农业股或再次迎来阶段性行情-银腾财讯孙旭东的博客-搜狐博客企业库|免费b2b网站

5月以来，随着大盘的进一步调整，前期持续走强的农业股，走出了明显的补跌行情。登海种业、丰乐种业、敦煌种业等，近期跌幅较大。从去年底至今，农业股持续跑赢大盘，普遍面临较大的估值压力。农业后期走势如何，是否还有投资机会，投资者可以从银腾财讯日历软件中寻找答案。

根据银腾财讯日历，东方证券在{zx1}的研究报告中表示，农业股仍有可能再度成为下一阶段的投资主题，建议投资者加以关注。

首先，价格周期仍处于背离状态之中。尽管目前矿产品及煤油电价格已处于高位，农产品价格也正处于快速上涨过程之中，但作为最重要的农产品之一的生猪价格却仍徘徊于价格上涨周期的相对底部。同时，就{jd1}水平而言，目前猪价已回落至2007年4月份（上一轮通胀爆发前夕）的水平。如果考虑到这一特殊的价格周期背离的因素，未来猪价的周期性回升将会进一步推升农产品乃至整体通胀水平的上涨。

其次，猪价自底部回升将是大概率事件。在价格周期背离的情况下，无论是从猪周期中存栏——成本——盈利变化对于价格的影响，还是从疫病或政府调控的角度来看，在当前时点，猪价自底部回升都将是大概率事件。

再次，新一轮“内外交加”的高通胀或将到来。种证据表明，新一轮通胀压力已经在不知不觉中到来。在当前价格周期背离的大背景之下，随着内外部各种通胀因素的纷纷出现，猪价上涨对于未来通胀的循环加强以及干旱的推波助澜将极有可能催生出一场比2007-2008年更为严重的“内外交加”的通货膨胀。

　　因此，对冲高通胀风险的农业股将迎来较好的阶段性投资机遇。回顾2008 年，在当时高通胀的经济背景下，农林牧渔板块表现极其突出，同时，我们发现，通胀周期中，农业股超额收益最为明显的是由温和通胀转向高通胀的阶段，此后农产品价格的每一次反弹都会体现为农业股较为明显的超额收益，展望未来，在远期通胀水平可能产生跳升的预期下，农业股仍将有望成为下一阶段的投资主题，建议投资者提前布局。

2010-05-19 | 农业股或再次迎来阶段性行情