5月24日四大证券报头版头条内容精华摘要
中国证券报
新股发行改革关键是定价
大比例的“破发”，既说明了新股定价的市场化程度提高，也反映了新股定价科学性还需进一步提高。坚持市场化改革方向,着重优化微调，进一步完善保荐制度及发审委制度，提高定价科学性和融资效率成为下一步继续完善新股发行体制的重点。
第二轮中美战略与经济对话今起在京举行
第二轮中美战略与经济对话将于24日至25日在北京举行。中国国务院副总理xxx和国务委员戴秉国将作为中国国家主席xxx的特别代表，同美国总统奥巴马的特别代表、国务卿希拉里·克林顿和财政部长蒂莫西·盖特纳共同主持对话。两国40多个部门近50位负责人将参加对话。
重庆广州出台楼市调控“温和版”细则
在国务院楼市调控新政实施一个多月之后，广州、重庆于21日分别公布了楼市调控细则。两地楼市调控细则均未提及限购、扩大房产税征收范围、停止三套房贷等政策。
上海证券报
证监会将严格保荐人监管 筛选优质企业上市
中国证监会有关部门负责人近日表示，严格保荐代表人监管是证监会近期的一项重点工作,将进一步强化保荐机构的保荐责任，“优中选优”推荐企业上市。年内将发布实施《保荐业务内控指引》，要求保荐机构设立专门部门负责保荐业务内控工作。
中小板六年金融创新探索结硕果
作为中国多层次资本市场探索的重要实践，中小企业板于2004年6月在深交所正式开板，回首这六年，中小板在金融创新探索方面取得了突出成绩。
大摩退出中金已受理 或8月前成行
从xx渠道获悉，证监会有关部门已于5月4日受理了摩根斯坦利(下称大摩)出售所持有中国国际金融公司(下称中金公司)34.3%股权的申请材料，若无补正，该申请将在3个月之内获得批复。大摩退出中金公司后，将与华鑫证券成立合资投行。
证券时报
中美战略与经济对话今起在京举行
第二轮中美战略与经济对话于24日至25日在北京举行。中国国务院副总理xxx和国务委员戴秉国作为中国国家主席xxx的特别代表，同美国总统奥巴马的特别代表、国务卿克林顿和财政部长盖特纳共同主持对话。
深圳五年后生产总值将超1.5万亿
深圳市第五届党代会昨日开幕。广东省委常委、深圳市委书记、代市长王荣作了工作报告。会议对深圳未来5年的工作目标提出要求，到2015年，深圳市生产总值超过1.5万亿元，年均增长10%以上。
中国宏观调控紧缩预期降温
随着国内房地产调控逐步深入和国外欧债危机影响扩散，此前对于经济前景一致看好的专家学者开始出现了分歧。乐观者认为国内调控和国际动荡不足以动摇经济向好态势，而谨慎者则强调需对可能出现的二次探底保持警惕。
证券日报
暴跌止步 场内基金投资价值将再次凸显
上周五，有媒体报道，在《基金法》修改的讨论中，场内基金被提了出来。这就是说，日后，场内基金的地位可能会越来越重要。
两市解禁压力本周骤减 周一周三集中释放
本周沪深两市将有32家公司25.43亿股解禁流通，以21日收盘价计算解禁市值为365.66亿元，解禁股数、解禁市值分别为上周的1/5、1/4。
中关村(6.90,-0.04,-0.58%)出新政 知识产权质押可获20-40%补贴
组建中关村示范区知识产权专家库外，还将实施中关村企业信用“星级”评定计划，鼓励企业建立信用记录，根据企业“星级”不同，政府部门实施20%-40%的差别化的xx贴息政策支持。
操盘必读5月24日证券市场要闻及简评
第二轮中美战略与经济对话今起在京举行
第二轮中美战略与经济对话将于24日至25日在北京举行。中国国务院副总理xxx和国务委员戴秉国将作为中国国家主席xxx的特别代表，同美国总统奥巴马的特别代表、国务卿希拉里·克林顿和财政部长蒂莫西·盖特纳共同主持对话。两国40多个部门近50位负责人将参加对话。
点评：清洁能源有可能是本届会谈的一大看点，利好新能源板块，同时对于服装等出口板块构成影响。
证监会将严格保荐人监管 筛选优质企业上市
中国证监会有关部门负责人近日表示，严格保荐代表人监管是证监会近期的一项重点工作，将进一步强化保荐机构的保荐责任，“优中选优”推荐企业上市。年内将发布实施《保荐业务内控指引》，要求保荐机构设立专门部门负责保荐业务内控工作。
点评：将有助于改善目前新股问题频出，及屡遭爆炒的现象，抑制高价股的产生。
核查还清白 四川长虹基本面回归正常
最近一段时期，四川长虹(5.80,0.07,1.22%)受困于所谓的“长虹财务xx门”，即原四川长虹员工范德均举报四川长虹在1998年财务报告中存在虚增销售收入等虚假财务情况。证券监管、国家税务等相关部门经过近3个月的核查取证，日前已作出官方的相关调查结论，认为范德均的举报内容不实，四川长虹不存在财务xx问题，并将这一调查结论送达绵阳相关部门和范德均手中。
点评：历时三个月的所谓“长虹财务xx门”风波可以告一段落了，对于四川长虹构成直接利好，同时也利好家电板块。
重庆广州出台楼市调控“温和版”细则
在国务院楼市调控新政实施一个多月之后，广州、重庆于21日分别公布了楼市调控细则。两地楼市调控细则均未提及限购、扩大房产税征收范围、停止三套房贷等政策。业内人士指出，与北京此前出台的楼市调控细则相比，两地楼市调控细则显得“温和”。
点评：近期地产调控方面明显出现缓和，这将有利于房地产板块进一步触底反弹。
254家公司募资近四千亿 88只新股尝破发滋味
改革后的新股发行体制已经运行了一年。在这一年里，254家公司成功登陆A股，xx募资达3867.644亿元，平均市盈率超过50倍，88家新股遭遇破发。数据显示，254家公司xx募资规模达3867.644亿元，为承销的各大券商贡献142.430亿元xx费用。
点评：新股特别是中小板和创业板新股的降温，有利于市场回归价值投资，有利于蓝筹板块重新主导市场。
姚景源：无证据表明大量热钱炒作农副产品
近段时间，各地大蒜、绿豆身价暴增。有传言说大量热钱转战农产品(15.00,0.37,2.53%)市场，如今五谷杂粮一夜之间已经变身投资品，不过，国家统计局总经济师姚景源认为，杂粮价格上涨主要是受天气影响，没有证据证明游资大量进入农副产品市场。
点评：不管如何，农产品上涨是不争的事实，这也是近期农业板块走势较强的原因。
保障房扩容抓落实 房价持续受压
住建部日前与地方政府签订2010年住房保障工作目标责任书，要求今年完成保障性住房和棚户区改造580万套，改造农村危房120万户，这一数据远高于2009年。在过去的两年中，已建设和新开工的保障性住房为380万套。
点评：保障房扩容抓落实，将使普通居民以低价拥有房屋，有利于房地产市场的平稳发展，对于地产股短期偏空，中长期偏中性。
东方园林再获16亿元大单
东方园林(158.38,14.40,10.00%)近期连续获得多个大订单。公司今天披露，5月21日，公司与鞍山市城市建设投资发展有限公司就鞍山市城市景观工程项目建设事宜达成协议，该项目主要包括万水河两岸景观工程、汤岗温泉城景观工程以及城区4个体育公园，景观面积535万平方米，总投资约16亿元。
点评：最近一段时间东方园林获得多起工程大单，5月11、12日，公司分别获得12亿元及2.4亿元合同，对于公司业绩构成有力支撑。
美股重挫之后周五收高
在周四市场重挫之后周五美国股市收高，金融板块领涨，道指收高逾100点。投资者怀疑欧洲债务危机已导致本周美股超卖，抄底买家踊跃入场。道琼斯工业平均指数上涨125.38点，收于10,193.39点，涨幅1.25%；纳斯达克综合指数上涨25.03点，收于2,229.04点，涨幅1.14%；标准普尔500指数上涨16.10点，收于1,087.69点，涨幅1.50%。
点评：美股止跌企稳，有利于A股进一步超跌反弹。
“需求恐惧症”搅局 国际原油大跌1.1%
尽管欧元及欧美股市都在上周{zh1}一个交易日出现反弹，但国际油价却未享受到这场反弹盛宴。由于投资者担心欧债危机将导致能源需求萎缩，国际油价21日继续下滑，大跌1.1%至70.04美元。分析人士认为，70美元的支撑位恐难保。
点评：国际油价继续下滑，对煤炭石油等资源类板块不利，但利好航空等耗油类板块。
晨讯精评（5月24）
发改委称三年内免谈房产税 短期不会出台新政
华夏时报：针对此前传出的“发改委出台更严厉新政”消息，发改委经济体制综合改革司司长孔泾源表示，“此消息纯属张冠李戴。”在制定的房地产规划只是一个常规规划，出台的时间也在明年下半年，而发改委产业研究所所长助理黄汉权则强调，房产税至少三年内不会出台。
【点评】前期，市场传出发改委将出台更严厉的调控政策的传闻，而这条最严厉的政策普遍被理解为房产税的开征，在上述消息中，发改委人士表示三年内免谈房产税，短期不会出台新政，因此传闻也不攻自破。短期内难有更严厉的政策出台其实也在预料之中，因为从任何政策的出台到效果的显露总需要一定的时间，而在前期政策密集出台之后，相关后续政策是否出台，需要一个观察期，我们认为等各地细则的出台后地产调控政策的出台将告一段落。但是我们认为房产税的开征是必然，只是时间问题，如果本轮调控若是还达不到理想效果的话，房产税短期内出台也并不是不可能，另外还有资本金比例，特别的利率政策等等政策，总而言之，政府可动用的手段还有很多，关键在于调控政策是否达到效果。（该消息为宏观中性，地产行业利好）
首季流入超700亿美元 热钱蓄势转战股市
经济观察报：一季度数据显示，新增外汇占款达7477.61亿元，相当于1095.32亿美元 (按1美元=6.8269元人民币计)。按残差法计算热钱得出一季度热钱规模为715亿美元，已超出了2009年全年的695亿美元。
【点评】热钱的大规模流入主要基于两方面的原因，其一人民币升值预期强烈，热钱在升值之前流入，在升值之后流出，很容易就能获得巨大的收益（从07年7月到08年6月，热钱通过人民币升值就获利达到9.91%）；其二，目前欧美利率都是接近于0的历史位，而中国热钱就算只是存银行就能获得2.25%的利息。当然，热钱直接存入银行获得xxxx的毕竟是少数，随着当前楼市受到政策调控，处于低位的股市或将成为追逐利润{zd0}化的热钱的投机目标。我们认为，随着人民币升值预期的加强，热钱大规模持续流入的趋势短期不会改变，这或许会为当前缺血严重的A股市场，带来新的活力。（该消息为市场利好）
社保基金结余近1.9万亿 因低利率面临缩水压力
新京报：人力资源和社会保障部昨日公布了2009年度人力资源和社会保障事业发展统计公报。公报显示，五项社会保险基金结余已近19000亿。
【点评】此次人力资源和社会保障部公布的数据，是当前地方社保资金收支后的结余项，不同于全国社保基金理事会管理的社保基金资产。作为民众的保命钱，出于支付以及安全的需要，这部分资金主要是银行存款的形式存在。而以目前央行公布的一年期定期人民币存款利率2.25%计，在今年4月CPI涨幅达到2.8%的情况下，存入银行的社保基金显然已经开始“缩水”。有研究显示2030年后我国将全面进入老龄化社会，届时将会出现巨大的社保支出压力。为此，如何拓宽相关资金的运作渠道并加以有效利用、促进其xxxx，已摆在社保基金面前，否则将可能对将来的国民经济和民众生活产生不利影响。1.9万亿资金在手，存银行面临通胀缩水，必须通过投资来xxxx。而在目前国家对房地产进行调控之际，社保基金不可能介入这一行业，唯有可介入的就是投资股市、投资PE和购买基金，而股市今年以来已大幅下挫18%，绩优股估值优势已显现。因而，无论社保基金投资那一领域，都会给市场带来动力。社保基金前期在高位抛售股票，现在市场处于低位，相信社保不会错过这一良机。（该消息为市场利好）
发改委人士透露再制造产业系列扶持政策即将出台
上海证券报：在汽车以旧换新政策如火如荼执行的同时，一个巨大的产业正在酝酿。记者21日从国家发改委了解到，《关于推进再制造产业发展的意见》等扶持政策有望尽快出台。发改委人士还表示，即将出台的《意见》提出，将编制《再制造产品目录》，对列入目录产品实施税收优惠政策。
【点评】再制造是指将机电产品运用高科技进行专业化修复或升级改造，使其恢复到像新品一样或优于新品的批量化制造过程。研究显示，与新品相比，再制造产品将节约成本50%，节能60%，节材70%，对环境的不良影响与制造新品相比显着降低。经预测，仅汽车零部件再制造一项，2015年的市场规模就将超过200亿元。而在政府的扶持下，其他产品的再制造市场规模将更加可观。同时，再制造的操作流程更繁复，对劳动力的需求也更大，可以提供更多的就业岗位，有利于缓解我国当前劳动力过剩的局面。我们认为大力发展再制造业一方面能够推动我国循环经济的发展，培养战略性新兴产业；另一方面还能够增加就业，促进消费，有利于经济增长方式的转变。（该消息为循环经济产业利好）
三网融合试点方案或延后出台
21世纪经济报道：今年3月，工信部部长李毅中表示，“三网融合”的试点方案预计在5月出台，6月启动，至今，虽然有消息称因为部门利益的博弈试点方案可能会延后出台，但是年内出台已成定局。
【点评】三网融合的焦点在于其细则的出台，因为细则将决定三网融合这块7500亿元的商机的蛋糕如何分配。由于广电和电信处于不同的行业监管体制之下，缺乏统一的规划，要双方抛弃各自的利益去推动这项改革，难度非常大。因此，三网融合的规划虽然出台已有一段时间，但迟迟没有动静。据了解，这7500亿元的商机，包括6000亿广电系统的全程全网的改造与电信1500亿的投资。就该则消息而言，试点方案仅仅是推迟，并不是取消，并且铁定会在年内出台，因此，虽然试点方案或延后，我们认为三网融合依旧是市场热点之一，未来伴随着三网融合的巨大的资金投入，相关的设配制造行业肯定将迎来巨大的商机。同样，对广电网络和电信网络的运营商而言利好也是存在的，但究竟哪方取得的利益更大一些或要等到相关细则出台之后才能评估。（该消息为三网融合板块中性）
力拓公布二季度正式协议矿价 钢企将增加成本超400亿
上海证券报：据悉，力拓已经将二季度正式的协议矿价发给国内的各个钢厂。根据力拓的报价，折算之后，品位63.5%的粉矿为123美元/吨，块矿为138美元/吨，这比之前的“临时价格”每吨高出了10美元左右。据了解，价格限期为4月1号到6月30号。已过去的4、5月份的矿石最终结算价格，将以新公布的协议价为基础做出调整。
【点评】今年以来，国家实施房地产新政，新政虽然短期内不会对钢材需求产生实质性的影响，但心理影响已发挥作用，建筑商开始降低库存，而钢铁企业不断上升的产量与库存已使钢材价格进入下降通道，现货矿价也已经大幅下跌了14%。另外，屋漏偏逢连夜雨，今年二季度以来，中国钢企被迫放弃年度长协改为签订季度合同。虽然矿价节节攀升，但受到2009年矿山惩罚性断供的影响，国内钢企却“不敢违约”。因此，我国的钢企陷入了高成本低价格的尴尬境地。然而，目前123美元/吨和138美元/吨的价格并非涨价的尽头，据悉，淡水河谷、必和必拓以及力拓集团三大矿山在本月末开始的新一轮价格谈判中，欲将三季度报价提高至160美元/吨。届时，钢企铁矿石的成本会进一步的上升。除此之外，煤、电、油、运涨价等因素会进一步提高钢厂的成本。因此，我们认为，拥有较大比例长协矿的大中型钢企现在的盈利情况并非最糟，最糟的情况有可能出现在第三季度，部分钢企或重新陷入亏损，行业转暖恐怕还需要依靠第四季度下游钢材需求的回升。（该消息为钢铁行业利空）
美股超跌反弹 道指上涨125点
在上周四市场重挫之后，上周五美国股市收高，金融板块领涨，道指收高逾100点。道琼斯工业平均指数上涨125.38点，收于10,193.39点，涨幅1.25%；纳斯达克综合指数上涨25.03点，收于2,229.04点，涨幅1.14%；标准普尔500指数上涨16.10点，收于1,087.69点，涨幅1.50%。纽约商业交易所7月轻质低硫原油合约跌76美分，跌幅为1%，收于70.04美元/桶。纽约商业交易所成交量{zg}的黄金合约：6月合约下跌12.5美元，收于1176.1美元/盎司，跌幅为1%。
因投资者对欧洲经济复苏前景继续感到不安，欧洲股市周五再次低收，但主要股指已远离盘中低点。泛欧道琼斯Stoxx600指数下跌了0.5%，至237.04点，盘中一度下跌近3%。该指数本周总计下跌4.6%。英国富时100指数下跌了0.2%，收报5062.93点；德国DAX指数下跌了0.7%，收报5829.25点；法国CAC-40指数下跌了0.1%，收报3430.74点。
【点评】上周五，欧洲主权债务危机出现好兆头，德国议会上下两院均批准救助计划中德国应承担的份额，推动欧元上涨，美元出现下挫。美参院通过金融改革法案，该法案加强了对金融衍生品的监管并禁止银行进行自营交易，也使财政政策透明度提高，再加之美国公布的4月份非农业就业人数有所增加。利好引发抄底资金入市，金融板块普遍上扬，带动美股走强，特别是尾盘大幅拉升，因欧洲股市早于美股收盘，因而还是出现小幅下挫，但跌幅缩小。对于上周五的美股上涨，我们认为还是因李浩此导致的技术性超跌反弹，不能因其上涨就断定反转，其反转的条件还不具备，因为我们注意到原油期货价格还是下挫，这表明投资者的情绪并不稳定，对欧洲经济状况及美国经济能否持续走强还存在担忧。然而，上周五美股的强劲反弹，给周一A股市场创造了良好的外部环境，对A股市场稳定和进一步反弹有利。
陈德铭：退出为时尚早 人民币汇改方向不变
上海证券报：中国商务部长陈德铭21日说，中国政府将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，现在实施退出策略为时尚早。他还说，人民币汇率改革仍将坚持既定方向。
【点评】由于地产调控政策之严厉超乎预期、欧元区主权债务危机愈演愈烈等等因素的存在，中国在非常规宏观经济政策的退出步伐上将比预期之中的有所减缓，正如陈德铭部长所说，“现在实施退出还为时尚早”，我们预计加息可能会延后至3季度。但是在人民币升值问题上，目前我们仍然维持7月份的判断，原因包括美国等很多西方国家都希望通过出口刺激经济的发展，另外，历史经验表明人民币缓慢的小幅升值对我国外贸的冲击并不大，反而有利于我国经济发展方式的转变，因此我们维持原来的判断。关于这一点，陈德铭部长所提到的人民币汇改方向不变或许也反映了只要在西方国家不干预我国主权问题的前提下，人民币升值并不是不可以。（该消息为宏观以及人民币升值概念板块中性偏好）
农行A股IPO5月25日上初审会 或于28日上发审会
经济观察报：记者从证监会获悉，农行将于5月25日(下周二)上IPO初审会，如果进展顺利，或将于5月28日上发审会。下周二的初审已经公布在证监会下周的工作安排上。
上述消息尚未获得农行的证实。5月20日，农行副行长潘功胜对媒体表示：“(农行的)发行规模、发行时间、两地发行比例还在积极研究过程中；发行价格要根据路演的情况、公司内在价值、成长性、市场供求关系、资本市场整体状况等综合考虑。”现在，农行正在进行境内外路演。
【点评】农行自向两地监管机构递交上市申请后，便加快了上市进程，目标直指7月挂牌。自5月上旬以来，农行高层马不停蹄，多次率队奔赴中国香港、新加坡等地，向H股机构投资者进行预路演，外界称“效果不错”。但近期不断震荡、下挫的全球资本市场，对农行本身上市的时间与定价形成了极大压力。农行是{zh1}一家上市的国有大行，同时也背负着扶持“三农”的历史使命，它的成功上市将有利于国家的整个经济局势。不过从目前情况看，农行的期望定价可能欲向工行、建行当年上市时的两倍市净率看齐，目前市场对此存在较大争议。对于资本市场而言，在目前动荡的时局之下，市场本已脆弱的信心将接受供需矛盾的考验。但是我们倒认为为了确保农行顺利发行上市，目前资本市场以稳定为主，不会出台利空消息，从这个角度来讲，农行的上市对市场倒也存在利好的方面。（该消息为市场中性）
银行再融资方案密集获批 实施时间点或后移
华夏时报：5月19日，工商银行股东大会通过了不超过250亿的A股可转换债券和发行不超过H股股本20%的股票的议案。同日晚间，兴业银行发布公告称，配股方案已经通过了证监会的批准。5月20日晚间，证监会发布公告称，将在5月24日审议中国银行发行400亿A股可转换债券的申请，迫切需要再融资的中国银行的可转债再融资计划进入了实际操作阶段。各家上市银行前期推出的再融资方案现在进入了密集获批期。
【点评】国内银行经历此轮经济刺激带来的规模扩张后，对于资本补充的渴求已经达到{jz}，近期各大小银行的再融资计划密集呈现可见一般，尽管部分方案稍显人性化，如考虑通过债券的方式，但实质上对市场供需关系的改变实际意义，而延迟或许是为了再融资时发个好价格，因为在市场低迷之际，增发就是利空，市场会用脚xx。另外，对于近期持续受到重创的资本市场来说，延迟也并不是什么好事，缓解一时不能缓解一世，因为这个“达摩克利斯之剑”一直还悬在市场上空，未来仍有持续融资要求的悲观预期仍将考验这个市场本已脆弱的信心，以及制约大盘反弹高度。（该消息为市场利空）
房地产业编制十二五规划 支柱地位遭部委回避
中国经营报：历史上最为严厉的一次楼市调控的当口，房地产业“国民经济的支柱地位”的“生死去留”似乎也走到了决定命运的“节点”。“房地产业十二五发展规划”(下称“规划”)很有可能是这个命运节点的载体。这份已经进入各部委协调阶段的“规划”，在整个起草的过程中，房地产行业“支柱地位”成为了各个参与部委“既想回避，又存争议”的“敏感区域”。
【点评】据消息称房地产业十二五发展规划目前正在起草的过程中，这是地产行业首份“十二五”规划，而在当前楼市调控尤为严厉的情况下，房地产业“国民经济支柱地位”的提法是去是留存在非常大的争议。虽然这仅是个名分问题，地产行业的支柱地位短期内不可动摇，但是没有了支柱行业的名分，对地产行业特别是地产股的影响是不可小觑的。我们认为在当前地产调控敏感关口，支柱行业的提法确实存在被另外一种修饰提法所取代的可能性。（该消息为地产行业中性偏空）
新能源汽车细则月底出台 锂电池市场发展空间大
每日经济新闻：5月6日,中国政府网上刊登了《国务院关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》(以下简称《通知》)。《通知》指出,要继续做好新能源汽车示范推广,5月底前有关部门要出台具体的实施细则。新能源汽车市场的正式启动,对整个产业链来讲都是发展的大好机会,受益于市场成长的,将会覆盖整车厂商与零部件厂商。业内研究员表示,综合当前我国相关企业的发展现状、产品成熟程度、二级市场股价表现等因素考虑,作为未来车载动力电池主流的锂离子电池将是较好的投资标的。
【点评】新能源的规划一直关乎着中国经济发展模式的转型，全球节能减排的大背景下，管理层一直对此很重视，同时对于具体扶持政策的xx度也很高，尤其新能源汽车是大消费类行业，涉及面很广，可以预见国家对于这块的xx与投入持续性较强。近日中美两国的经济对话中，也可能涉及环境与新能源问题，加上月底的规划细则出台将为该行业提供较好投资外部环境，建议适当xx相关品种的交易性机会。（该消息为相关行业利好）
美股超跌反弹 道指上涨125点
在上周四市场重挫之后，上周五美国股市收高，金融板块领涨，道指收高逾100点。道琼斯工业平均指数上涨125.38点，收于10,193.39点，涨幅1.25%；纳斯达克综合指数上涨25.03点，收于2,229.04点，涨幅1.14%；标准普尔500指数上涨16.10点，收于1,087.69点，涨幅1.50%。纽约商业交易所7月轻质低硫原油合约跌76美分，跌幅为1%，收于70.04美元/桶。纽约商业交易所成交量{zg}的黄金合约：6月合约下跌12.5美元，收于1176.1美元/盎司，跌幅为1%。
因投资者对欧洲经济复苏前景继续感到不安，欧洲股市周五再次低收，但主要股指已远离盘中低点。泛欧道琼斯Stoxx600指数下跌了0.5%，至237.04点，盘中一度下跌近3%。该指数本周总计下跌4.6%。英国富时100指数下跌了0.2%，收报5062.93点；德国DAX指数下跌了0.7%，收报5829.25点；法国CAC-40指数下跌了0.1%，收报3430.74点。
【点评】上周五，欧洲主权债务危机出现好兆头，德国议会上下两院均批准救助计划中德国应承担的份额，推动欧元上涨，美元出现下挫。美参院通过金融改革法案，该法案加强了对金融衍生品的监管并禁止银行进行自营交易，也使财政政策透明度提高，再加之美国公布的4月份非农业就业人数有所增加。利好引发抄底资金入市，金融板块普遍上扬，带动美股走强，特别是尾盘大幅拉升，因欧洲股市早于美股收盘，因而还是出现小幅下挫，但跌幅缩小。对于上周五的美股上涨，我们认为还是因李浩此导致的技术性超跌反弹，不能因其上涨就断定反转，其反转的条件还不具备，因为我们注意到原油期货价格还是下挫，这表明投资者的情绪并不稳定，对欧洲经济状况及美国经济能否持续走强还存在担忧。然而，上周五美股的强劲反弹，给周一A股市场创造了良好的外部环境，对A股市场稳定和进一步反弹有利。
xx市场消息面呈现“回暖”迹象，特别是市场信息对大盘进一步反弹有利。“发改委称三年内免谈房产税，短期不会出台新政”缓解了市场对于房地产利空政策的担忧，同时“陈德铭：退出为时尚早，人民币汇改方向不变”意味着人民币升值的预期未变，这将有利于人民币计价资产。然而，“二季度宏调难度加大，中行称存款准备金率或再升”的消息能否实现还有待观察。市场方面，“农行A股IPO5月25日上初审会，或于28日上发审会”、“银行再融资方案密集获批，实施时间点或后移”表明融资制约市场向好的因素，但“首季流入超700亿美元，热钱蓄势转战股市”，以及“QFII开始投资：A股{zh1}一次廉价机会”、“下周两市解禁市值大幅降至365.66亿元”、“社保基金结余近1.9万亿，因低利率面临缩水压力”等消息，还是给了市场激励与想象。行业层面：“六部门联手出击节能减排，下月起赴各地检查电价情况”、“发改委人士透露再制造产业系列扶持政策即将出台”、“新能源汽车细则月底出台，锂电池市场发展空间大”都将为相关行业提供交易性机会，但“房地产业编制十二五规划，支柱地位遭部委回避”和“力拓公布二季度正式协议矿价，钢企将增加成本超400亿”将使钢铁行业雪上加霜，虽然“三网融合试点方案或延后出台”，但其依旧值得我们期待。上周五，美股超跌反弹，道指上涨125点，为今日A股市场创造了良好的外部环境。
传闻求证
上海(SH)
传闻：[6.95 4.83%](600393)近期将定向增发，拟整体上市，方案即将公布。
记者连线：证券代表徐广晋表示目前没有接到相关通知，后续会与集团沟通进一步确认。他认为虽然自2006年公司已有相关意向，但是需要得到大股东方面认可。
研究机构认为，公司具有资产注入预期。公司大股东粤泰集团的关联方城启集团正积极向省外拓展，为解决同业竞争，上市公司可能继续被注入相关资产。
传闻：[7.17 1.27%](600493)福建安溪金峰茶业有限公司将借壳上市。
理财周报记者连线：证券部人员称根本没有听说过该传闻。
市场分析人士认为该公司业绩一般，虽然今年纺织企业比去年盈利能力提高，但是行业复苏比较缓慢。上游原料价格提升，会使毛利率继续下滑。
该工作人员称行业整体复苏比去年同期增长快，从公司一季度财报看，已经取得0.02元的每股收益，但无法预测全年的整体走势。
传闻：[7.18 0.00%](600675)上海地产集团资产注入中华企业实现整体上市。
理财周报记者连线：企业文化部工作人员称不清楚停xx体内容是否与传闻有关。
有市场分析人士认为此次停牌或与公司融资有关。公司正在通过多元的融资渠道来分散银行单一借款渠道可能带来的压力和风险，近期发布公告表示通过信托渠道筹款。
从整合案例来看，把盈利能力较弱的公司并入盈利能力较强的企业，有利于提高资产盈利能力。上海地产集团通过资源整合，既能发挥中华企业在土地储备上的优势，又能发挥[7.11 0.00%]在投资领域的优势，形成产业链。
市场人士指出，从业务上来看，中华企业和金丰投资两家上市公司业务在产业链上属于上下游的关系，上海地产集团有动力通过整合这两家上市公司的业务资源来提高房地产资产的盈利能力。
传闻：[6.93 1.32%](600630)将置入优质资产。
理财周报记者连线：证券代表何徐琳表示公司具体动态参照公告。
[14.94 0.95%]分析师认为，公司经营业绩平淡，但值得xx的是盈利能力，未来经营思路转向品牌纺织。
传闻：[8.97 3.58%](600673)拟置入铝土矿等资产，投行已入场。
理财周报记者连线：证券部人员并未予否认，只说未接到置入资产的通知。至于传闻是否会变为现实，该工作人员提醒理财周报记者xx公告即可明了。
有分析师认为，未来电厂规模存在扩容的可能，预计最终装机容量可达180万千瓦，而电厂发电用煤将由股东在贵州的煤矿提供，从而可以进一步控制发电成本，并增厚公司业绩。
深圳(SZ)
传闻：[17.47 0.11%](000546)广东南方国际传媒广告有限公司将借壳，本周签订协议。
理财周报记者连线：证券代表张学温表示尚未接到通知，应继续xx公司召开股东大会后的公告。
有分析人士指出，南方传媒已推荐集团相关人员出任光华控股的董事职位，正在加紧控股光华集团，重组迹象明显，公告只待时日。
传闻：[38.18 -2.80%](300081)[74.65 0.40%]将出资398亿元认购恒信移动。
理财周报记者连线：工作人员否认了该传闻。
公司于5月20日挂牌上市，有限售条件的流通股为5000万股。[0.00 0.00%]认为该公司的语音音乐类个人信息增值业务发展潜力较大，行业集团客户，农村市场都是中国移动未来开拓的重点。
传闻：[27.39 6.78%](002271)近期高管在二级市场增持。
理财周报记者连线：证券部工作人员称，公司不存在应披露未披露项目。并称，高管增持或减持，公司会的规定及时披露。
根据已披露信息，从2月3日到3月26日，东方雨虹的高管和监事中有7位相继减持手中持有的本公司股票，如今又传出增持传闻。
在此轮下跌过程中，东方雨虹跌幅较大，但在股价逼近20元之后，其成交量又显著放大，连续走出4根阳线。
传闻：[14.00 3.02%](000525)近期停牌公告证监会有条件通过重组方案。
理财周报记者连线：证券部工作人员否认了这个说法，目前的重组方案还在反馈阶段，反馈之后才能申报给证监会，然后申请并购重组委员会审核，{zh1}得出一个是否通过的决定。
按照重组方案，红太阳股份拟向南一农集团定向发行2.24亿股份，收购其拥有的南京生化{bfb}股权、安徽生化{bfb}股权和红[0.88 1.15%]贸易{bfb}股权。交易完成后，目前控股股东红太阳集团持有公司股权比例将降至15.83%，而南一农集团将持有44.49%公司股权，成为{dy}大股东。
传闻：[12.34 3.96%](000815)大股东重组美利纸业。
理财周报记者连线：证券部人士称尚未接到其大股东的通知，对于大股东重组事宜并不知情。
2009年美利纸业公司营业收入实现100136.15万元，比去年同期下降18.75%；营业利润实现1492.18万元，比去年同期下降76.67%；净利润实现812.94万元，比去年同期下降88.19%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润634.79万元，比去年同期下降81.35%。
业绩的大幅下滑，被认为是美利纸业重组的前奏。
市场分析人士表示，未来中冶可能通过并购其他纸业公司，整合海内外桨板资源注入美利纸业，把美利纸业打造成为集团旗下造纸业务的发展平台。
重组
传闻：长远集团(600525)子公司有望分拆上市。
理财周报记者连线：证券部人员称该传闻不属实，没有子公司近期内会上市。旗下PE投资的企业上市计划已经披露过。
分析师认为，在可预见的未来不会有子公司上市。虽然公司以并购同行业公司及相关公司为发展战略，但目前看来，十个左右的私募股权投资项目中有以IPO为目标的公司，不是进行收购兼并。
传闻：[8.93 0.34%](002190)即将停牌重组，注入飞机制造等军工资产。
理财周报记者连线：证券部工作人员否认了这种说法，并告诉记者近期并没有注入资产的重组计划。
成飞集成主营产品汽车覆盖件模具是汽车制造中必需的重要工艺装备，其需求量主要受汽车新车型开发及改型换代周期的影响。有分析师称成飞集成近期受经济形势影响，国内乘用车市场增速大大下降，新车型开发速度减缓，导致公司订单和市场存在一定的压力。
传闻：[13.61 -0.73%](600397)重大资产重组将至，安源股份逆势涨停。
理财周报记者连线：证券部人员否认了重组传闻，并澄清安源股份重组并无新的进展。至于市场传闻，该工作人员认为是市场人士为个人利益放风炒作。
虽然安源股份原属建筑建材类，但实际控制人江西省煤炭集团(简称“江煤集团”)早在2008年便启动了重大资产重组事项。
其重组路径是：江煤集团将其拥有的煤炭经营性资产进行整合，并引入战略投资者成立江西煤业，整合完成后，通过资产置换及定向增发股份等方式，将江西煤业的整体权益注入安源股份。如此“曲线注入”之后，集团便成功完成旗下煤炭经营性资产的整体上市。
有分析人士表示，尽管江煤集团并未公布整合进江西煤业的煤炭资产情况，但安源股份还握有江煤集团三年前的资产注入承诺，重组预期强烈。
传闻：ST祥龙(600769)重组计划即将敲定。
理财周报记者连线：证券部工作人员称，目前重组尚无进展，外面的传闻并不属实。
有市场人士称，重组应该不是空穴来风，ST祥龙已经连续两年亏损，只有重组才能避免退市风险。
[6.98 -1.83%]年报显示，公司2009年继2008年亏损1.45亿元之后，继续大面积亏损。4月23日，公司因已经连续亏损2年，被上交所实行退市风险警示特别处理。
传闻：[4.82 0.00%](600005)武钢股份将整体上市。
理财周报记者连线：证券部工作人员称，是否整体上市由其实际控制人决定，但目前的重组进展仅仅是去年表决通过的，上半年将先行把武钢鄂城公司注入到武钢股份。
有接近武钢集团的人士称，上半年把武钢鄂城钢铁公司资产注入武钢股份之后，下一步武钢集团将把柳钢和昆钢的钢铁资产注入武钢股份，真正实现武钢集团整体上市。
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