5月21日大盘预测 今日上指低开16点于2571，前一小时以反弹为主，收出21点上影线。随后震荡走低，多方几乎没有像样抵抗，杀跌动力也很不足。全天{zg}2609，{zd1} 2551，报收2555，跌31点，跌幅1.23％，成交739亿元。成指低开73点于9917，报收9945，跌49点，跌幅0.49％，成交582亿元。深综指开盘989，报收983，跌13点，跌幅1.36％。沪市上涨129家，下跌747家；深市上涨156家，下跌839家。个股跌多涨少，其中涨停2家，10％跌停4家。板块中，建材股反弹力度稍强，涨1.30％。黄金股走势最弱，跌4.55％。空方占居上风。 从K线看，上指是根小阴倒锤线，上方解套压力仍大，重心下移，低位震荡筑底。从交易额看，沪市比周三减少50亿元，减幅为6％。价跌量减，减幅一般，抛盘进一步萎缩，主动性买盘也很缺乏。从均线看，空头排列再有两到三天时间就将完成。6日乖离率－2.36，趋弱，但未创新低。从四只龙头看，两红两绿，小涨小跌，表现平稳。从其他指标看，KDJ轻微死叉。RSI缓慢下行。MACD开口走平，指数虽跌，绿柱缩短，继续背离。60分钟SAR位于2607，与收盘位距离拉开，但依旧不远，多方一旦反攻，就有突破希望。 综上所述，今天上指小跌收阴，振幅仍在2％以上。K线是一根非常近似于倒锤型的小阴线，这种K线形态出现在调整多日的尾段，往往有反弹试盘的含义。当然，考虑到尾盘跌势还没止住，加之前低2529距离很近，因此周五早盘还有惯性下压，考验该点位的可能。明天是本周{zh1}一个交易日，投资者一般偏于谨慎，交投活跃度会受到一定影响。全天走势关键看下午的{zh1}45分钟。全天看平偏多。上档阻力2595，强阻力2615，下档支撑2525，强支撑2505，风险指数很低，降低一级为2级。操作上，如遇大幅杀跌，可逢低适度买入。 5月20日收盘分析 股指早盘虽一度震荡上行，但市场信心严重不足，前期表现出色的黄金股随着金价大跌出现在跌幅榜首，三大保险股联袂下行对股指形成重压，而名列涨幅榜前列的却是产品价格大幅下挫的建材和钢铁，上涨的个股缺乏令人信服的理由，市场热点匮乏的情况下，反弹难以为继，我们在十点快评中提醒投资者“中长期向淡难以改变，抢反弹操作仅适宜于仓位较轻的投资者快进快出，因反弹高度难测，对仓位较重者来说，宜借反弹减仓，不宜再行加码入场”。从4月15日至今，每一次的抢反弹操作均无功而返，盲目的入场只会使套牢的程度增加，熊市中每一次的反弹都只宜视为减仓的良机，留足现金过冬才可在风险释放后拥有抄底的本钱。 冲高回落 主力资金仍在撤退？ 核心提示：今日消息面以利空为主，央行继续回笼资金，证监会加大内幕交易查办力度，以及德国禁止裸卖空引发欧美股市大跌这些都对A股市场产生一定冲击，利好主要是区域振兴计划有望陆续出台。在利空消息的影响之下今日A股小幅低开，短暂上冲之后反弹无力开始震荡下行，最终沪指下跌31.87点，收于 2555.94点，成交量继续萎缩。今日市场走强的依然以振兴区域板块和受益的建材板块为主，而跌幅榜也是此前涨幅较大的题材小盘股居多，没有明显的分化特征。在众多市场人士反弹预期之中，今日走出冲高回落行情，那么这种冲高回落背后是什么资金在跑？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！ 一、影响主力行为的信息与解读 1、 发改委：京津冀都市圈区域规划将出中国经济“第三极”； 2、 央行周四发行1260亿元三年期央票公开市场继续净回笼； 3、 证监会将加大内幕交易、市场操纵等查办力度； 4、 德国裸做空禁令引发新担忧，欧股重挫，道指继续下跌。 信息解读：继新疆、西藏等区域振兴规划的消息陆续出来之后，今日发改委再度透露京津冀都市圈区域规划已经上报国务院，在国家调结构，转变经济增长方式政策大方向之下，区域扶持和新兴产业振兴政策有望陆续出台，在这些消息刺激之下近几日相关板块连遭资金追捧，然而在目前大环境不好情况之下，这些资金多以借政策之力短炒为主。一方面国家调结构力度加大，呼应高层继续实施经济刺激计划的表态，另外一方面央行货币收紧依然持续，在管理层双向调控手段之下市场局势也变得相对复杂。而德国在此关头禁止裸卖空事实上是一种风险警示和控制手段，这令市场参与者悲观情绪加大，在资本趋向全球化的情况下对A股投资者亦产生不利影响。 二、主力行为分析 1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药 短期行为：多空平衡，与散户博弈； 中长期行为：以期指套保、防御为主。 近期行情的连续下跌与基金的减持有莫大关系，从基金仓位监测也看出基金的减持力度属逐步放大，不过目前他们的仓位已经下降到相对低点，后续减持的空间也将逐步减小。 根据德圣基金研究中心数据显示，截至5月13日，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位继续下降。可比主动股票基金平均仓位为74.77%，相比前周下降1.34个百分点。 从具体基金来看，上周大型基金公司旗下基金仓位主动性调整较为明显。其中，交银、华夏整体仓位已处于中等水平，但旗下基金操作仍然有所分化，华夏、嘉实旗下基金仓位普遍降至70%左右。少数基金公司仍然维持着整体高仓位，富国、光大、华宝等公司平均仓位高于80%以上。 目前股票基金平均仓位已经下降至74.77%，而从具体基金的仓位分布看，一线基金仓位偏低，二二三线基金普遍还处于80%以上的仓位，可见在本轮下跌过程中一线基金相对较为敏感提前跑路，而二三线基金后知后觉目前仓位依然较高，由于基金们跟风操作比较严重，特别是这些中小基金尤显突出，不排除目前的部分高仓位基金在压力之下不得不继续降低仓位。 2、社保保险：共振情绪指标50，主攻板块：机械设备、化工、食品饮料 短期行为：波段抄底 中长期行为：谨慎乐观 在这一波的下跌过程中社保基金可以说是{zx0}逃顶的，香港联交所消息显示社保基金一季度以及4月1日和9日分别大规模减持了工行和中行H股，随后保险资金也大规模减持内地金融、地产，在某种程度上加速了本轮的下跌。经过一段时间的减持之后，保险资金的仓位也下降了许多。基金持仓受限于必须保持一定的仓位，而保险资金的投资却不受此限。5月5日，记者从几家保险公司投资部人士处获悉，目前各家保险公司投资股市的仓位都要比基金低的多，仓位{zg}的保险公司也不到七成，有些公司的资金仓位只在五成到六成之间。 而波段操作是今年保险资金主要投资策略，经过近一个月的调整之后，大盘下跌超600点之后，有相当部分个股跌幅超过20%，此前本栏分析指出对于波段操作的保险资金来说，在大多数个股跌幅巨大的情况下，他们很有可能再次进场抄底，不料市场消息透露日前人寿保险大举买入沪深300 指数基金，看来保险资金已经开始进入波段抄底了。 三、投资机会与风险 行为方向总结：今日消息面以利空为主，央行继续回笼资金，证监会加大内幕交易查办力度，以及德国禁止裸卖空引发欧美股市大跌这些都对A股市场产生一定冲击，利好主要是区域振兴计划有望陆续出台。在利空消息的影响之下今日A股小幅低开，短暂上冲之后反弹无力开始震荡下行，最终沪指下跌 31.87点，收于2555.94点，成交量继续萎缩。今日市场走强的依然以振兴区域板块和受益的建材板块为主，而跌幅榜也是此前涨幅较大的题材小盘股居多，没有明显的分化特征。在众多市场人士反弹预期之中，今日走出冲高回落行情，很明显依然有资金在借反弹迫不及待抛售。在周二在金融、地产确实有资金进入抄底，由此带动大盘反弹，然而周三、周四这两个板块资金流出明显，据此推测周二入场资金要么是短线抄底者要么是自救式拉升资金，不管是何种目的，后市都不容乐观。而今日流出这些资金很有可能一部分是此前抄底进入的短线资金，另一部分是那些后知后觉高仓位基金已经感觉市场的不妙，也开始降低仓位以规避风险，而从成交量的萎缩亦可以看出接盘的资金还没有明显涌出，市场悲观情绪依然占据上风。因此，在目前的这种局势之下，投资者不宜盲目抄底，轻仓或者空仓等待方向性转折不失为上策。 反弹受阻量能萎缩 市场信心有待恢复 A股市场弱势时跟跌不跟涨的魔咒又再度应验。目前国际市场都在关注欧洲经济形势，昨天是德国限制卖空禁令实施{dy}天，尽管德国政府本意是为了维护市场稳定，但这次仓促的禁令增强了投资者对欧洲债务危机的担忧，导致欧美股市全线下跌。今天先于A股开盘的澳洲股市和日本股市也大幅下跌，这对A股形成了不小的压力。两市大盘低开后一度在银行、券商、钢铁等权重股带动下展开反弹，但缺乏量能配合导致股指最终受阻于5日均线，而开盘后上涨的恒生指数也同样反弹受阻掉头向下，在A股中午休市期间出现跳水，导致午后A股震荡回落，收出带长上影的小阴线，两市成交量同比进一步萎缩。 近两个交易日权重股显然致力于护盘，银行、保险、券商、煤炭、有色和钢铁均有所表现，无奈的是，每次上证指数运行到5日均线处短期获利盘就汹涌而出，令反弹难以跟进一步，反弹力度有限导致市场观望情绪浓厚，权重股护盘受阻往往冲高回落。率先反弹领涨的地产股再度上演“一日游”。而在题材股方面，前两个交易日走强的新疆板块个股明显分化，反而是建材板块因严重超跌展开报复性反弹，江西水泥涨停，早盘龙头品种海螺水泥一度上涨超过7%，祁连山、北新建材等个股都曾封上涨停板，然而短期抛盘较重最终导致这些个股尾盘回落。 近期股指期货的交易却极为火爆，成交量在昨天创出新高，明天就是{dy}份交割的合约IF1005的到期日，虽然市场担心股指期货到期日效应应验，可能有部分投资者会利用到期日投机，但从最近的市场表现来看，IF1005持仓和成交都快速萎缩，市场重点已转移到IF1006之上，同时，中金所开出首张股指期货罚单也会对短期投机有一定抑制作用，所以明天作为{sg}到期日可能平稳过度，决定市场走势的依然是基本面和市场本身的因素。权重股后继乏力，题材股缺乏延续性，市场难以找到赚钱机会，这导致投资者缺乏信心，大盘最近连续的缩量整理。周五市场一向观望情绪浓厚，预计大盘仍将维持缩量震荡格局。 资金流向监测日报：全天流出近80亿元 A股市场周四流出近80亿元。央行意外上调今日发行的3个月期央票利率，令市场对加息的忧虑再度升温，九成行业被净卖出，医药、黄金、保险、地产股抛压较重。 监测数据显示，今日深沪两市合计净流出资金79.14亿元，其中机构资金净流出21.91亿元，散户资金净流出57.23亿元。 行业方面，深沪两市81个行业中，仅有8个行业录得资金净流入，九成行业被净卖出。 受部分区域提价刺激，水泥股逆势获追捧，非金属矿物板块净流入1.31亿元，是今日{wy}一个流入过亿的板块。装修装饰业流入0.26亿元，出版、食品制造、通信服务、黑色金属加工等板块有少量资金流入。 医药、黄金股大幅回吐，医药制造板块流出金额达7.47亿元，有色采选板块流出5.03亿元。保险、房地产开发经营板块分别流出4.90亿元、4.55亿元，综合类板块流出4.43亿元。化学原料制品、计算机应用服务、银行、有色金属加工、电器机械及器材板块流出金额都在3亿元以上。 个股方面，资金流入的个股中金额都不超过1亿，潍柴动力净流入0.94亿元，今日上市的新股恒信移动流入0.79亿元。海螺水泥、格力电器也流入逾7000万元。 金融及黄金股表现最差，中国平安净流出2.64亿元，山东黄金流出2.04亿元，中国太保、浦发银行、中金黄金都流出超过1.5亿元。 另外，周四相对资金净流入量前五名的个股为：恒信移动、海默科技、劲胜股份、祁连山、天龙光电；相对资金净流出量前五名的个股为：科冕木业、四维图新、奥克股份、天津松江、合众思壮。 缩量震荡探底 转机期待奇迹 周四沪深两市受外盘下跌的影响低开，随后指数在银行、地产等权重板块的轮番拉升下，股指{zg}冲至2610点附近，遇阻回落，午后板块热点清淡的盘面下，指数未能组织起有效的反攻，基本维持弱势震荡格局。截止收盘，沪指报收2555.94点，下跌31.87点，收一根上影线较大的阴线，盘面上个股普跌，成交量同比继续萎缩。 随着明日5月合约正式交割，股指期货市场今日整体呈现剧烈波动的走势，主力合约IF1006午后连创新低，带动股指继续震荡下探，市场恐慌情绪再现。虽然目前市场普遍认为随着5月合约持仓量持续减少，期指主力合约已经成功转移至6月合约，{zh1}进入到期交割的持仓量将会非常小，一定程度上来说，这将对于稳定合约价格起到好的一面。目前股指期货仍然属于个人投资，机构投资尚未全面性的参与，股指期货市场相对于现货市场高达近10万亿的流通市值，基本上不构成到期日影响，但从今日期指和A股市场剧烈波动的走势来看，市场对于交割日存在心理上的担忧，尤其是目前市场处于弱势的格局中，利空会被明显的放大。另一方面不可否认的是自从股指期货合约上市之日起，市场就开始经历了暴跌，截止目前下跌幅度已经超过20%，股指期货不但没有起到稳定市场的作用，反而使助跌的作用发挥的淋漓尽致。因此随着明日5月合约的正式交割，作为股指期货上市以来的首次合约交割，从海外经验来看，交割日行情往往会成为股市的做空重头戏，在这种内外多空因素影响下，明日大盘仍有继续震荡探底的可能。 从盘面上来看，银行、地产仍是目前对于市场影响力{zd0}的板块，只要银行、地产板块不走强市场信心就很难恢复。早盘两次冲击2610点回落均是由于银行、地产回落所导致，午后银行地产的再度走弱，拖累大盘继续震荡下行。这也说明了目前市场对于这两个板块还是相当看重的，而目前对于地产板块，市场预计的地方楼市调控细则暂时出台完毕之后，可能会进入一个观察期，但是笼罩在市场头上的达摩克利斯之剑的利空隐患仍在，银行板块随着北京银行正酝酿再融资计划的消息，表明目前融资压力并未缓解，因此短期内银行地产企稳走强的概率不大，即使盘中出现反弹更多的是作为超跌反弹的要求，并不具有持续性。另一方面近来新股首日破发貌似已成不变规律，今日上市的4只新股中，一开盘，N劲胜和N奥克双双破发，收盘N奥克接近跌停，而新股历来是市场强弱的风向标，所以新股的不振，对于市场的人气打击较大，也意味着市场仍有继续调整的需求。从技术上来看，早盘两次冲击2610点就出现回落，说明市场目前冲击5日均线的信心还是缺乏，目前指数依然处于下降通道中，而经过午后的继续下跌，5日均线和下降趋势线下移，短期内对大盘的压力将越来越明显。加上成交量的继续萎缩，观望情绪浓重，市场人气低迷，大盘弱势依旧，短期内仍有继续震荡下探的可能。 综合所述，短期大盘仍有继续震荡下探的可能，在操作上多看少动，以观望为主，等趋势明朗后再进行具体的操作。 多空仍分歧 看客现两难抉择 今日观察：股指全日呈冲高回落逐级调整态势。在欧美股市大跌影响下，两市大盘低开后随期指快速反弹，权重股推动股指迅速翻红个股普遍反弹，但逢高抛压沉重股指回落，午后虽期指进一步回落尾市收低。沪指收长上影小阴线报收2555.94点，深成指收长上影小阳线报收9945.55点，跌幅分别为 1.23%、0.46%。两市成交量合计1329.46亿，较上日进一步小幅萎缩，涨停个股2只，跌停个股6只。 多空对比：超跌股盘中一度纷纷大幅反弹，成短线多头的主要力量，水泥板块反弹较强，在江西水泥涨停带动下纷纷强劲反弹，但多头难以成行统一战线。银行等权重股早盘一度推动大盘上攻，但随后多翻空进一步加强空方力量。化纤、有色、农林、地产、医药、电子等板块跌幅居前，黄金、物联网、智能电网等题材板块跌幅较大打压人气，个股续跌进一步增强空方气氛。 焦点解析：由于明日是期指交割日，市场担忧交割日魔咒会出现而引发大跌，市场保持谨慎态度，而在5月17日沪指暴跌136点之时，中国人寿当天申购指数型基金超10亿元的消息让市场吃惊不小，这让市场对于底部的憧憬更加强烈。因此期指交割是影响今日市场的主要焦点。对于明日市场是否会因期指交割而引发大跌，投资者其实根本无需过多关注，自己作为“看客”应是好策略。 后市研判： 股指呈现冲高回落的态势，盘中多数个股一度活跃，但午后抛压沉重回落明显，至收盘两市仅2只个股涨停，涨幅5%以上个股仅9只(5%以上个股家数比可以作为判断市场强弱及人气的参考)，说明市场气氛尚未扭转，全日没有形成有效的领涨的板块及人气龙头，随着明日是IF1005的交割日，市场观望气氛依然较浓。趋势而言，目前仍在下降通道，日K、周K、月K形态空头。但成交量萎缩，个股逐步活跃，空头力量减弱等盘面特征反映出多空仍有分歧，因此对充当看客的投资者而言，面临抄底或继续等待的两难抉择。 操作上，短线可寻找交易型机会，中线投资者建议等待趋势扭转。 核心资讯： 利好因素表现在：1、发改委：4月份房价环比涨3.46%，呈前涨后稳走势；住建部与各地签保障房“军令状”。简评：数据显示，4月份新建商品房集中成交价环比上涨3.46%，整体上呈前涨后稳的态势，这恰好与4月17日国家出台《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》在时间上吻合，这表明政策发布之后对遏制房价的过快上扬起到了一定的效果。 2、财政部：1-4月全国国有企业利润同比增长69.6%。简评：数据显示地方国有企业的利润增速远高于央企，原因在于各区域振兴规划及相关的政策优惠降低了地方央企的税费负担，此意味着与区域经济规划相关的上市公司或会面临强劲增长机会。3、社科院：今年社会消费品零售总额将突破15万亿，汽车消费依然是{zd0}热点，全年销量将超过1500万辆。简评：从近期公布的宏观经济数据中可以看出，消费增长正在成为拉动中国经济的重要支柱。4、京津冀都市圈区域规划将出，经济第三极正式浮现；新疆振兴规划即将发布。简评：在经过一段沉寂之后，以新疆为代表的区域规划再次被市场关注，相关板块能否再掀炒作热情可予以关注。5、中金所对一涉嫌违规客户采取限制开仓两周措施；证监会副主席姚刚：严打内幕交易和“老鼠仓”。简评：此表明中金所监管及证监会对于市场制度建设的重视，从长远而言对A股利好。 利空因素表现在：1、央行20日发行 1200亿元3年期央票。简评：在上一周短暂实现净投放之后，本周重归净回笼，回笼资金额度为510亿。据统计数据显示，6月中旬之后，公开市场到期资金数额将会连续超过2000亿，届时央行回收流动性的压力较大。2、中国水电计划年内IPO募资百亿；北京银行正酝酿再融资计划。简评：在超级大盘股农业银行还没有发行上市，媒体报道中国水电在计划年内发行上市，拟募资总额不超过100亿元，新股的密集发行及再融资是市场陷入低迷的重要原因之一，此无疑加重市场负担。3、新政后13城市房交量大跌；浙江出台楼市调控18条细则。简评：楼市新政的调控效果初步显现，继北京之后浙江出台18条细则，可以预见未来将有更多地方。 |
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