{dy}，高库存风险不小，从目前市场来看，虽钢价继续小幅上涨，但本已高企的库存表现并不乐观，且有继续推高的可能，而去库存化并非一朝一夕可以完成。当前的显性库存及贸易商的囤货始终是悬在钢价上方的“达摩克利斯”之剑。

　　第二，当前处于消费淡季，下游市场交易十分冷清，进而导致库存消费比持续上行，对沪螺纹钢形成压力，淘汰落后产能也迟迟不见效果，预计短期沪钢振荡行情将会延续，除非有新的利多消息出台，否则短期行情将以空头略占优为主。

　　第三，当前主力1005合约升水600元左右，笔者认为此现象随着时间推移以及涉钢企业参与套保，将得到一定的改善，其途径不外乎期价下跌或现价上升。春节前现货向上突破的可能性不大，但因铁矿石等刚性成本支撑，下跌亦空间不大，期价向上拉动现价的力量也不够，其结局是期价回归现价，缩小与现货的升水。

　　第四，火热的房市将调控，而首当其冲受殃及的是便是建筑钢材。国家关于房地产调控政策的落实，将直接抑制建筑用钢的需求，对沪钢产生利空。

　　第五，技术上有回调压力。当前MACD等指标多头发散，KDJ高位有死叉迹象，表明空方略微占优。沪螺纹主力合约4610一线为振荡区间上沿，也是黄金分割的0.618位置，此处形成强共振，阻力较大，顶部有回调压力。

　　从历史指标的印证经验推断分析，笔者认为今年2月后钢价存在一定的上涨空间，但1月钢价存在较大的回调压力。总体来看，春节前沪钢弱势振荡不改，在4600以上做多风险较大，建议前期多单适当出局。