得润电子(002055)进军xx连接器 强势涨停
　　公司在国内家电器领域占据{lx1}地位，在连接器产品方面已具备成熟的开发和生产能力，为海尔集团、康佳集团等国内家电xxxx提供配件生产。摇钱术专家团表示，公司2009年度业绩快报显示，由于国家拉动内需系列政策影响及公司主要原材料铜平均价格同比下降的影响，净利润同比上年有增长。
　　投资亮点：
　　1、公司主营家电连接器产品、电子接插件产品、模具及精密组件产品、汽车连接器等生产和销售，在海尔、康佳、四川长虹电子连接器配额中约占有过半的份额。2006年被中国电子元件行业协会评为"第十九届电子元件xxxx"，在国内家电连接器生产领域占据{lx1}的地位。
　　2、合肥得润公司开发的"汽车电子控制系统"、"海尔盈德喜滚筒洗衣机总成"两款产品被认定为2007年第4批安徽省高新技术产品，获得合肥市"创新型中小奖"，有效地提升了公司的竞争力。
　　3、公司已进入汽车连接器和手机连接器的业务规划，并开始逐步。公司已将生产精密模具、开发xx产品确定为公司中长期发展战略之中核心力培育的重点。

合兴包装(002228)定增扩张启动,快速增长
　　原料成木上升,业绩低于预期。一季度共实现营业收入2.91亿元,利润1217万元,净利润1167万元,分别同比97％,20％,14％。实现EPS0.06元,低于。
　　毛利率下滑和新厂营销费用上升抑制盈利增长。一季度是传统淡季,产能不变的前提下盈利贡献往往不超过20％。因瓦楞原纸受国际废纸价格驭动显著上涨,而公司提价存在滞后,导致毛环比下滑1.25％至18.51％0 09年相继投产的重庆厂、成都厂、青岛厂等5家新厂开始贡献收入(销售近翻倍),但也带来较高的营销和人员费用(尤其是去年下半年新投产的郑州、佛山、湖北一厂),期间费用率提高2％至14％ o预计毛利率趋稳,新厂盈利逐渐释放推动业绩快速增长。我们认为下游持续叶盛的需求可保证公司进行转嫁,预计毛利率将持稳。去年投产的5家投产半年后将陆续开始贡献盈利。海宁厂和大津厂的定增募投项目己获批,5月拿到正式的批文即可着手准备,两个厂投产后预计可带来约5.5亿收入和4000力一元左右净利。今年四家新厂将相继投产,年底公司综合厂将达巧家,有望成为未来两年盈利增长的新动力。公司作为I+呐包装的龙头己基木实现全国布局,跨区域规模化扩张继续推进。
　　风险因素:公司新建标准厂的盈利能否达到预期取决于新厂客户的开拓情况;新厂集中投产导致销售/管理费用率攀升;箱板纸价格上涨可能带来原料成木压力。
　　盈利预测、估值及投资评级:合兴包装(i o/u年EPS 0.52/0.68元,10/11年PE 29/22倍,当前价15.27元,“买入”评级。)中国瓦楞包装业的集中度将随着消费品制造业的集中化和品牌化而不断提高,公司的各项优势将使其跨区域经营扩张的战略不断巩固和拓展,市场占有率将不断提高。我们看好公司未来3-5年的长期发展,维持“买入”的投资评级。