(道琼斯)     从投资者纷纷撤出在国内股票共同基金的投资、转投债券和国际股票可以
看出，投资者对经济复苏疲软感到忧心忡忡。
据美国投资公司学会(Investment Company Institute)的{zx1}数据，截至10月底，美国
股票基金连续三个月遭遇净赎回，仅后两个月投资者净赎回资金就超过260亿美元。实际
上，尽管股市表现相对还算不错，但股票基金的资金流入规模在5月份见顶后开始稳步下
降，并于夏末转为净流出。

相反，全年一直表现强劲的债券基金的资金流入规模于8、9、10三个月加速升至纪录高
点，每个月净流入资金都远超400亿美元。

国外股票基金也吸引了大量资金流入，不过规模小于债券基金。

在一些观察家看来，这种走势xx是可预料的，并反映出典型的投资者心态。

共同基金咨询公司Dalbar Inc.总裁Lou Harvey表示，当股市经过严重的滑坡后升至心理
顶部的时候，许多投资者选择退出股市，转而买入国债或国外股票。

Harvey指出，这体现的是一种情绪上的反应，而非对经济形势的分析性评估。

眼下买入国债等避险资产的投资者可能担心经济陷入二次衰退。但YCMnet Advisors总裁
Michael Yoshikami称，这种做法的意义也不大。

他表示，相对于收益几乎为零的货币市场而言，国债的确更有吸引力，但由于利率可能