：稀土业务发展空间巨大

　　基本情况：工程建筑概念、社保重仓概念、沪深300概念、QFII持股概念、大订单概念、稀土永磁概念、稀缺资源概念、中字头概念。

　　大承包商：作为“全球225家{zd0}国际承包商”之一，在国际承包工程业务中具有相当突出的竞争优势。2009年公司完成工程承包合同结算额114394万元，较上年度减少9.92％,主要是由于哈萨克斯坦电解铝二期项目、意大利FATA公司铝母线安装项目结算处于后期,结算额大幅减少所致。2009年公司承包工程业务在伊朗市场项目的开发取得较大进展，同时也打入了吉尔吉斯斯坦市场，印度市场在建项目在逆境中执行也较为顺利，为公司平稳渡过金融危机创造了条件。

　　大股东实力雄厚：中国有色矿业集团已形成相当规模的海外有色金属矿产资源开发布局，已经拥有的资源量含铜500万吨，含锌103万吨，含镍70万吨，含钴15万吨；正在运作的项目资源量含铜3100万吨、含金580吨、铝土矿26.7亿吨，对外投资近3亿，是我国占有海外有色金属优势资源最多的企业。

　　稀土题材：控股子公司—广东珠江稀土有限公司，是从事稀土全部15种元素分离及部分分离产品的延伸加工生产的外向型企业，在处理南方离子型矿的全国稀土企业里，其生产规模及销售量均属前列。此外，公司联合其他三家公司出资设立中色南方稀土公司，以投资建设7000吨/年稀土分离项目，预计该项目总投资47251万元。

　　拟股权投资：2010年5月，拟以全资子公司红烨投资所持银都矿业9.26％股权认购*（000603）增发股份，本次投资完成后，红烨投资将成为*的第二大股东，持有股份约为5807万股，股份比例约为10.85％。红烨投资成立于2006年，注册资本为1000万元，公司持有红烨投资100％股权；红烨投资从成立以来除参股银都矿业外，未从事其他经营活动。红烨投资2008和2009年分别实现净利润4053万元和6892万元。

　　投资策略：预计公司2010年、2011年和2012年的每股盈利分别为：0.263元，0.49元和0.68元。公司锌业务盈利能力突出，稀土业务发展空间巨大，另外考虑到集团公司整体上市的预期，维持公司“推荐”评级。

--证券日报