除了油价还是那么低，壳牌居然把BP给并购了。这似乎预示着全球石油巨头们又要掀起新一轮的并购大潮了。康菲和埃克森美孚认为，能源行业要再经历一次20世纪90年代的日子了。
在华尔街，埃克森美孚的高管们指出，世界xx的能源巨头公司坐拥大量现金，而现在油价下降，这些巨头正排着队出售旗下资产。从去年6月开始，布伦特油价从115美元/桶的高点，持续走低到60美元/桶附近，这就是最根本的原因。
作为前英国旗舰油企的BP与俄罗斯国油等巨头一直享受着高油价带来的“盛宴”，雄心勃勃地不断扩张，直到墨西哥湾“深水地平线”事故。不过这xx没有起到警示作用，欧洲的能源巨头：法国道达尔和意大利埃尼也在蠢蠢欲动。雪弗龙和康菲则将目光看向北极圈。
油企的老板们看到并购的机会，也看到了并购的好处。他们既可以通过缩减项目、办公室来降低成本，也可以不必投入昂贵的勘探技术、钻井采购就增加石油储备。这其中，看似冷静的荷兰人成功地走在了众人之前，完成了能源领域xx的一笔交易——近700亿美元收购BP。有分析师担心，这会令其股票溢价超过50%。
上一次并购浪潮还是在上世纪90年代末，很多公司都认为错过了一次大好机会。如今，众多巨头都在削减成本，没人会对协同效应产生疑虑。
原油价格的低迷，使得油企资产处在最合适的价格，这就出现企业并购的xx时机。德国财政部长近期表示，希望希腊不会违约，拒绝偿还借款。分析师认为，欧元区希望可以摆脱希腊的拖累。欧洲央行已同意希腊银行紧急xx援助并提高上限。英国互助计划已开始帮助企业以度过最难的时期，油价让部分企业盈利出现波动，政府出台各种政策以避免银行濒临倒闭。
在大背景下，石油巨头也面临上游资金趋紧的困境，债券风险指数不断上升。若现状短时间内无法改变，势必将掀起全球石油巨头间的又一次并购浪潮。我们说不好，这些巨头在并购过程中是怎样的心情——充满热情还是无奈。
阿尔什·马苏迪在《金融时报》上刊文表示，油价处在多年低点，全球大型油气公司都在裁员和削减支出，它们的股票价格低迷，而高管们还要经受增加储量的巨大压力。这听上去就像是，市值近1270亿英镑的石油集团荷兰皇家壳牌拟斥资470亿英镑收购规模较小的竞争对手英国天然气集团（不含债务）。
在短短2年里，5笔巨额交易使行业重新洗牌，包括BP以548亿美元收购美国阿莫科，以及埃克森以856亿美元收购美国竞争对手美孚。这些新的“超大型油气公司”理应通过裁减重复职能和开发合并xx资产，来提高盈利能力。
鉴于人们预期油价将进一步下跌，当前的问题是，壳牌收购BG的交易，会不会引发类似的反应？银行家们并未预期巨擘之间将出现又一波整合。“这一次我们很可能不会看到真正的巨头走到一起，”关注油气行业多年的一位银行家表示。
对于这种怀疑，很多人抱有同感，其依据是大型石油集团进一步整合可能面对的复杂性。埃克森如果像外界猜测的那样对BP发起收购，将面对强烈的政治阻力，因为“深水地平线”灾难以来，BP至今仍在美国面对种种法律问题。银行家们表示，这一次更有可能出现的是那些有助于大型石油公司获得生产成本较低的储量的收购交易。壳牌就是这么做的，该公司收购BG，将获取后者在巴西和澳大利亚的诱人资产。
花旗银行石油和天然气分析师迈克尔·阿尔斯福德表示，油价下跌暴露了许多大公司开发成本相对较高的问题。“所有大型石油公司都有同样的问题：他们对低成本生产地区的敞口不足。这个问题并不局限于壳牌。这笔交易有点早于我们的预期。各公司仍专注于削减成本，但我们看到大型石油公司正利用并购来调整自己的资产组合。”
一些大公司可能选择增加对美国页岩资产的敞口。在美国上市、拥有页岩资产的潜在收购目标包括阿纳达科、阿帕奇、戴文能源和赫斯。但眼下做交易的难度较大，因为买家和卖家往往对油价将会企稳的水平有不同观点，因而对目标公司的价值存在分歧。
另一位银行家表示：“波动性不是并购的伙伴，在波动性消退之前，我们预期不会出现重大活动。”银行家们表示，即便撮合交易的对话在最近几周有所增加，但定价上的分歧仍是一个问题。“大公司和二线大公司有兴趣进行收购，xx是现金收购，但找到愿意接受现金交易的卖家不容易，因为各方对于油气价格将会企稳的看法不同，”其中一名银行家表示。