科华生物：项目获批成股价催化剂 增持
2010年05月14日 15:10 来源： 金融界网站 【字体： 】 (0) 公司于5月13日举行了年度股东大会,出席高管包括唐伟国董事长、沙立武总经理、单莹董秘等,就血筛试点等问题与投资者进行了交流。 血筛进展:卫生部计划6月1号开始在14个省市开始血筛试点,时间半年;科华、罗氏、达安、浩元之中,罗氏已经拿到3联的批文(作为进口试剂审批更快);分拆的血筛批文也没拿到。科华是4月20号报上去的,目前做完了2步,正在等{zh1}的批文。科华报的是3联%2B分拆;公司认为获批会比较快。我们判断6月1号是一个节点。 是否全国推行主要取决于酶免检测的漏检率情况。从统计来看,我国HBV、HBV酶免漏检率严重偏高,核酸检测势在必行。 自产仪器盈利贡献有望大幅提升:自产仪器{zy1}系列xxx优势较罗氏等进口产品xxx优势十分明显,作为国内龙头直接受益于一、二级医疗机构的设备采购。 招工入学的乙肝检测取消主要影响1季度和3季度的收入。 投资建议:科华一季度应该是业绩低点,已经预告中报低于30％;血筛试点实际上只有罗氏3联获批,所以国内各家的审批会加快。科华将是获批比较快的,这个市场如果国家决定启动,应该是从11年开始。全面推开的计算:6个亿*1/3*30％=6千万,公司股本4.1亿。增厚约0.15元。09eps 0.50元,我们预计10eps为0.62元,如果11年血筛启动,预计11年eps为0.84元,目前公司股价18.3元 10年30倍PE,估值比较低,血筛试剂获批将是公司股价催化剂,维持评级为谨慎增持。 机构来源： [快讯] ·· [资金] · [热点] · [机会] · [聚焦] · [金股] · |
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