金融类    
股指期货： 昨日现指盘中现指{zg}涨至2793.88点，但2800一线压力较重，市场无力继续上涨继而震荡下跌，截止收盘报2726.02点。股指期货合约走势与现指类似，早盘快速冲高后由于受现指影响而逐波回落，且下跌过程速度较快。另外中金所昨日公布了首例对投资者的处罚措施，不过并未期指成交量带来明显影响，1006合约成交仍然到达了29.3万手，持仓增1957手。截止昨日收盘，1006合约基差升水37点，远期合约的价差升水仍略有扩大。今日1005合约交割，昨日收盘其持仓量为642手，预计交割量较小，对市场走势影响不大。由于外盘大幅下挫，且短期内国内仍处在空头趋势中，市场继续下跌概率较大，远期合约升水继续扩大空间有限，因此我们建议：1、今日现指可能低开后出现小幅反弹，逢高轻仓抛空；2、跨期套利交易可关注1012对1006合约升水，昨日收盘价格计算的升水为83.4点。 

外汇： 周四外汇市场上欧元继续走出反弹行情，美股大幅下挫也对美元带来一定的影响。美股下跌与美国首次申请失业救济金人数上升、欧元区债务危机的担忧、以及美国可能将通过金融监管改革方案等诸多因素都有关联。周五亚洲时段，欧元兑美元1.2537，美元指数85.73。全球金融市场的动荡将加重各国间合作应对的迫切性，关注中国、美国、欧洲合作应对当前局势的可能性。 
  
  
  

    
    
金属类    
铜和锌： 美股大幅下挫加重市场的看空氛围，尽管欧元延续反弹，但欧元区内部存在的问题短期也难以xx，能否止住跌势仍然存在疑虑。国内铜现货市场升水报价在180-350元区域，下游询价积极，买兴有所恢复，预期本周交易所库存仍然可能减少。交易方面，建议观望。 
  
  
黄金： 隔夜伦敦金再收阴线，国际主要ETFs基金持金量稳定在1220.15吨左右。美元下跌，美元指数收阴，技术上还有下跌空间。商品维持虚弱走势。伦敦金技术上1170一线有些许支撑。操作上，沪金12月长线多单，轻仓继续持有。短线抛空头寸。 
  
  
铝： 外盘大众商品大跌，上周周度库存继续上升，现货相对疲弱。市场供大于求，价格已经逼近生产成本，近期价格下跌幅度将缩小，但弱势依旧。 

钢材： 欧洲债务问题继续影响市场，美指上升逼近金融危机高点，全球股市及商品大跌。钢材上周库存几近持平，现货疲弱，市场等待减产等有利消息。经历了上周的快速下跌后，本周价格仍将稳中下跌。 
    
    
农产品类    
豆类： 豆类延续震荡调整，在周边不稳定、美豆震荡寻底及基本面偏空下反弹压力仍较大。基本面偏空仍压制大豆价格，关注期价在3850附近的表现。下方支持为周一低点3800附近，上方阻力为3900。豆粕走势仍偏弱,短期市场仍难以突破。现货基本面供应压力庞大而需求疲软对期价构成较大压力。但随着油厂压榨利润萎缩和成本支撑，油厂挺价意愿将增强。短期关注期价能否有效突破2850，下方支持2800。豆油延续震荡反弹，走势强于大豆和豆粕。但资金拉升期价信心不足而现货市场仍相对疲软，短期市场仍将震荡寻底。关注7550的短期支撑，期价上方阻力7600。美豆隔夜反弹收高，短期仍将围绕周边市场走势震荡。下方支持930，上方阻力950。注意昨晚美豆收市后美股暴跌对市场的影响。操作上仍建议观望或维持日内短线操作。重点关注周边金融市场、美元、原油及美盘走势变化。 
  
  
玉米： 周四，大连玉米期货近远月合约合计增仓24万手，资金积极入市。其日内表现近强远弱，反映市场对短期玉米供应紧张局面的担忧。现货方面：深加工玉米收购继续提价，20日消息显示，山东寿光金玉米挂牌价格已达1.035元/斤，较昨日再涨0.01元/斤，企业担忧粮源紧张，继续看涨。港口方面，广东港口内玉米{zg}报价2060元/吨，主流成交价在2040-2045元/吨，价格较昨日再涨5元/吨。目前港口库存40万吨水平，现货商依旧看涨。技术上看，周四1月合约所小幅回落，但1940-1950压力位已确认有效突破，后期看涨目标价位1980-2000。 

油脂： 周四，国内油脂市场整体继续维持仓、成交缩减态势。豆油1月合约成交增2.2万手，表明市场多空分歧加大，而棕榈油、菜油持仓、成交相对稳定，价格跟盘波动。现货方面：由于缺乏方向指引，本周国内主产区豆油出厂报价横盘震荡，各地区分别较周初持平，成交清淡。港口24度精炼棕榈油，受周初进口成本上涨影响，港口分销商跟随提价。南方降雨，油菜籽在主要产期遭遇大雨袭击，支撑国内菜油现货报价持续稳定。操作上，外盘不确定性风险影响短期商品震荡走势，操作上建议维持日内短线操作思路，短期反弹技术压力位：豆油7600  菜油8200 棕油6650。 

白糖： 隔夜美国股市出现暴跌，道指和标普500跌幅均超过3%，纳指跌幅超过4%，自2009年3月本轮牛市开始以来首次进入回调区域，市场的忧虑仍然集中在欧元区的债务问题给全球经济带来的潜在负面影响上，同时美国失业率超出市场预期也引发对美国经济复苏的担忧。 尽管避险性的投机抛售打压着许多市场，但受到近期看涨基本面的支撑，原糖期货收盘小幅上涨，市场技术面反弹。国内市场仍处于反弹过程中，目前价格受到10日均线的压力影响，反弹高度有限，仍可逢高作空。 

棉花： 美棉在避险情绪打压下，周四出现下跌。国内现货方面仍是涨声一片，因为价格过高且采购困难，部分纺织企业退出采购， 20日中国棉花价格指数涨42元至17001元。据悉山东省配额本周内可拿到，其他省份下周可拿到，市场传言发改委昨日讨论棉花形势研究对策。目前郑棉呈近强远月格局，随着价格上涨，政策调控的力度也可能加大，市场风险积聚，建议多单逢高先获利平仓，在政策等明了之后再介入。 

农产品投资： 美道指大幅下挫。美豆窄幅波动，天气升水因素没有显著的上升，豆类供给压力始终是制约价格上涨的一个因素。近期仍然以观望为主。 
    
    
化工类    
原油： 美股劲跌,道琼工业指数和标普500指数都跌超过3%,Nasdaq指数跌幅为4.11%,因担心欧元区应对此次危机的作法可能威胁到全球经济复苏，再加上原油库存高企, 周四,产业数据提供商Genscape表示,截至5月18日该周,库欣的库存增加50万桶，美国6月原油期货周四到期,收挫2.66%。随着6月份的交割油价可能出现一定幅度的反弹，因此，今日燃料油逢低可适量买入，博反弹行情。华南新加坡规格混调高硫180CST燃料油库提成交价为4600-4640元/吨，过驳成交价为4590-4630元/吨。 

xx橡胶： 昨日，天胶期货高开低走，国内现货市场延续僵持格局，市场人士操作谨慎，看空后市，并不盲目入市抢反弹，市场商家现货库存不多，商家维持客户为主。国内市场进口乳胶成交困难，目前，国内进口乳胶现货多为几个月前的库存，期限较长，乳胶保存难度加大，海南乳胶价格优势明显，国内进口乳胶需求被国产乳胶挤占，进口乳胶市场短期将继续保持颓势。国内标胶现货价在23200-23500之间。昨日持仓结构显示，浙江大地平掉主力合约1009大量多单，再次增加大量空单，多空处于平衡之中，估计今天胶价继续回落，二次寻底。股市走势对天胶日内走势影响大。 

PTA： 隔夜外盘原油收盘下跌，上游PX在昨日大跌之后继续下跌7美元，FOB韩国至935美元/吨，下游涤丝产销情况没有好转迹象，市场观望气氛较重。目前基本面情况偏弱，且外部宏观环境仍较不稳定，PTA价格仍存在较大压力。但近期价格存在反弹需求，且棉花价格的大幅上涨也对其产生支撑，预计市场将弱势震荡，昨日价格反弹乏力，主力合约受5日均线压制较大，操作上建议逢高适当抛空。 

化工综述： 塑化期货反弹较强烈，LLDPE 1009至10350，PVC 1009至7375。国内现货也有反弹，但LLDPE 7042报价仅10000；PVC总体稳定，电石法7300。原油继续下跌，于昨晚为{zh1}交易日的6月合约跌破70一线。{zx1}现货月报价也破位70。操作上，LLDPE空头继续持有。或买PVC、卖LLDPE的套利头寸亦继续持有。