本次“援疆”特别强调对兵团的帮扶，将对口支援范围由过去的3个师，扩大至全兵团14个师中的12个。同时提出了兵团经济转型战略，并明确表态鼓励兵团上市公司进行资产重组和产业调整。

我们判断，在对口省市支援及中央加大投资的背景下，新疆将成今年区域经济“含金量”{zg}的地方。对于新疆上市公司投资，重点关注的行业排序为：基建（青松建化、国统股份、新疆城建、天山水泥），资源(广汇股份、中泰化学）,化工（天利高新、新疆天业），百货（友好集团），农牧（天康生物）。

投资标的

在对口 19 省市全力支援及中央加大投资的背景下，新疆将保持确定性的高增长，这在2010 年整体国内外宏观经济形势复杂多变的背景下尤为难得。预计新疆将成今年区域经济“含金量”{zg}的地方，对于新疆区域上市公司投资，重点关注的行业排序为：基建，资源，化工，百货，农牧。

对应的公司如下：

青松建化：

南疆地区{zd0}的水泥企业。公司2010、2011 年水泥产量预计分别为450、600 万吨，复合增长率高于30%；作为建设兵团下属的建材龙头，公司未来有作为兵团建材资产整合平台的可能。公司未来将积极受益于新疆地区投资高增长带来行业景气度提升；同时公司通过和国电集团合作等形式进入新疆煤炭资源开发的领域，也将未来较长时间逐步增厚公司的盈利。

预计公司2010-2012 年的EPS 分别为0.87、1.31、1.48 元，维持“增持-A”的投资评级。

国统股份：

新疆地区PCCP 管道龙头，在手订单饱满。公司未来计划通过定向增发扩大390 公里PCCP 及2.4 万片地铁盾构环片产能。

公司通过在各地的产能扩张，有望通过物流成本的改善降低费用率，同时弥补目前生产瓶颈。

公司积极受益于水利设施投资的增长，预计2010-2012 年的EPS 分别为0.5、0.81、0.99 元，给予“增持-A”的投资评级。

新疆城建：

新疆城市及基建建筑类的龙头以及国资房地产开发企业。

1、随疆内市政建筑、基建以及房地产投资的拉动，公司工程类业务订单饱满，业务实现了快速的发展。

2、公司引入德国技术发展环保节能墙体材料凯乐砌块，生产线将于2010 年起贡献产能。

3、此外，公司具备城投概念，未来有可能积极受益于乌市城市棚户区改造、保障性住房建设。

我们看好公司几项业务未来的发展，预计2010-2012 年的EPS 分别为0.33、0.49、0.66元，维持“增持-A”的投资评级。

天山股份

中材集团下属水泥企业，在新疆地区水泥产量约为700 万吨，市场占有率40%左右；目前在疆内仍有5 条水泥熟料生产线在建，预计分别于2010 年2、3 季度投产。作为疆内的水泥龙头，未来新疆地区的投资增长将为公司带来充足的业绩弹性。

我们预计公司2009-2011 年公司的水泥产量将分别达到1350、1585、1780 万吨，对应EPS 为1.10、1.37、1.70 元，维持“增持-A”的投资评级。

广汇股份：

2010 年公司业绩主要仍然由房地产贡献，2011 年开始，哈密煤化工项目将给公司带来业绩{dy}浪，按照2011 年哈密煤化工项目80%的开工率计算，该项目将为公司带来0.99 元业绩。我们维持此前盈利预测，2010 年、2011 年、2012 年公司EPS 分别为0.67元、1.92 元、2.19 元，考虑送股后则分别为0.52 元、1.48 元、1.68 元。我们维持买入-A 的投资评级，长期看好公司的成长空间，上调12 个月目标价至45 元（考虑送股摊薄后则为34.62 元），相当于2011 年23.4 倍的目标PE。

天利高新：

公司己二酸成本优势非常明显，独山子大石化2010 年全面投产将为公司提供更多的优质原料，己二酸的主要原料纯苯在疆内价格比华东市场低1000 元左右，到华东地区的运费比竞争对手高300 元/吨，因此总体来看，己二酸的原料优势明显，在浙江等市场报价比竞争对手低500 元/吨左右，具有明显的价格优势。己二酸价格每涨1000元增厚EPS0.08 元。2010 年和2011 年己二酸均价将维持在18000 元/吨以上可能性较大，国内己二酸产品2010 年和2011 年能保持高盈利。

公司其他业务盈利情况不甚乐观，甲乙酮、沥青、塑料、天然气输送业务对公司利润贡献有限，酒店经营业务对公司亏损不会低于2009 年；期货业务对公司利润会有所提升。

综合而言，建议给予公司增持-A 投资评级。

中泰化学：

打造疆内主要能源化工基地：“十一五”到“十三五”时期，规划建设以煤电煤化工为主体、上下游产业链紧密结合的煤、电、煤制气、煤化工产业集群，产业集群计划用15 年左右的时间建成，届时中泰化学将成为在全国具有较大影响力的特大型能源化工企业。

我们维持对公司2010 年EPS0.99 元的预测，6 个月目标价24.75 元，维持增持-A 投资评级，我们建议关注新疆政策的落实以及公司煤炭资源开发进展程度，长期看好公司的发展。

新疆天业：

控股子公司天业节水（持股38.91%）的滴灌节水高效农业技术，可能受益于国家新疆大开发战略，目前制约滴灌节水盈利的关键指标是推广面积，国家可能将滴灌节水高效农业的补贴由目前的100 元/亩提高到200 元/亩，若成行，将大大有利于增强天业节水的盈利能力，这种效果是累加的，盈利增速将是暴发性的。综合而言，建议给予公司增持-A 投资评级。