英威腾(002334)
　　评级：增持
　　评级机构：海通证券
　　我们认为：(1)中低压不等于中低端，高压不等于xx。(2)中低压市场作为外资主导的竞争格局，价格不是敏感因素。(3)中低压xx市场仍有较高的进入壁垒，总体盈利能力下降的幅度不会很大。

　　公司作为内资{dy}品牌有望成为进口替代xx者，目前公司对外资品牌主要采取在价格和服务方面突出xxx优势、在细分市场谋求产品差异化优势的竞争策略，以快速反应和重点突破为策略重心，逐步蚕食外资品牌的市场份额。产品线方面，公司通过对起重机械、电梯和冶金市场的重点研发，不断推出了多款专用变频器，并通过龙头厂商的示范效应开拓市场。高压变频器和伺服系统等新产品成为公司新的增长点。公司希望将来的高压变频器产品定位在冶金轧钢等高压变频器的xx市场。同时，公司在风电逆变器、混合动力汽车变流器等新产品上有一定的技术储备，近两年有望推出产品。此外，海外市场增长迅速。

　　预测2010-2012年公司摊薄每股收益分别为1.74、2.57和3.77元，每股内在价值78.35-87.05元，首次给予"增持"评级。


　　八一钢铁(600581)
　　评级：推荐
　　评级机构：东兴证券
　　公司有地域优势，{zd0}的优势来自于国家对新疆大力发展的支持，公司将直接受益于新疆未来几年的快速发展，受益程度将取决于对新疆的扶持力度。目前公司仍享受到集团的资源优势，但较高的运输半径和运输成本部分抵消了部分资源优势。建筑用钢仍将是未来两年主要盈利品种，受益于新疆地区铁路、风电、资源开发的影响，将直接受益。

　　公司2009年生产粗钢540万吨，钢材508万吨，预计公司2010年粗钢620万吨，钢材588万吨，产量仍将有16%的增长，占产量60%的长材盈利能力仍将有所保持，保证公司的盈利，但板材的盈利状况不佳。预计公司2010年盈利每股收益0.65元，维持"推荐"评级。


　　S上石化(600688)
　　评级：推荐
　　评级机构：银河证券
　　2009年公司加工原油900多万吨，生产乙烯90多万吨，生产合成树脂及塑料89万吨等。我们预计2010年公司加工原油1100多万吨，2011年可达到1200万吨以上，相对2009年公司原油加工量有明显的提高。

　　随着全球经济的好转，三大合成材料需求迅速增长，全球大型石化公司在垄断条件下石化中间体报价纷纷上升，三大合成材料价格已经上涨至历史{zg}水平的80%左右，而原料原油、石脑油价仅为历史{zg}水平的50%，三大合成材料毛利迅速扩张。此外，公司化工业务好转超预期。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.51、0.62、0.71元，给予"推荐"评级。


　　东安动力(600178)
　　评级：中性
　　评级机构：国都证券
　　公司本部今年仍面临较大的盈利压力。本部今年目标42万辆，主要以配套哈飞和昌河为主。由于哈飞微车近期销量不佳，公司4月发动机产销量同比分别下降19.45%和24.37%。微车市场今年有回落的迹象，4月销售环比下滑超过20%。原材料上涨也将影响本部盈利能力。有利方面是，哈飞昌河划归长安后，可逐渐融入长安品牌生产体系。微车市场有向上汽通用五菱和长安进一步集中的趋势。

　　三菱自动变速箱项目盈利能力短期内难以体现。目前自动变速箱总装线仍只能出少量产品。机加线将在年底建成，此前仍以组装为主，公司配套的自主品牌客户自动档产品短期内难以成为主流，项目盈利仍需较长过程。东安三菱面临转型压力，主要配套客户如比亚迪、江淮等已开发出自主发动机，因此公司一方面需要开发新客户，另一方面在划拨到长安集团后，逐渐转型为长安集团内部配套，但是长安自主乘用车业务短期内仍难以上量。

　　投资亮点短期内难以xx，而传统业务面临较大压力。预计2010-2012年公司每股收益分别为0.57、0.87、1.12 元，给予"短期-中性，长期-A"评级。