时間己步入「辛丑月」的下半月,本周大市反彈后仍要小心,直至「芒种」(6月6日)之后,大盘才会出現另一次反彈浪.

而年底歐元可能在高位,而芒种前可能是全年之低.

周二(乙亥日)天干屬木,地支屬水,水生木之局,大市継續反彈.記得逄高可減.因周三為火水之日.

欧元: 干预威胁支撑欧元

欧元方面，货币市场压力逐渐升高，未来几个月可能还会加剧，有关主权债危机的疑虑令投资人感到不安，因而延后对欧元区利率由历史低位调升时机的预期。纵管1兆美元援助方案的增加流动性措施，也不太可能足以使货币市场恢复平静。金融市场担心各国政府是否能够克服钜额债务问题并提振经济成长，打造出吸引各银行乐于向非金融业放贷的环境。欧洲央行可能要等到明年下半年才会调升主要再融资利率；目前再融资利率处于1.0%。

上周德国加强打击金融投机活动的措施，推出针对部分证券的无货沽空禁令，引发市场大幅下挫，并打乱了欧洲各国政府之间的金融监管协调步伐。德国的此次单边行动暗示在应对债务危机上，欧洲内部仍无法形成统一战线，并因此激起投资者对当地市场监管存在不确定性的担忧。这似乎也打破了欧盟内部和全球达成的审慎进行金融监管改革的共识。此次禁令更带有政治意味，德国总理梅克尔所在政党在本月地区选举中失利后，欲通过实施该禁令安抚国内民众。法国金融市场监管机构AMF批评德国的单方面行动可能削弱欧元。法国经济部长表示法国无意跟随德国脚步，采取类似行动。德国的单方行动表明，欧洲尚不能建立解决其债务危机的统一阵线，并打破了欧盟内部和全球达成的审慎进行金融监管改革的共识；这亦令投资者担忧欧洲市场监管将增加不确定性。德法两国周四承诺为解决欧洲债务危机和支撑欧元进行合作，修补已令全球市场不安的公开裂痕，并协调双方在下个月召开的20国集团(G20)峰会上对于全球金融秩序的立场。

伦敦黄金
德国在上周宣布为了避免欧元区国债异常波动而实行禁止无货沽空，市场将其解读为欧元区状况有进一步恶化倾向，欧元兑美元一度下试至 1.2142之四年低位，随著市场对希腊债务危机担忧情绪的暂时缓解，欧元自周三起连续三日反弹，走高至接近1.26上方水平；然而避险情绪的减弱却在一定程度上令黄金继续自周一起之调整格局，虽然全球{zd0}的黄金ETF-SPDR Gold Trus于周一及周三分别增持黄金3.043及3.044吨至1220.152吨之纪录高位，但此轮之增持所起到的支撑作用有限，始终敌不过市场之沽售压力。此外，美国xx储备理事会(FED)周三公布的4月份会议记录显示，美联储在上次议息会议上上调了对美国经济成长的预估，并讨论了最终出售抵押xx资产的策略。美联储的季度"中心趋势"预估显示，决策者对经济成长持相当乐观的态度，他们预计今年的GDP增幅约为3.2-3.7%。1月预估为增长2.8-3.5%。尽管对经济的预期改善，但会议记录指出，联储认为近期不存在通胀风险，且不可能在近期开始收紧货币政策。同日公布之数据亦显示，美国通胀数据表现温和，进一步削弱市场对黄金之热情。金价上周连挫五日，金价在前一周连日冲击1250关口未果，至上周一再复上试亦是无功而返，原本的上升趋势之中，若果多日上攻指定区间而迟迟未可突破，市场将失去耐性而开始出现平仓盘，结果金价于周中更失守1200关口，至周五{zd1}曾触及1166.50美元。

配合商品期货指数走势，在月初已从待变格局中出现走下坡，虽已下探达三周，但估计其后市仍见一浪底于一浪，上方较重要阻力区处269至274美元。而黄金已从高位返回接近月初之黄金分界线支持区，本月底收市会否收回去年年底分界线1174水平，若然收底于此则本月升幅将变为虚弱，双顶回调，后市须向下整固。如月底前之当天收市若低于1169，则本月之支持区见失守；金价将进入盘整时期，则对短线投机者有利；而长线而言，或许再看秋季能否再延续秋天的童话。技术上已向下碰回9周平均线，但估计1163及1129分别为9周及25周平均线，估计首次测试会见反弹。而日线图中金价已失守25天平均线，今天周一为第三天测试，估计晚上应见明显反弹，须返回1184之上后再组新浪。上方首看4天平均线1192为阻力，较大阻力在9天平均线1214美元。下方50天均线支持在1154美元。本周而言，估计先扬后软，早段波幅在1163至1191美元，阻力看1202及1214，支持看1150及1136美元。短线可于1164至1186内买卖。