评级：谨慎推荐

　　公司已经成为定位清晰、初具规模的零部件企业，主要产品是汽车内外饰件，是上海大众、上海通用等国内汽车制造商的主要零部件供应商之一。公司层具有极强的资本运作能力，使得公司的业务结构不断优化、资产质量不断提高。自公司上市以来，已进行多次资产并购，其中长春华翔轿车消声器有限责任公司、一汽富奥汽车零部件股份有限公司等公司的并购重组，堪称杰作。自2002年至2009年，公司业绩年复合增长率为48％；而自公司2005年上市以来，业绩年复合增长率为101％。根据公司现有业务的发展态势及行业的发展状况，不考虑公司资产收购等因素，按{zx1}总股本，公司2010~2011年每股收益分别为0.70元和0.77元，动态PE为16.80倍、15.27倍。我们给予"谨慎推荐"的投资评级。(600410，收盘价14.02元)评级：增持 评级机构：华泰联合摩卡软件的收购对公司有两层意义：首先，通过本次收购，华胜天成掌握了IT服务管理的基层体系，利用摩卡在BSM领域丰富的研发、应用经验，华胜天成有望在较短时间内构建起自身的服务后台支持系统，与竞争对手拉开距离；其次，摩卡的BPM进一步强化了公司与下游客户，特别是移动运营商的合作关系。BPM软件将使公司真正深入到客户日常业务流程的管理和执行环节，将使公司进一步理解客户需求，并争取进一步服务的机会。 2010年公司硬件业务将呈现恢复性增长；软件业务将继续保持30％以上的增长；服务业务是公司发展的重中之重，我们预计今年或将呈现50％的增长。受上游厂商及下游集采的影响，公司硬件业务毛利率小幅下降，软件、服务业务毛利率保持稳定。预计2010~2012年公司收入分别为45.1亿元、54.1亿元和63.9亿元，净利润分别为2.52亿元、3.25亿元和4.16亿元，每股收益为0.55元、 0.71元和0.9元。()

　　公司是广东省{zj1}规模的水泥制造商之一，产品的销售市场以粤东为主，并向珠三角以及闽赣等周边市场辐射。公司形成了梅州、龙门和武平三大生产基地，合计拥有熟料烧成960万吨和水泥粉磨1100万吨的生产能力。公司在不断寻求产能规模扩张及拓展市场空间的同时，还在不断进行资源整合，延伸产业链条。向上整合区域内的石灰石资源，向下进入混凝土搅拌站行业，巩固和下游核心客户的紧密关系.基于我们的假设和分析，通过模型测算出公司2010~2012年营业收入分别为30.64亿元、40.69亿元和48.91亿元，年均增速达到23.6％；实现归属母公司股东净利润3.24亿元、3.92亿元和4.19亿元，对应每股EPS分别为0.81元、0.98元和1.05元。给予公司2010年20倍的PE，对应目标价为16.20元。(国元证券)

　　公司早在2004年就开始了新能源客车的相关研发，且是行业内{wy}承担了3项"863"计划有关节能与新能源客车专题攻关的企业，由此确立了公司在新能源客车领域的{lx1}优势。公司是山东省政府重点扶持的新能源客车骨干企业，今年4月已签订了350台新能源客车订单，加上山东省内其他城市以及省外可能获得的订单，预计公司今年新能源客车订单量有望达800台以上。我国客车具有很强的国际竞争力，随着全球经济回暖，海外市场需求正强劲复苏。中通是客车行业出口占比较大的公司，出口比例曾位居行业{dy}。公司今年已签订了出口非洲客户的350台订单，且仍有其他大订单正积极洽谈中，预计公司今年出口量将达1000辆以上。考虑出口复苏以及国内新能源汽车示范推广的规模扩大，预测公司2010~2012年EPS分别为0.28元、0.46元和0.72元。参考新能源汽车类其他公司的估值情况，我们认为公司可按2010年40倍PE估值，合理价格为11.2元。(东海证券)

　　由于本次增发3080万股，远低于我们前期预期的6000万股，同时考虑到公司实足的发展后劲，因此将公司2010年、2011年和2012年的每股收益预测分别上调至0.91元、1.40元和2.15元。公司2007年到2009年净利润年均增长率为61％，2010年到2012年净利润年均增长率将超过 75％。考虑到公司发展前景和未来几年利润将有望爆发式增长，我们认为时代新材2011年合理的市盈率为25倍-30倍，对应股价区间35元-42 元。我们将目标价上调至40元，维持"买入"评级。( 薛小波)

五粮液（000858） ：目标价31.25 元

　　由于出口价格较低，公司对扩大出口规模意愿不大，今年的出口任务暂定1500吨，但会根据公司整体盈利情况进行调整。如果今年公司的业绩目标达不到，将会减少出口量。公司出口的原因有两个方面：一是五粮液要做世界名酒，需要走出国门；二是公司有任务，2010年省政府给公司下达的外汇任务是1.2亿元。我们预计公司2010年-2012年的每股收益分别为1.25元、1.52元、1.89元2010年-2012年动态市盈率分别为19倍、16倍和13倍，估值较低，维持买入评级，目标价下调至31.25元。( 扬)
华胜天成 ：业务呈现恢复性增长

　　2010年公司硬件业务将呈现恢复性增长，软件业务将继续保持30％以上的增长，服务业是公司发展的重中之重，我们预计今年或将呈现 50％的增长。受上游厂商及下游集采的影响，公司硬件业务毛利率小幅下降，软件、服务业务毛利率保持稳定。预计2010年-2012年公司收入分别为45.1亿、54.1亿和63.9亿元，净利润分别为2.52亿、3.25亿和4.16亿元，每股收益为0.55元、0.71元和0.9元。目前估值为25倍，已达合理估值区间下限，维持"增持"评级。(华泰联合 卢山)

新华光（600184） ：估值区间为24-26元

　　未来2年，兵工集团将按照"专业化重组、产研结合重组、区域化重组"，加快对旗下资产进行整合，对下属上市公司的资产重组也将同步进行。西光集团作为兵器集团光电领域的xxxx之一，有望成为兵器集团光电类资产进行持续资产整合和资本运作的平台。我们预计此次资产注入在2010年完成，公司2010年－2011年每股收益为0.45元和0.70元。公司合理估值区间为24-26元，给予"推荐"的投资评级。 (银河证券 鞠厚林)

-----个人认为重点

　　公司提出做大做强汽车起动电池、工业电池、高性能电池三大代表产品的发展战略，蓄电池产品保持xxxx地位。2008年公司取得了一汽大众高尔夫、A6、奥迪Q5、广汽日野商务车、红旗A501等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、TDC、AMC和南京依维柯出口车的{dj2}配套商。由于国家对新能源汽车政策的扶持，该股成为新兴产业的重要投资标的。二级市场上，该股近期走势明显强于大盘，在大盘逐渐走稳的背景中，可逢低适度关注。( 罗栗)。本人评论：600482风帆股份日K线收复均线成多头之势，周K线成多头炮形态，近期成交量连续放大，外围股市暂时止跌启稳，A股连跌二十多天，上周站在下降通道上轨道有反转迹象，中央新疆西藏成立特区成热点，房地产连续下跌反弹成xxx，这两点可以带动大盘反弹。482是新能源（电池）类龙头新产业，万事具备，周一必破13.66创近期新高。

中体产业（600158） 政策预期助股价走高-----个人认为重点

　　公司是中国体育产业规模{zd0}的股份制企业，同时也是国家体育总局控股的惟一一家上市公司，具有丰富的行业内运作经验和雄厚的资金支持，近年来在体育赛事的运作上有了较大的发展。健身俱乐部建设上，中体倍力等健身俱乐部已在全国21座城市正式运营和签约了41家俱乐部，拥有10万名会员。二级市场上，由于市场预期体育产业将有政策支持计划出台，该股近几日走势明显强于大盘，周四逆势放量飙涨，建议投资者短线密切关注。(西南证券 罗栗)

鲁商置业（600223）-----个人认为重点

　　公司2008年通过重大资产置换及发行股份购买资产方式实现了业务转型，转变为以房地产开发及经营为主。公司积极考察、调研项目，努力增加土地储备，做好土地储备规划，根据"城市综合体与精品住宅"的开发战略，选取重点城市，集中精力做精品、做大盘。二级市场上，该股属于地产股，受制于地产调控政策影响近期跌幅较大，后市有望继续惯性反抽，短线可适度关注。 (西南证券 罗栗)

金自天正（600560）

　　公司历年订单数饱满却受制于产能不足而业绩成长性一般的缺陷，在公司涿州基地投产后有望得到弥补，其利润率近几年也呈现出不断提高的态势，这将有效提升公司业绩。此外，公司总股本不足一个亿，作为一家主板的小市值公司，更容易受到资金的关注。二级市场上，该股在前期创出新高后随大盘回调，跌幅一度超过40％，考虑其较为明确的基本面预期，短期股价有调整过度之嫌，可逢低积极关注。 (国都证券 杨仲宁)

　-----个人认为重点

　　公司主业为白酒，伊力特酒被称为"塞外茅台"、"新疆{dy}名酒"，在新疆地区的市场占有率超过30％。2010年公司白酒业务收入有望突破 10亿元大关，较去年保持增长。二级市场上，该股始终站在5日、10日线上方强势整理，考虑到大力扶持新疆跨越式发展已成为国家战略，预计公司将会明显受益，投资者可适当关注。( 邓钦华)

　　公司拥有1000万吨钢综合生产能力，处于我国华南、西南两个经济圈的交界处，同时南临东盟经济圈，区位优势十分明显。在原料方面，根据公司目前的生产规模，每年需要约1600万吨铁矿石，正常情况下公司70％约1000万吨的铁矿石需要进口，综合来看公司在原材料上自给率较低，基本上靠对外采购，由于今年进口铁矿石整体价格上涨，公司经营压力增大。尽管如此，由于公司地处广西，整个华南地区xx一家千万吨级的钢铁企业，公司将独享东盟地区发展的成果，显现出极强的区域市场优势。二级市场上，该股今年初以来持续大幅下挫，股价几近腰斩，考虑到日前住建部与各地方政府签订了2010年住房保障工作责任书，相关钢铁板块有望受益，出现超跌反弹的可能性较大，投资者可适当关注。(海通证券 邓钦华)

　-----个人认为重点

　　公司主营收入主要来自服装纺织业和美尔雅。公司近年来在产品结构调整、产业技术升级上取得了一定的进展，主要财务指标同比提高，整体经营情况逐步向好。二级市场上，该股近期深幅调整，考虑到大股东正在积极解决历史遗留问题，公司债务重组有望取得进展，投资者可适当关注。 (海通证券 邓钦华)

由于内地液晶模组产业目前基本上是一片空白，所以有全球第五大液晶面板及模组制造商中华映管资产注入的可谓潜力无限。二级市场方面，该股前期成功突破平台后遇到大盘暴跌，短期跌幅达30％，近期股价再度回到前期整理平台位置，显示反弹一触即发，投资者可逢低关注。(华融证券 沈刚)

海峡股份（002320）

　　公司依托海南、立足国内、面向东南亚，按照"以客滚运输为主体，以综合物流和客滚邮轮为两翼"的一体两翼发展战略，在做强现有南海客滚运输市场的基础上，通过跨区域收购兼并的方式，在全国范围内快速复制公司的盈利模式。同时，公司将业务沿客滚运输价值链的纵向和横向逐步延展，力争在5-10年内发展成为我国{dy}家国际性的、上下游服务一体化的综合性客滚运输企业。 公司积累了丰富的船型设计和改造经验，具备较高的客滚船型设计和船舶改造能力。公司募集资金主要用于更新和改造客滚船项目，包括更新"海口-海安"航线3艘客滚船项目和改造"海口-北海"航线"椰城二号"客滚船项目，运力提升将扩大公司的{lx1}优势，盈利能力有望大幅提升。公司将明显受益于海南国际岛的开发建设，通过并购将占据南海市场50％-60％的份额，获得一定的垄断优势。此外资产注入具备想象空间，西沙航线将提供充足的业绩弹性，预计2010-2012年摊薄后每股收益分别为1.16元、2.12元和2.68元。二级市场上，该股去年12月16日上市以来受到主力热烈追捧，4月22日创历史新高67.69元后受大盘影响大幅震荡回落，5月12日除权后底部震荡回升，周四逆势放量上攻站稳5日线。从技术面看，该股KDJ指标金叉向上，RSI指标多头向上散发，多项技术指标显示出有加速上涨趋势，投资者可逢低积极关注。(华融证券 曾璐)

黄河旋风（600172） 增发价8.47元一线有强支撑

　　公司主营人造金刚石、人造金刚石磨削切割工具及其他金刚石制品以及建筑、装修机具等，超硬材料一般主要是指金刚石、立方氮化硼及其聚结体等材料，能增强传统工具的硬度及强度，目前广泛应用于石材开采工具、建筑装修工具、高速公路施工工具、煤田油田挖掘工具、精密仪器仪表等各个领域，未来还有望替代硅材料进入电子行业、航空航天等新领域。金刚石是目前最主要的超硬材料，公司是人造金刚石生产的xxxx，产量和销量都位居世界{dy}，在技术上处于{jd1}{lx1}水平。金刚石单晶是未来极具想象空间的产品，目前全球尚没有xx量产，性能要比现有人造金刚石提高很多，可用于各种xx需求。公司一直致力于人造金刚石单晶的产业化研究，目前在实验室已能顺利合成，未来需要在工艺稳定性、生产效率方面进一步突破。一旦研究成功，公司将有爆发性增长的机会。二级市场方面，该股经历大幅调整后股价已逼近8.08元年线位置，且公司通过的非公开发行的价格为8.47元，预计此价位附近有强支撑，建议投资者逢低关注。(华融证券 沈刚)

　　公司主营为网络运营服务，在北京地区市场占有率较高。在三网融合软件、设备提供等领域，公司拥有旗下歌华益网科技发展有限公司、歌华有线数字媒体公司等控股公司以及参股的深圳茁壮等为代表的软件提供商。二级市场方面，在近期大盘急速下跌过程中，该股依然平稳运行在13-19元的大箱体中，建议投资者逢低关注。 (华融证券 沈刚)

：区域垄断的全产业链出版龙头

　　*ST鑫新：区域垄断的全产业链出版龙头公司将在10年实现江西出版集团的借壳上市，4月27日方案已获证监会批准，我们预期上半年完成。江西出版集团的主营业务包括出版、印刷、物资供应、发行、报刊文化等，拥有完整的"编、印、发、供"产业链，并大力向新媒体、数字出版等业务方向多元化发展。拟注入资产 09年实现收入24.24亿元(预测值)，略低于的25.44亿元，高于的17.52亿元和的12.92亿元。我们预测2009-2012年EPS分别为：0.47元、0.60元、0.74元、0.91元(按重组后5.67亿股本计算)。从业务构成角度分析，公司业务具备较强的抗经济周期特点，在目前国内宏观经济形势出现起伏的情况下，业绩快速增长的确定性仍然很强；从估值角度分析，目前公司2010年动态PE26倍，明显低于传媒行业平均估值水平，安全边际较高。我们首次给予公司增持评级，按10年30-33倍PE测算，目标价18-20元。(中信建投 戴春荣 高辉)

：智能电网的xxx

　　国电南瑞：智能电网的xxx国电南瑞是国内变电站综合自动化系统领域的研究和实践方面{zd0}的集成供货商，其高压及特高压变电站综合自动化产品在全国市场的占有率达40％以上，预计今后三年公司在变电站自动化(包括数字变电站)业务方面的增长率在25％-30％左右，毛利率在25％-30％。国电南瑞是国内xx将城市轨道交通电力监控系统国产化的供应商，目前公司在轨道交通自动化业务方面的综合市场占有率为40％左右。我们预计 2010年-2012年公司轨道交通业务年均增幅有望达到50％左右。预计公司今后三到五年网调业务的增长率在20％-30％之间，毛利率维持在 35％-40％左右。预计公司10-12年归属母公司股东的净利润分别为3.36亿元、4.38亿元、5.88亿元，对应每股收益分别为0.66元、0.86元、1.15亿元。当前股价下，公司10、11年动态市盈率分别为60倍和46倍，已处于较高水平，但是考虑到公司在电力二次设备中{lx1}的地位以及南瑞集团优质资产注入的预期，仍给予公司"推荐"的投资评级。(国元证券 何鹏程 周海鸥)

深振业A（000006）

　　公司系深圳老牌国有控股房地产上市公司，先后开发了振业大厦、翠海花园、星海名城、振业城等代表性项目。在土地储备方面, 公司已有地产项目分布在全国7座城市，土地储备约340万平方米建筑面积。公司今年业绩有望维持2009年的水平，当前股价已较充分提前释放风险。高送配过后，公司更是变身为一只xxxx不足6元的低价股，具备潜在填权动能和交易性机会，建议适当关注。 (国元证券 姜绍平)