玉米市场走势坚挺，短期政策风险增加

本周CBOT玉米市场持续低位震荡走势，美元上涨打压商品市场走势，而中国进口玉米提振美国玉米走势。欧洲主权债务危机悬而未决，打压欧元持续下挫，进而推动美元上涨，而美元是大宗商品的标价尺度，美元的上涨对商品市场产生压力。除去美元影响之外，股市走势对商品市场的影响较为显著。由于欧洲主权债务危机打击公众信心，世界经济二次探底的担忧挥之不去，打压欧美股市下跌，金融市场环境偏空，对商品市场走势不利。玉米市场处于利空的金融氛围之中，但总体表现较为坚挺。中国进口玉米的消息为走势提供支撑作用。近期中国玉米进口的消息陆续传来，虽然累计数量不多，但对于美国市场而言，中国进口玉米之门的打开，提振出口需求，对市场具有利好作用。如果后期中国进口玉米数量继续增加，有望推动美国玉米价格走势。

本周大连玉米市场继续上涨，周边市场环境动荡，但玉米市场表现坚挺。与国际玉米市场的平淡走势相比，国内玉米市场高潮迭起。大连玉米市场继续上涨，再创合约新高。在周边市场环境仍不稳定的情况下，玉米市场小幅增仓，现货市场走势坚挺提振期货市场。周二进行的临储玉米及移库玉米拍卖成交率很高，截止5月18日，玉米拍卖成交量累计达到2400万吨，除去定向划转的577万吨玉米，临储玉米剩余量仅有500万吨，按照目前的成交率仅能拍卖至6月中旬，后期拍卖要持续需要动用中央储备玉米。玉米拍卖成交火爆局面继续助长看多氛围，玉米市场期价继续拉升。

面对玉米价格的持续上涨，国家通过多项措施增加市场供给，一方面启动进口，一方面限制参与拍卖的竞拍主体资格。如果国内市场供给偏紧格局持续，国家可能增加进口数量。但中国加大进口玉米数量将拉到美国玉米价格上涨，目前进口玉米价格与国内价格已经相差无几，一旦美盘玉米价格上涨，进口玉米价格也将走高。限制加工企业进入拍卖，如果不直接向加工企业划转玉米，企业只能到流通领域争夺粮源。东北及华北玉米加工企业不断提价收购，继续推动现货价格走高。目前国家通过进口玉米，限制竞拍主体的方式调控市场，但效果不明显，后期可能会出台其他调控措施，玉米价格继续上行面临的政策面压力恐将增加。不过，虽然短期走势存在变数，但中期涨势持续。

从技术上看，C1009合约创合约新高，上行空间打开，目标位2000。

新湖期货   吴秋娟