这几乎是高盛直接投资部{dy}次与媒体的直接对话。安武，高盛直接投资部在亚洲的主管，主要负责私人股权投资、房地产及大型基础设施投资基金。许明茵，参与了多项高盛对中国内地公司的投资，目前是中国海王星辰、雷士照明和海普瑞的董事。他们为我们解说了一个不一样的高盛。
近来饱受争议的海普瑞(002399)，曾以148元的A股{zg}发行价创下了A股超募倍数的新高，使得股东之一的高盛在三年时间里以6000万投资换取了近90倍的账面收益。当然，由于锁定期的存在，高盛目前还没有拿到一块钱的现金，所有收益只是“纸上富贵”。
在高盛投资海普瑞之前，前后有7家公司投资海普瑞，其中，持股比例{zg}的深圳源政投资有限公司也于2007年6月4日将其持有的22.93%股权悉数出让。这期间，不少PE与投资银行直接投资部门人员都考察过海普瑞，但最终只有高盛实施投资。此后5个月，海普瑞便成为出口美国肝素钠的国内{wy}供应商。
如同巴菲特投资可口可乐获得丰厚回报，外部投资令公司价值增长的历史一次次地重演，区别只是在于，有一种xx被奉为无上的“神话”，而另一种则被视为“纸醉金迷”。
1.“神秘”直投
高盛，这台赢利发动机如今又开始高速运转了。
经历了近半年的业绩低迷，5月10日，高盛集团发布的监管文件显示，高盛的交易部门在今年{dy}季度的全部63个工作日中，实现了每日至少2500万美元的利润，其中有35天每日利润逾1亿美元。
交易业务在季度中的每个交易日都实现盈利，这是高盛首次取得如此成就，但也有人担心，由于高盛仍深陷“欺诈门”，这样的业绩可能招致人们对其业务模式和市场行为的批评。
在中国，高盛更是近来的舆论热点：作为农业银行IPO的主承销商，有可能入股泰康人寿，及其投资海普瑞的丰厚账面回报……
5月25日，坐在记者面前接受专访的是高盛直接投资部分别负责亚洲和中国业务的两位高管：董事总经理安武，以及董事总经理许明茵。
这几乎是高盛直接投资部{dy}次与媒体的直接对话。而该部门在旁人看来是高盛未来中国业绩增长的引擎。
虽然市场关注热点不乏一些敏感话题，比如西部矿业(11.54,-0.11,-0.94%)(601168)投资中高盛投资获利丰厚等问题，又如双汇发展在上市前的大比例分红极大地降低了高盛的持股成本等等，双汇发展在2002年上市，高盛2006年投资双汇国际。
一个以往颇显神秘的部门就此生动起来。
安武，目前是高盛直接投资部在亚洲的主管，主要负责私人股权投资、房地产及大型基础设施投资基金。他获得了耶鲁大学哲学学士、哈佛法学博士和工商管理硕士学位。
许明茵，娇小的一个香港女性，她的经历不同于其他投资银行人士。她曾取得哈佛生物学学士学位，此后又获得哈佛工商管理硕士学位。她参与了多项高盛对中国内地公司的投资，目前是中国海王星辰(NPD.NYSE)、雷士照明控股有限公司(2222.HK)和深圳市海普瑞药业有限公司(002399.SZ)的董事。这三家公司目前的总市值超过800亿人民币。
两位高管在高盛及其直接投资工作已超过十年。经历了三次较大的经济起伏——1998年的亚洲金融危机、2000年的科技泡沫以及2008年的全球金融风暴，他们说直接投资是个艰辛和需要忍受寂寞的行业：某一项投资无论赚钱与否，来自舆论或者公司内部的压力总是存在。
现在肯定不是高盛的高潮时期，但安武却很乐观，他说，“但无论处于何种境遇，客户都一如既往地信任我们”，“我们觉得非常幸运”，“也希望这件事(SEC起诉高盛)能够早日解决”。
2.海普瑞仍是“纸面富贵”
“我们知道，我们对自己公司的看法，和普罗大众如何看待我们在市场中的角色和做法之间，存在一定的脱节。”高盛集团董事长兼首席执行官劳尔德·贝兰克梵(Lloyd Blankfein)5月7日在2010年高盛股东年会上所致开幕词中作如此表示。
事实上，高盛在中国的直投业务，无论成功与否，也总是会伴随着争议。海普瑞便是争议焦点之一。
许明茵在高盛对海普瑞的投资上起了重要作用。她或许能够部分地解释，前后7家公司撤出对海普瑞的投资后，高盛还能坚持挺进了股东行列。而且，在完成投资后的5个月后，海普瑞幸运地成为出口美国肝素钠的国内{wy}供应商。
招股说明书披露，公司第三大股东为GSPharma，持有公司4500万股，占公司股份的12.5%。以148元的发行价计算，其持有的股份账面价值高达66.6亿元，获利超过93倍。
“因为锁定期的存在，股票的定价对我们来说只是个可作为参考的数字，虽然我们也会关注它的股价。” 许明茵说，海普瑞募集资金非常多，但他们一股也没有卖，一块钱也没拿到。
许明茵表示，即使超过合约所规定的锁定期，高盛也不一定会出售股票。许明茵说，你可以看一下高盛对中国工商银行(4.33,-0.04,-0.92%)(601398.SH；1398.HK)的投资，在三年锁定期解禁后，高盛仍然部分持有该银行股票。
安武也再三对记者强调，高盛向来是做长期投资的，而不是频繁买卖套现，在中国也是如此。
安武还表示，由于直接投资部在欧美取得了较好的经验，高盛于1992年开始在中国内地进行{dy}项直接投资。安武最愿意提的例子是，高盛对中国平安(45.96,-0.14,-0.30%)的投资，高盛自1994年进入，2006年卖出，前后持续了13年。
安武说，从2003年至今的7年时间里，高盛在中国内地直接股权投资的项目超过20个，但这期间只退出了3家公司，高盛仍然是其余二十多家公司的股东。
