物联网产业具有互联网属性:1)苹果、谷歌和小米等巨头用互联网模式打造物联网生态圈。2)物联网硬件的成长具有爆发性:渗透率增长将快于智能手机等传统硬件,人均需求量也从一个增加至多个;物联网硬件具有社交属性,呈现病毒式增长;3)物联网给硬件、保险、安防等多个行业带来全新盈利模式,补贴拉动下游需求。
物联网硬件市场空间大,细分领域商业模式各不相同:物联网市场空间到2018年将达到4.4万亿美元,CAGR22%。细分领域商业模式:1)一般消费类具有时尚行业特质,硬件和运维服务可以实现盈利;2)医疗器械类可以从病患、医生、医院、药厂和保险公司多方获得盈利;3)智能家居类可以通过硬件直接盈利、硬件及运维服务和平台收费三种方式盈利;4)游戏类的硬件和虚拟消费均可获得收入;5)车载类则通过精准营销和保险公司补贴来获利;6)智慧社区、工业追溯等也各具不同盈利模式。
核心零部件需求特殊:不同的硬件满足用户的不同需求,因而也需要不同的核心元器件,物联网硬件对低功耗、微型化、数据采集、连接性等具有很高的要求,也因此催生了对上游MCU、SiP、FPC、蓝牙、MEMS、光声学、NFC等显着需求。
行业巨头快速推动物联网浪潮的发展:1)小米:用专注、xx、口碑和快做好智能家居;2)百度:人机交互需要大数据做支撑,物联网将是新入口;3)九安医疗:未来规划围绕健康、儿童和智能家居三方面;4)庆科:为智能家居提供低功耗wifi模块和智能化解决方案;5)Broadink:为智能家居平台和智能家电做对接。
智能家居:硬件+软件+平台是布局方向:1)中颖电子:从小家电进军大家电,智能家居和物联网是方向;2)东软载波:具备芯片、软件、整机、系统和信息服务全产业链;3)和而泰:大力布局智能家居硬件+平台+服务。
可穿戴:具有时尚行业特质医疗检测看重准确性:1)奋达科技:智能硬件是高增长业务,收购积累医疗健康资源;2)中京电子:智能腰带提供医疗检测和报警定位功能;3)果壳电子:可穿戴手表的发展痛点在于外观和用户强需求。
汽车:上市公司积极切入汽车电子车联网探索商业模式:1)长信科技:车载触控显示进展顺利;2)沪电股份:切入xx汽车RFPCB提高竞争力;3)广联赛讯:车联网推广要利用企业的强需求为用户弱需求买单;4)卡比特:手机和车机互联需要解决易连接和易驾驶两大问题。
智能手机:指纹识别和MEMS是发展新趋势:1)硕贝德:指纹识别进展顺利;2)普诺威:MEMSPCB发展前景广阔。
物联网的三个核心环节在于零部件、整机和内容及运维服务,生态圈的投资机会主要在两类公司:一类是采用硬件、软件和服务一体化商业模式的公司,一类是具有新型硬件核心元器件能力的公司。东方证券