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东方证券研究所王天一陈刚 钓鱼岛问题、有复杂化趋势的南海问题，背后重要原因是我国XX缺乏足够的威慑力和远洋机动能力。目前我国南沙群岛绝大多数岛礁已被越南、菲律宾、马来西亚等几个周边国家占据，中国和中国台湾地区控制的总共只有10个。 和东南亚国家相比，我们需提高对地打击和防空能力；与日本相比，需提升反舰和电子战能力。我国XX力量远不如日本，更不具备抗衡美国第七舰队的常规手段。美国第七舰队只是美国诸多舰队中的一支，拥有美国11个航母战斗群中的一个，但在太平洋上已是最强大的军事力量，中国XX在相当长的时间内还难以望其项背。 我们认为，以航母战斗群为代表的远洋作战装备未来可能是我国XX建设的重点，发展XX特别是建造航母并使其形成战斗力是一个非常庞大的系统工程。我们认为，未来中国XX的发展将极大推动以下行业的发展。 造 中国重工（601989）：中国船舶重工集团是我国XX装备{zd0}的供应商，为我国生产了包括XXXX驱逐舰在内的众多先进装备。中国重工是中船重工集团下属{wy}的上市公司，目前军品业务主要以配套为主，约占收入的10%，未来将直接受益XX的大规模建设。 中国船舶（600150）：中国船舶工业集团是我国综合实力最强的船舶制造企业。集团下属的江南造船集团、沪东中华造船集团、广州黄浦造船集团也是我国大型水面舰艇的核心生产单位，特别是长兴岛造船基地有望在大型水面舰艇建设中发展关键作用。作为中国船舶工业集团的下属核心企业，中国船舶将从中受益。 广船国际（600685）：是中国船舶工业集团下属的另一家上市公司，目前主业以油轮为主，另有约15%来自特种船舶业务，2009年公司新接了多艘特种船舶订单。未来，随着xx船舶特别是辅助xx船舶的列装加速，公司业务将扩大。 材 XX舰队，包括舰载飞机和武器系统的制造，需要大量的特种钢材和稀有金属，海洋环境中的海盐雾也会对材料产生腐蚀作用，因此建造航母用的材料需要极高的标准。美国仅建造一艘10万吨级的航母就需要近5万吨优质钢材。目前国内，华菱钢铁（000932）和宝钢股份（600019）是船用钢材的一线企业，XX建设将加大对其船用钢材的需求。其他特种材料如钛，稀土等，在军事领域都具有战略意义，如包钢稀土（600111）生产的稀土是制造精密军事电子装置、激光装置、光学器件、监视通信装置的重要原材料。 宝钛股份（600456）：是目前国内{wy}具有铸、锻钛材加工完整产业链的企业。随着水面舰艇和舰载机的发展，海军装备对钛材的需求将大幅提升。 系 海军舰队和舰载飞机的子系统涉及面非常广，包括零部件及配套系统、电子系统、武器系统、动力系统等，用量非常庞大。 中国一重（601106）：历来是中国造船行业轴垛系、曲轴的主要供货商，为各种大型水面舰艇提供大型铸锻件。一重生产的舰载武器系统也是水面舰艇距离防卫主要武器之一。同时，公司是舰船核动力设备重要供货商。 海兰信（300065）：专注于航海电子科技领域，主要客户包括国内大型航运企业集团、国内大型石油企业集团、国内大型船厂。公司已取得武器装备科研生产许可证，是中国XX的合格供应商之一。 航空动力（600893）：我国核心航空发动机制造企业，总装生产的“秦岭”发动机配装歼轰－7，是我国XX航空兵的核心装备。作为中航发动机公司下属{wy}上市公司，随着水面舰艇和舰载机队伍的快速扩大将受益。 中航光电（002179）：是我国光电连接器领域综合实力最强的企业，产品不但广泛用于航空、航天、军舰、潜艇等军工领域，还打入了华为、摩托罗拉等国际巨头的全球供应链。 飞 在XX的发展中，飞机是最重要的作战系统，进口俄罗斯的苏-XX、XXX改舰载型、XXX改舰载型都是可能的方案，另外，航母飞行员的训练还需要大量高性能的舰载教练机，同时航母还会配套直升机用于反潜。 哈飞股份（600038）：未来作为我国直升机领域的核心研制企业，将在XX建设中受益颇多。 洪都航空（600316）：公司的XXX高级教练机是我国目前研制成功的{zxj}的喷气式教练机，随着舰载机飞行员训练需求的大幅提高，XXX有望获得更多订单。 卫星天基系统 要建设远洋XX，全球定位和导航系统是个关键。目前中国XX主要以美国的GPS定位导航系统为主。为此中国加大了自主开发的北斗系统建设，中国将在今年和明年两年发射10颗左右的导航卫星。 中国卫星（600118）：国内小卫星研制和卫星应用领域的龙头。 |
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