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铁龙物流 600125 ：

主营业务：铁路客、货运输及运输服务、仓储物流、房地产开发、混凝土生产和销售、酒店业、商品销售、高新技术产品的开发与生产等，属铁路运输行业。

投资亮点：
1.公司{dj2}拥有中国铁路特种集装箱业务的经营权和全路{zd0}的特种集装箱保有量。
2.国务院通过的“现代物流业调整和振兴规划纲要”，为铁路物流业发展提供了广阔发展空间。根据铁道部规划，到2012 年铁路运能紧张状况将有很大的缓解，现代铁路物流业的发展将具备基本条件，铁路物流行业将迎来前所未有的发展机遇。
3.随着经济的发展，对特种箱专业运输的需求也在不断增加，特种集装箱未来发展潜力巨大。

负面因素：
1.公司所处的交通运输行业属于国民经济的基础产业，与国家宏观经济发展水平密切相关，并受经济增长周期波动影响较大，公司面临着由于金融危机等各种原因导致的行业及市场波动所带来的需求风险。
2.铁路运输业务除了与公路、水路、航空运输竞争外，随着铁路运输业务逐步开放，行业内竞争者也将逐渐增加。
3.灾害的发生可能造成运输线路的中断，从而给公司带来经营风险。

综合评价：
公司主营业务以铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、铁路客运业务为核心，并同时经营房地产、商品混凝土生产与销售等业务。公司{dj2}拥有中国铁路特种集装箱业务的经营权和全路{zd0}的特种集装箱保有量。
【主要财务指标】

指标\\日期 ｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜
净利润(万元) ｜ 29523.43 ｜ 29458.75 ｜ 28140.34 ｜ 18127.91 ｜
净利润增长率(%) ｜ 52.78 ｜ 4.69 ｜ 55.23 ｜ 60.93 ｜
净资产收益率(%) ｜ 10.99 ｜ 12.02 ｜ 13.04 ｜ 14.95 ｜
资产负债比率 (%) ｜ 8.02 ｜ 7.45｜ 25.04 ｜ 53.42 ｜
净利润现金含量(%) ｜ 107.75 ｜ -123.08 ｜ 142.02 ｜ 250.49 ｜

【{zx1}简要】

★{zx1}主要指标★ ｜09-09-30｜09-06-30｜09-03-31｜08-12-31 ｜08-09-30 ｜
每股收益(元) ｜0.2940 ｜0.1810 ｜0.0710 ｜0.2930 ｜0.1924 ｜
每股净资产(元) ｜2.6750 ｜2.5610 ｜2.5110 ｜2.4410 ｜2.3400 ｜
净资产收益率(％)｜10.9920 ｜7.0600 ｜2.8090 ｜12.0200 ｜8.2250 ｜
总股本(亿股) ｜10.0425｜10.0425 ｜10.0425 ｜10.0425 ｜10.0425 ｜
实际流通A股(亿股) ｜7.0290 ｜7.0290 ｜7.0290 ｜7.0290 ｜7.0290 ｜
限售流通A股(亿股) ｜3.0134 ｜3.0134｜3.0134 ｜3.0134 ｜3.0134 ｜

近五年每股收益对比：
年度 ｜ 年度｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜

2009 ｜ — ｜ 0.2940｜ 0.1810｜0.0710｜
2008 ｜0.2930｜ 0.1924｜ 0.1270｜ 0.0630｜
2007 ｜0.3620｜ 0.2470｜0.1240｜0.0680｜
2006 ｜ 0.3030｜ 0.2120｜0.1480｜0.0690｜
2005 ｜0.2450｜ 0.2000｜ 0.1270｜ 0.0800｜

分析报告：

1：国务院通过的“现代物流业调整和振兴规划纲要”，为铁路物流业发展提供了广阔发展空间。根据铁道部规划，到2012 年铁路运能紧张状况将有很大的缓解，现代铁路物流业的发展将具备基本条件，铁路物流行业将迎来前所未有的发展机遇。

2：在铁路运输业铁龙物流排名第三(总股本；流通股；总资产;主营收入)，但其净利润增长率却排名{dy}。在大秦铁路的重大利好刺激，以及油价的上涨和雪灾等客观因素造成了公路运输的成本上升，而更加凸显了铁路运输的整体优势。

3：四季度是铁路运输业绩的高增长期，结合前三季度的每股收益（元)四季度的收益应在0.404元左右。全年收益应在

0.43元附近。铁龙物流现价：8.90元 其市盈率为20.93倍，远小于平均市盈率23.69倍。

4：基于上述条件给出： 买入 评级

5：建议买入价：8.70元 8.40元 压力位：9.20元 10.00元 10.60元

中国银行(601988)安信信托(600816)钱江摩托(000913)永生Ｂ股(900904)江山股份(600389)天宸股份(600620)ST四环(000605)联环药业(600513)铜陵有色(000630)凤竹纺织(600493)基金同盛(184699)六国化工(600470)国电南自(600268)国通管业(600444)上海金陵(600621)湘电股份(600416)成商集团(600828)成发科技(600391)梅花伞(002174)*ST昌河(600372)综艺股份(600770)敦煌种业(600354)*ST伊利(600887)宏达股份(600331)苏州高新(600736)太原重工(600169)贵州茅台(600519)开开实业(600272)中化国际(600500)赣粤高速(600269)凌云股份(600480)钱江生化(600796)宝钛股份(600456)莱钢股份(600102)柳化股份(600423)上海新梅(600732)凯诺科技(600398)方兴科技(600552)宝光股份(600379)特力Ｂ(200025)华微电子(600360)城投控股(600649)ST珠峰(600338)一致Ｂ(200028)中国玻纤(600176)东方集团(600811)鲁润股份(600157)东北证券(000686)乐凯胶片(600135)方正电机(002196)三峡水利(600116)长春高新(000661)海泰发展(600082)方正科技(600601)南京高科(600064)金杯汽车(600609)歌华有线(600037)鲁银投资(600784)华夏银行(600015)中材科技(002080)*ST甘化(000576)远光软件(002063)彩虹精化(002256)轴研科技(002046)伊立浦(002260)福建南纸(600163)宝(200413)金发科技(600143)*ST(000722)宏图高科(600122)复旦复华(600624)永鼎股份(600105)新华锦(600735)XD凤凰光(600071)浪潮软件(600756)浙江广厦(600052)湖南海利(600731)上海电力(600021)东方海洋(002086)邯郸钢铁(600001)獐子岛(002069)海得控制(002184)同洲电子(002052)大华股份(002236)华帝股份(002035)三变科技(002112)华星化工(002018)川大智胜(002253)新和成(002001)成飞集成(002190)桂林旅游(000978)*ST鲁北(600727)东方热电(000958)智光电气(002169)兰州黄河(000929)海立Ｂ股(900910)数源科技(000909)ST宝利来(000008)中鼎股份(000887)基金科瑞(500056)