些个股不符合分拆条件，也有个股不考虑分拆，子公司能否顺利上市最终还要看发审委的决定，因此要分清良莠。

7. 中国人民银行和国家外汇管理局联合发布的公告称,国家外汇管理局有关负责人表示，今日外电关于“中国外管局正在评估所持欧元债券”的报道毫无事实根据。

点评： 中国可担不起看空欧元债券的名，不然中国一看空，欧元可能就雪上加霜了。中国对此进行了否认，但不能说担忧不存在，毕竟资产跌价心疼的是自己。

综合评论：

昨晚欧美市场大幅反弹，其原因之一可能就是中国否认了正在评估所持欧元债券，前一日欧元和美股跳水也是因为中国评估欧债的传闻，这种反弹行情的表现颇类似于A股的政策预期缓解。外围市场的大幅反弹有助于增强今天A股市场的信心，但是房产税将在上海试点一说再次出现，市场可能会受此困扰。现阶段各种有冲突的政策信号和经济数据仍然存在，市场整体仍可能维持一个止跌振荡格局。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）

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