“{wn}金属”钛有望全面受益于《战略性新兴产业发展规划》。初步分析,与钛行业直接相关的战略性新兴产业有:新能源、节能环保、电动汽车、新材料、海洋工程和民用航空业。我们因此对钛需求的爆发充满期待。
民用航空制造业悄然迈入新一轮景气周期。行业底部回暖态势基本确立,钛品价格显著回升。波音、空客公司在2009 年创下最差记录,但波音一季报盈利能力明显恢复,同时美国钛材公司TIMET 再获波音5 年供货新订单。
支线机拉动现实,大飞机承载未来。以ARJ21、新舟60、ERJ145 为代表的国产支线客机已经提供了钛材需求增长的现实证据,而一旦国产大飞机项目实现从无到有的突破,由此带来的增长空间或远超我们当前的估计。
新一轮军备采购或将启动。09 年初发布的国防白皮书显示我国国防战略重点的转变,我国航天军工业因此将进入新的发展时期。估计未来三代机将大规模装备空军,国产发动机的量产将带来钛材总量和结构性井喷需求;而钛材一旦大规模应用于海军艇舰,其需求增长空间将进一步打开。
新能源产业面临乐观前景,核电领域高增长更为明确。根据我们测算,2011—2013 年核电领域新增钛管用量预计为5754 吨,近2000 吨/年。而传统发电领域水电、火电等新增的钛管需求有望超过4000 吨/年。
汽车用钛比例提升可兼顾轻量化和高性能,符合低碳的新经济模式。据我们测算,若每辆轿车用2 公斤钛部件,按750 万辆/年估算,则每年我国轿车用钛量将达到15000 吨,这将对钛材的静态供应能力构成明显冲击。
